作為內(nèi)地最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，管理超過5000億元社保資產(chǎn)的全國社?；?/a>理事會(下稱“社保基金”)在市場上的一舉一動都很神秘。

香港聯(lián)交所資料顯示，社保基金又在賣股票了！5月5日，社保基金以每股最高6.27港元、平均6.237港元的價格，減持了3603.2萬股工商銀行(1398.HK,601398.SH)H股，總套現(xiàn)資金2.25億港元！

若加上去年10月25日第一次減持的6873.4萬股工行H股，當(dāng)時每股平均價7.043港元。這意味著，在不到一年的時間，社?；饍H從工行身上，就已經(jīng)成功套現(xiàn)7.09億港元！

事實(shí)上，本報記者統(tǒng)計(jì)分析聯(lián)交所公開資料的結(jié)果顯示，目前，社?；鸪钟蠬股且比例超過5%的股份數(shù)目仍有22家，上市以后累計(jì)的未實(shí)現(xiàn)利潤高達(dá)1152.9億港元！

問題是，只是工商銀行一家嗎？市場究竟該如何理解社?；鹁揞~的拋單？

減持“時間點(diǎn)”

根據(jù)國家國有股減持的規(guī)定，國有企業(yè)在香港上市時須將占H股發(fā)行股份總數(shù)10%的國有股劃轉(zhuǎn)到社?；鹳~戶內(nèi)。

這意味著，如果不出手的話，社保基金將不斷成為眾多H股的主要股東。

聯(lián)交所資料顯示，自從2006年10月25日工商銀行在香港掛牌起，社?；鸪钟械?76.7億股工行H股共經(jīng)歷過3次減持。

2006年11月9日社?；鸬谝淮螠p持工行5.02億股，將持股比例從22.01%下降到21.07%，但該次減持沒有公布交易價格信息。

2007年10月25日，工行上市恰好一年之后，社保基金再度減持6873.4萬股，每股平均作價7.043港元，套現(xiàn)資金4.84億港元。而最近的一次減持工商銀行，套現(xiàn)資金則為2.25億港元。

截至目前，社保基金持有的工商銀行H股仍居第二，持股量僅次于高盛的20.28%。

事實(shí)上，社保基金的動作絕不僅限于此。

今年3月底，外電曾引述一份配股文件稱，在中國通信服務(wù)(0552.HK，下稱“中通服”)高達(dá)19.406億港元的配股行動中，社?；鸪脵C(jī)出售舊股套現(xiàn)1.766億港元！

市場消息稱，當(dāng)時中國電信集團(tuán)公司分拆上市的中通服，在股價大漲之后突然宣布將通過中金公司進(jìn)行配股，配股作價為每股5.1-5.4港元，總共配售3.594億股，涉資超過19.4億港元。其中，本次配售的91%為中通服新股，而其余9%則為社?；鸪钟械呐f股。在這次配售中，社?；痦樌赚F(xiàn)1.766億港元。

漂亮的減持記錄

自2003年以來，社?；鹪贖股上可以說動作頻頻。

香港聯(lián)交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照5月9日收盤價計(jì)算，社?；鹉壳叭猿钟械?2只重倉H股市值高達(dá)2242.3億港元，上市以來累計(jì)至5月9日的未實(shí)現(xiàn)利潤達(dá)1152.9億港元(因是原國有股劃轉(zhuǎn)，成本按照機(jī)會成本——股份上市的發(fā)行價計(jì)算，下同)！而5年來通過減持等已實(shí)現(xiàn)的利潤則超過31.96億港元。

具體來看，一些大的出手行動可以說做得相當(dāng)“漂亮”。

再以工行為例，2007年10月25日減持的時點(diǎn)極佳，當(dāng)時平均作價7.043港元，與10月30日創(chuàng)出的歷史最高收盤價7.43港元，相差不過0.387港元！而在此之前的2個月，工行的股價才不過4.91港元，經(jīng)過2個月的股價狂飆之后，社?；鹂焖俪鍪郑蟛痪帽氵M(jìn)入下跌通道。

今年3月中旬過后，工行股價升勢再度啟動，從3月17日的收盤價4.65港元，一路攀高到5月2日的6.29港元，于是，社?；鹪俅芜x擇減持，平均價6.237港元也隨之成為此后的幾日最高點(diǎn)。

至5月9日收盤，工行報收5.91港元，比社保基金的拋盤價已經(jīng)下跌超過5%。

除此之外，社?；鹩?006年9月22日一次性減持招商銀行1.14億股，每股作價10.967港元，一次性套現(xiàn)高達(dá)12.53億港元。

2007年初，中通服也曾遭社?；疬B續(xù)減持4日，在1月10日、12日、16日、19日，社?；鸸矞p持中通服股份5273萬股，套現(xiàn)資金2.7億港元，目前仍有3.27億港元盈利未實(shí)現(xiàn)。

同樣，2007年5月17日、18日、21日、23日四個交易日，社?；疬B續(xù)減持株洲南車時代電氣(3898.HK，下稱“株洲南車”)股份800萬股、375.1萬股、410萬股、290萬股，平均作價分別為13.15港元、12.55港元、12.82港元和12.531港元，總共套現(xiàn)2.41億港元。

5月9日，株洲南車收報7.85港元，比社?；饻p持之日已經(jīng)下跌近40%！

此外，社保基金還曾減持湖南有色(2626.HK)套現(xiàn)2.2億港元，套現(xiàn)上海集優(yōu)(2345.HK)1.1億港元，套現(xiàn)上海錦江飯店(2006.HK)7573萬港元，套現(xiàn)大連港(2880.HK)4909萬港元，套現(xiàn)中海石油化學(xué)(3983.HK)2.76億港元，等等。

目前社保基金仍然持有的股份當(dāng)中，也不乏部分股份已經(jīng)跌破發(fā)行價。

其中，四川新華文軒連鎖(0811.HK)，5月9日收盤報3.88港元，比5.58港元的發(fā)行價已經(jīng)下跌超過30%；新疆新鑫礦業(yè)(3833.HK)最新收盤價5.73港元，比6.5港元的發(fā)行價下跌11.85%；吉林奇峰化纖(0549.HK)最新收盤價則僅為0.4港元，比1.68港元的發(fā)行價更是暴跌76%；招金礦業(yè)(1818.HK)的最新收盤價11.94港元也比12.68港元的發(fā)行價下跌5.8%；上海集優(yōu)的最新收盤價1.89港元，比發(fā)行價2.1港元下跌10%。(本文數(shù)據(jù)核算：周炳林、帥倩)