一、養(yǎng)老金制度與教育投資的研究發(fā)展

養(yǎng)老金制度按籌資方式劃分，有現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金積累制兩類①。現(xiàn)收現(xiàn)付制是從社會(huì)保障制度產(chǎn)生以來至今大多數(shù)國家采納的一種養(yǎng)老金制度模式，而基金積累制是自上個(gè)世紀(jì)80年代人口老齡化問題出現(xiàn)及接踵而來的各國現(xiàn)收現(xiàn)付的財(cái)政支付危機(jī)以來，一些國家開始試行并逐漸實(shí)施的一種養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式。
20世紀(jì)60年代以來，在Samuelson(1958)和Diamond(1965)的世代交疊模型(OLG)的基礎(chǔ)上，多數(shù)研究通過對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄、收入分配、勞動(dòng)流動(dòng)之間關(guān)系的認(rèn)識(shí)對(duì)養(yǎng)老金制度與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系進(jìn)行了卓有成效的研究。例如：Bar。m(1974)從遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)的角度、Romer(1986)從個(gè)人儲(chǔ)蓄、勞動(dòng)供給的增長模型討論了現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響等。不過這類研究是基于勞動(dòng)力是外生變量的這一前提，這就決定了當(dāng)不考慮技術(shù)、人力資本、制度等要素時(shí)，物質(zhì)資本是經(jīng)濟(jì)增長的主要源泉。
自Lucas(1988)和Rome(1990)等為代表的內(nèi)生增長理論形成以來，經(jīng)濟(jì)增長更加強(qiáng)調(diào)技術(shù)和人力資本等要素的重要作用，于是人力資本積累與物質(zhì)資本一樣，被看作是經(jīng)濟(jì)增長的重要源泉。此后，許多研究借助人力資本積累這一橋梁來研究養(yǎng)老金制度同經(jīng)濟(jì)增長之間的聯(lián)系。由于在人力資本的新增長模型中，教育投資成為衡量人力資本水平最重要的指標(biāo)體系，教育投資與受教育時(shí)間及人力資本積累水平成正比，受教育時(shí)間越長意味著需要更多的教育投資，人力資本積累水平就越高；反之，受教育時(shí)間越少則教育投資也會(huì)相對(duì)減少，人力資本水平也越低。由此，教育投資也成為研究不同養(yǎng)老金制度與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的重要指標(biāo)和橋梁。
從教育投資主體來看，教育投資可分為政府教育投資和非政府教育投資，其中政府教育投資一般是財(cái)政性教育投人，而非政府教育投資則包括企業(yè)、社會(huì)其他經(jīng)濟(jì)組織、學(xué)生家庭以及學(xué)生本人對(duì)教育投入(廖楚暉，2006)。但從新近的研究來看，各類研究主要針對(duì)養(yǎng)老金制度與政府或者學(xué)生家庭對(duì)子女教育投資而進(jìn)行，卻很少涉及其他非政府主體教育投資(如：企業(yè)和社會(huì)團(tuán)體對(duì)教育的資助)的內(nèi)容，且研究路徑也各有差異。

二、理論研究方法和結(jié)論

通過OLG模型假定年青期和年老期人力資本和養(yǎng)老金效用存在代際間相互轉(zhuǎn)化是研究養(yǎng)老金制度與教育投資的基本理論框架。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府教育投入屬于公共教育支出，這一決策需要符合公共效用最大化的原則；而家庭教育投資決策則需要符合個(gè)人終身效用最大化的原則。這樣，通過2期或3期的OLG模型就可以針對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金制這兩種不同的養(yǎng)老金制度對(duì)教育投資所產(chǎn)生的人力資本之間的關(guān)系進(jìn)行分類研究，約束條件為市場(chǎng)均衡條件下的微觀主體效用最大化和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
上述理論研究基本的步驟為：以O(shè)LG模型為增長模型的微觀基礎(chǔ)，模型除引入家庭生育、收入分配、勞動(dòng)力等內(nèi)生變量之外，還引人人力資本、教育投資和養(yǎng)老金計(jì)劃等變量。如果發(fā)現(xiàn)當(dāng)引入基金制養(yǎng)老金模式后，不能夠滿足均衡條件且不能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，那么基金制養(yǎng)老金制度就不利于引導(dǎo)政府或者家庭的教育投資決策；反之，如果發(fā)現(xiàn)引入現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老金模式能被證明滿足均衡條件并能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，那么現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度則有利于引導(dǎo)政府或者家庭的教育投資決策。這樣，不同養(yǎng)老金制度與教育投資的理論研究的重點(diǎn)則可針對(duì)養(yǎng)老保障制度與教育投資之間的運(yùn)行機(jī)制來進(jìn)行研究。
(一)養(yǎng)老金制度與家庭教育投入
在世代交疊模型中，基金制條件下的強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄或社會(huì)保障稅使父母在年老時(shí)獲得的養(yǎng)老金與子女未來承擔(dān)的賦稅無關(guān)，因而無法產(chǎn)生遺產(chǎn)效應(yīng)，這必然造成生育率上升和人均人力資本水平下降，不利于經(jīng)濟(jì)長期增長(Stuart．1998等)；反之，現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度能夠通過對(duì)年青期個(gè)體強(qiáng)制征收養(yǎng)老金或社會(huì)保障稅并轉(zhuǎn)移給當(dāng)期的老年期個(gè)體(或者父母)，以保證年老期個(gè)體(或者父母)對(duì)孩子教育投資的回報(bào)，也有利于父母對(duì)子女進(jìn)行人力資本投資，提高他們的技術(shù)水平和教育收益率，有利于經(jīng)濟(jì)增長。
Kemnitz & Wigger(2000)等還認(rèn)為現(xiàn)收現(xiàn)付模式的養(yǎng)老金制度實(shí)際上是人力資本積累存在外部性時(shí)政府矯正市場(chǎng)失靈的政策手段，它可以促成人力資本積累達(dá)到最優(yōu)水平，而基金模式的養(yǎng)老金制度則與沒有社會(huì)保障的自由放任經(jīng)濟(jì)一樣會(huì)造成人力資本積累的不足。其原因是，每一代人的人力資本積累總是建立在上一代平均水平基礎(chǔ)之上的。如果每個(gè)人都增加學(xué)習(xí)時(shí)間，不僅可以提高其自身的人力資本存量，還可以提高下一代人的人力資本水平及勞動(dòng)生產(chǎn)在具有基金制社會(huì)保障制度的自由經(jīng)濟(jì)中，個(gè)人并不能獲取人力資本積累所產(chǎn)生的全部收益，也不可能為了提高下一人力資本水平而增加學(xué)習(xí)時(shí)間，因此個(gè)人投入學(xué)習(xí)的時(shí)間往往少于最優(yōu)配置的學(xué)習(xí)時(shí)間。
在大多數(shù)實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制社會(huì)保障的國家里，養(yǎng)老金的數(shù)量往往與個(gè)人的工作年限和工資收入有關(guān)，而工資收入又通常與教育程度呈正相關(guān)關(guān)系，這相當(dāng)于將養(yǎng)老金數(shù)量直接與年輕時(shí)積累的人力資本掛鉤，使得延長學(xué)習(xí)時(shí)間的人能夠在年老時(shí)獲得更多養(yǎng)老金，這種更高的回報(bào)是來自于下一代人的人力資本增加而帶來的整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)水平的提高。此時(shí)，增加一個(gè)單位學(xué)習(xí)時(shí)間的邊際成本剛好等于所獲得養(yǎng)老金的邊際增量，人力資本積累達(dá)到最優(yōu)水平。所以只有現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度才能體觀出人力資本積累在代際之間的正向溢出效應(yīng)，刺激各代人為了提高下一代的生產(chǎn)能力而積累更多的自身人力資本，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就能依靠不斷增加的人力資本和持續(xù)提高的生產(chǎn)能力而獲得較高的經(jīng)濟(jì)增長率。
(二)養(yǎng)老金制度與政府教育投入
由于人力資本的教育投入離不開政府對(duì)公共教育領(lǐng)域的資助，因此在研究養(yǎng)老金制度與家庭教育投資的同時(shí)，許多研究將政府教育投入引入理論模型分析之中，這些研究除了考慮父母的私人教育投資之外，還著重研究了養(yǎng)老金制度對(duì)政府教育投人的影響。
政府支出包括生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出，其中，非生產(chǎn)性支出中包括政府對(duì)于公共教育和社會(huì)保障等領(lǐng)域的投入。由于一國政府每年預(yù)算是有限的，因此增加一方面的公共支出比重則必然會(huì)導(dǎo)致另一個(gè)公共支出領(lǐng)域預(yù)算的減少。從理論上講，在現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金模式中，當(dāng)期納稅人的工資收入越高，養(yǎng)老金數(shù)量也就越多，這種養(yǎng)老金計(jì)劃不會(huì)影響到各年財(cái)政收支的平衡，這樣政府可將更多的公共資源用于教育和基礎(chǔ)設(shè)施等公共支出領(lǐng)域，優(yōu)化公共資源配置以提高全社會(huì)生產(chǎn)效率。而在基金制的養(yǎng)老金模式下，個(gè)體的養(yǎng)老金或者說未來的福利是由他本人過去的儲(chǔ)蓄和基金運(yùn)作表現(xiàn)決定的，與下一代人力資本水平提高而帶來的生產(chǎn)率提高沒有關(guān)系，他們希望政府能將更多預(yù)算投入到社會(huì)保障體系中來，這將會(huì)減少政府對(duì)教育和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的公共支出，從而不利于政府教育投入的決策和整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)效率的提高。因此，在養(yǎng)老金與政府教育投入的研究方面，這些研究結(jié)果大都偏向于現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度對(duì)政府教育投資和經(jīng)濟(jì)增長的積極作用。
例如，Buiter＆Kletzer(1995)建立了一個(gè)3期OLG模型，考慮了現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度中的代際轉(zhuǎn)移再分配政策對(duì)人力資本積累的影響，發(fā)現(xiàn)當(dāng)年輕個(gè)體不能夠從資本市場(chǎng)上進(jìn)行借貸以支付他們的教育費(fèi)用時(shí)，現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度盡管會(huì)降低物質(zhì)資本的積累，但卻有利于公共資源偏向于教育投資和人力資本的積累。但Kaganovich＆Zilcha(1999)的2期OLG模型研究表明，假定在現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度下存在市場(chǎng)均衡，那么政府會(huì)將大量預(yù)算開支用于教育而最大限度地減少對(duì)社會(huì)保障的轉(zhuǎn)移支付，這時(shí)養(yǎng)老金計(jì)劃也許沒有存在的必要。而在子女的福利狀況是由人力資本水平?jīng)Q定的前提下，父母的效用函數(shù)由其自身消費(fèi)大小和子女的當(dāng)期的人力資本回報(bào)來決定，因此，父母考慮到今后的退休福利水平，就必然會(huì)加大對(duì)子女的教育投入，這時(shí)政府給予家庭的教育補(bǔ)貼也會(huì)起到積極作用。此外，Bellettini＆Ceroni(1999)還將公共支出和人力資本看作經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生變量并引入增長模型進(jìn)行理論分析，討論不同的養(yǎng)老金制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，提出只有現(xiàn)收現(xiàn)付社會(huì)保障才會(huì)增強(qiáng)公眾贊成提高生產(chǎn)效率政策的意愿，從而對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和教育投資或人力資本積累方面產(chǎn)生積極作用。
有些研究如Stark et a1．(1997)、PanuPoutvaara(2007)等，也引入養(yǎng)老金制度，并從跨國之間勞動(dòng)力流動(dòng)或者技術(shù)轉(zhuǎn)移的角度考察勞動(dòng)力流動(dòng)對(duì)人力資本的影響。結(jié)論是跨國問勞動(dòng)力的自由流動(dòng)，能夠促進(jìn)不發(fā)達(dá)國家勞動(dòng)力的人力資本投資并通過技術(shù)人員的雙向流動(dòng)提高欠發(fā)達(dá)國家的人均人力資本，但現(xiàn)收現(xiàn)付制社會(huì)保障形式下，比例工資制社會(huì)保障制度國家和固定費(fèi)用制社會(huì)保障制度國家間的勞動(dòng)力流動(dòng)會(huì)導(dǎo)致前者教育投資的減少和后者教育投資的增加，并由此帶來帕累托改進(jìn)。

三、相關(guān)應(yīng)用研究

與養(yǎng)老金制度與教育投資的理論研究不同的是，養(yǎng)老金制度與教育投資的應(yīng)用分析并不關(guān)注養(yǎng)老金制度的唯一合理性問題，而是圍繞著生產(chǎn)率提高和經(jīng)濟(jì)增長這些主題，對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體中現(xiàn)行的養(yǎng)老金制度與受教育年限、退休年限、社會(huì)福利及生育率之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。
針對(duì)西班牙1985年以來的實(shí)際情況，Rojas(2004)的世代交疊模型配合了內(nèi)生生育率選擇來量化西班牙的高等教育資助(政策)的成本和收益，這一實(shí)證分析特別注重政策和社會(huì)保障系統(tǒng)的可持續(xù)性之間的關(guān)系，強(qiáng)調(diào)以人口統(tǒng)計(jì)學(xué)上的變化作為兩個(gè)政策的關(guān)聯(lián)機(jī)制，結(jié)果顯示：西班牙的政府教育補(bǔ)助的增加改變了人口教育程度的分布并導(dǎo)致人口出生率下降，受教育人群中低人口出生率和高人均壽命改變了總?cè)丝诘哪挲g結(jié)構(gòu)，使得政府必須增加社保稅率以平衡養(yǎng)老金預(yù)算，而社保稅率的增長降低了幾乎所有在政策改革中和改革以后出生的人一生的總體稅后收入，因此這一機(jī)制實(shí)際上降低了教育投入政策的社會(huì)福利。
CruzAEchevarria&AmaiaIza(2006)考慮了美國現(xiàn)收現(xiàn)付制中勞動(dòng)者工作期內(nèi)繳費(fèi)的實(shí)際情況，研究了預(yù)期壽命的提高對(duì)于單位資產(chǎn)GDP增長(per Capital GDPgrowth)與受教育年限和退休年齡的影響。對(duì)世代交疊模型的定量化的分析結(jié)果表明，在美國，由工作期內(nèi)勞動(dòng)者繳費(fèi)的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，會(huì)促使人們考慮提前退休，但隨著未來社會(huì)保障費(fèi)用負(fù)擔(dān)人口的減少，預(yù)期壽命的提高也能促進(jìn)低水平單位資產(chǎn)GDP的增長速度的提高。現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金制度能夠促進(jìn)個(gè)人延長受教育時(shí)間，增加家庭或個(gè)人對(duì)教育的投資，但隨著社會(huì)保障負(fù)擔(dān)率的提高會(huì)帶來單位資產(chǎn)GDP增長速度的降低，使政府面臨著預(yù)算平衡等問題。
從我國目前養(yǎng)老金資金賬戶運(yùn)行的實(shí)際情況來看，現(xiàn)階段中國仍然處于現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金模式中，隨著今后養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶“做實(shí)”，養(yǎng)老金制度有一種逐漸朝著混合模式過渡的趨勢(shì)。在這一過程中，政府財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付的作用是不可忽視的。針對(duì)這種情形，國內(nèi)也有一些研究對(duì)此進(jìn)行了應(yīng)用分析。于凌云等(2008)針對(duì)中國社會(huì)保障改革過程中的養(yǎng)老保險(xiǎn)和教育的公共支出的增長效應(yīng)進(jìn)行了分析，同時(shí)通過人力資本這一指標(biāo)來體現(xiàn)它們與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)關(guān)系，結(jié)果表明：從公共支出角度來看，政府對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移支付與人力資本和長期經(jīng)濟(jì)增長率之間呈現(xiàn)出一種負(fù)相關(guān)關(guān)系；公共教育投入對(duì)于長期人力資本及經(jīng)濟(jì)增長的正效應(yīng)很明顯，而對(duì)短期經(jīng)濟(jì)增長的正效應(yīng)卻不明顯。
針對(duì)中國長期的城鄉(xiāng)分割的現(xiàn)實(shí)情況，賴得勝等(2004)、田永坡等(2006)等的研究根據(jù)當(dāng)前中國“統(tǒng)賬結(jié)合”的社會(huì)保障模式，對(duì)我國城鄉(xiāng)人力資本投資進(jìn)行了比較，認(rèn)為由于當(dāng)前我國農(nóng)村社會(huì)保障體系的缺位，造成了基層政府和農(nóng)村家庭在教育投資領(lǐng)域的沉重負(fù)擔(dān)，因此需要盡快建立覆蓋全國的社會(huì)保障體系，同時(shí)提高養(yǎng)老金個(gè)人賬戶的比重，從而有利于人力資本投資。

四、結(jié)論與需要進(jìn)一步研究的問題

無論從理論研究還是實(shí)證分析角度來看，不同養(yǎng)老金制度對(duì)于一國教育投資的導(dǎo)向作用是明顯的。當(dāng)今世界各國的養(yǎng)老金制度模式在不斷創(chuàng)新，養(yǎng)老金征管和發(fā)放模式也不盡相同，一些發(fā)展中國家的商業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃也逐漸顯現(xiàn)出重要作用，養(yǎng)老金和教育投資的理論面臨著許多復(fù)雜因素。從當(dāng)前世界各國教育投資主體來看，除了政府和家庭進(jìn)行教育投資之外，還有一些非政府部門，如企業(yè)、社團(tuán)等也分擔(dān)了大量的教育成本，同樣對(duì)人力資本形成和積累產(chǎn)生了積極作用，這是在對(duì)針對(duì)養(yǎng)老金制度與教育投資研究過程中不可忽視的問題。隨著我國市場(chǎng)化改革進(jìn)程的加快，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系面臨著許多制度性和財(cái)政性的困難，這就需要從多角度來加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老金制度與教育投資的理論和應(yīng)用分析，特別是需要研究如何發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)在我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的積極作用并能有利于教育投資，這對(duì)于促進(jìn)社會(huì)公平、增進(jìn)人力資本積累，還是經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，都將具有重要意義。