解放日報消息勞動和社會保障部部長鄭斯林透露：目前我國養(yǎng)老金缺口達2.5萬億元。商業(yè)保險公司是否“嗅”到了其中的商機？

正在進行的養(yǎng)老改革，在拉近貧富差距的同時，無形中也加大了富裕人群通過商業(yè)保險解決養(yǎng)老收入來源的需求。但由于種種原因，目前保險市場上出現(xiàn)的養(yǎng)老型產(chǎn)品，卻無法真正擔負起“養(yǎng)老”的重任。

日前，牽動全國人民神經(jīng)的養(yǎng)老金新計發(fā)辦法出臺，使得養(yǎng)老金“缺口”問題再次引起全社會的關注。勞動和社會保障部部長鄭斯林曾透露出一個數(shù)字———目前我國養(yǎng)老金缺口達2.5萬億元，這個資金缺口相當于我國近一年的國民經(jīng)濟總收入。

商業(yè)保險公司立刻“嗅”到了其中的商機。剛剛擺脫持續(xù)負增長陰影的壽險市場開始熱鬧：新的企業(yè)年金計劃、養(yǎng)老保險產(chǎn)品紛紛開始登場，躍躍欲試。但是，這次的養(yǎng)老金改革真的能激活保險市場嗎？

改革勢在必行

新規(guī)定的核心是，從今年元旦起，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，原本由單位繳納、打入個人賬戶的3%，轉而注入統(tǒng)籌基金；而縮小后的個人賬戶資金再也不得挪用，多繳則能多得，即“做實”。

個人賬戶占繳費工資比例下降3個百分點曾被認為將使個人利益受損，這種擔憂至少在近期大可不必。勞動和社會保障部副部長劉永富在介紹養(yǎng)老金新規(guī)時指出, 這次完善制度,對養(yǎng)老金計發(fā)辦法的改革和個人賬戶規(guī)模的調整,“都只是結構上的調整,單位和個人的繳費負擔都不會增加；退休人員不會降低待遇水平”。

新的養(yǎng)老金計發(fā)辦法，使養(yǎng)老金領取者的境況不會比原來惡化，甚至有些改善。更重要的是，這次改革將個人賬戶“做實”了，再也不能挪用。此前的“個人賬戶”并非個人可以動用的資金賬戶，只是名義上屬于個人，被稱為“空賬”。

由于計劃經(jīng)濟時代，中國的養(yǎng)老金制度采用的是“現(xiàn)收現(xiàn)付”的模式，就是用養(yǎng)老基金收上來的錢付給現(xiàn)在的退休人員。而即使在1997年養(yǎng)老金制度改革建立個人賬戶后，大多數(shù)地方在財務上實行混賬管理，允許統(tǒng)籌基金、個人賬戶基金相互調劑使用。但由于已納入保障體系內的養(yǎng)老金又必須月月發(fā)放，這迫使財政并不寬裕的地方政府“刮肉補瘡”，挪用個人賬戶資金用以消解養(yǎng)老金拖欠問題。這導致所謂的“調劑”完全是單行道：個人退休賬戶里的錢被挪用，填補“現(xiàn)收現(xiàn)付” 制度的窟窿。個人賬戶從此成為“空賬”，目前每年仍然以1000多億元的規(guī)模增加，如不及時補足，長久以往，窟窿會越變越大。

如果這種情況得不到改善，若干年后，很大一批人將面臨無法領取養(yǎng)老金的困境。盡管這次改革表面上將個人賬戶“縮小”了，但改革依然勢在必行。

需求顯山露水

盡管境況至少不會惡化，但新計發(fā)辦法能否滿足社會各個階層的養(yǎng)老需求？恐怕還不能這樣樂觀。按當前的養(yǎng)老金設計———退休后工資平均應達到退休前的60%，這個“平均”二字可有講究。

國際上用來衡量個人養(yǎng)老保險心理滿足度的指標為替代率，也就是退休后的收入與退休前收入的比率。基本養(yǎng)老的主要使命，是不論貧富，解決所有人退休后的基本生活保障，那么其中潛在的命題就是，對于平均線以上的人群來說，替代率低于平均水平，而且現(xiàn)有收入越高，替代率越低。而按照新養(yǎng)老金辦法計算，這種替代率的差距被進一步放大。也就是說，對那些個人賬戶規(guī)模很小的人來說，由于替代率上升，日子會好過一些；但對于賬戶規(guī)模大的人來說，他們的替代率還是低于平均水平，基本養(yǎng)老收入與現(xiàn)有收入之間的落差更大。

落差，就意味著商業(yè)機會。發(fā)達國家的經(jīng)驗已經(jīng)證明，一個完善的社會保障體系，應該由基本養(yǎng)老、企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險三個支柱構成。在養(yǎng)老保險改革的前后，無論是中國保監(jiān)會高層，還是商業(yè)保險公司，乃至專家學者，均紛紛呼吁大力發(fā)展企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險，以彌補基本養(yǎng)老的不足。基本養(yǎng)老無法滿足的需求，就是另外兩種保險支柱的巨大機會。因為養(yǎng)老金新計發(fā)辦法在力求社會公平的同時，加劇了富裕人群尋求其他養(yǎng)老途徑的需求，為企業(yè)年金、壽險等商業(yè)養(yǎng)老保險騰出空間。

中國市場在這方面的潛力，無法不令保險市場的參與者心動。以企業(yè)年金為例，眼熱的并非只有保險公司，國內商業(yè)銀行、信托、基金公司乃至證券公司，各類金融機構都想從中分一杯羹。

商機難以激活

然而，熱鬧的背后，市場的膨脹，卻并沒有像人們想象的那樣迅速。壽險市場剛剛從長達一年的低迷中慢慢回暖，養(yǎng)老保險并未成為其中的熱點。而在企業(yè)年金中，盡管在過去一年中，各種規(guī)章制度相繼建立，首批機構也拿到了試點資格，屢屢成為市場關注的焦點，但整個市場業(yè)務量并沒有因此出現(xiàn)突飛猛進。由于種種原因，僅有的兩家養(yǎng)老金公司，在企業(yè)年金業(yè)務的開展上進展緩慢。

盡管潛在的市場需求巨大，各界的呼聲也相當熱烈，但無論是企業(yè)年金，還是商業(yè)養(yǎng)老保險，都存在難以解決的制約因素。

先來看企業(yè)年金。企業(yè)年金，也叫補充養(yǎng)老金，即企業(yè)和個人共同建立一筆年金，補充個人退休之后的收入來源。在美國等發(fā)達國家，企業(yè)年金已經(jīng)成為個人退休后收入的主要組成部分。在社會保障體系成熟的國家，企業(yè)年金的發(fā)展，與稅收優(yōu)惠政策息息相關，企業(yè)和個人繳納年金的支出都可以在稅前列支，一直到個人提取年金時，才需要交稅。但在國內至今沒有出現(xiàn)統(tǒng)一的全國性的稅收政策，只有部分省市有地方性的政策，而且往往指定只有在特定機構辦理企業(yè)年金，才可以享受稅優(yōu)政策。稅優(yōu)制度的缺位，在很大程度上影響了企業(yè)建立年金制度的熱情。

制約商業(yè)養(yǎng)老保險的難題，顯得更為錯綜復雜。一般來說，作為壽險市場的主要品種，養(yǎng)老保險的發(fā)展，不可以脫離壽險市場的大環(huán)境，在目前壽險市場持續(xù)低迷的背景下，缺乏新意的養(yǎng)老保險很難一枝獨秀。比如，國內民眾保險意識較弱，在保險市場最為發(fā)達的上海，2005年保險深度僅為3.66%，遠遠低于7.8%的世界平均水平。又如，在目前的低利率時代，保險公司養(yǎng)老產(chǎn)品提供的回報，競爭力有限，難以吸引居民的資金。再者，在理賠、營銷員誠信等保險市場的通病面前，養(yǎng)老保險也不可能獨善其身。

養(yǎng)老保險改革，讓商業(yè)保險“嗅”到了商機，但在目前的情況下，這樣的商機還很難成為商業(yè)金融機構現(xiàn)實的業(yè)務增長。真正的激活為時尚早。

來源：解放日報 2006年02月22日  陳春艷 李蕾

【作者：陳春艷 李】  【出處：解放日報】