不論是托管規(guī)模，還是發(fā)展速度，中國(guó)工商銀行托管業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)一直都保持著領(lǐng)先地位。作為工行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理，周月秋對(duì)此并不感到滿足。"目前工行的托管業(yè)務(wù)在全行中間業(yè)務(wù)收入中只占2%，但發(fā)展趨勢(shì)很好，在工行的發(fā)展規(guī)劃里，托管業(yè)務(wù)被定位為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。由此也可以看出托管業(yè)務(wù)對(duì)于工行的重要性"。周月秋表示，希望10年之內(nèi)，能將工行托管業(yè)務(wù)在全行中間業(yè)務(wù)收入中的占比提高到10%，托管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1萬億元以上。現(xiàn)在，周月秋更多地將目光放在托管業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)和方向上，并且不斷地思考和發(fā)掘工行托管業(yè)務(wù)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

作為國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)的資深人士，他的思考無疑對(duì)行業(yè)的發(fā)展具有一定的借鑒意義。為此，本刊記者來到位于金融街的中國(guó)工商銀行資產(chǎn)托管部辦公地點(diǎn)，對(duì)這位工行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行了專訪。

本刊：在托管業(yè)務(wù)方面，工行可以說是當(dāng)之無愧的龍頭，作為國(guó)內(nèi)首批獲準(zhǔn)開辦基金托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，工行資產(chǎn)托管部自1998年2月成立以來，已形成包括證券投資基金、信托資產(chǎn)、保險(xiǎn)資產(chǎn)、社?；?/a>、QFII資產(chǎn)等多種產(chǎn)品的托管業(yè)務(wù)體系。能否請(qǐng)您具體介紹一下2006年工行托管業(yè)務(wù)所取得的成績(jī)？

周月秋：先糾正一下你的表述，我們從來不敢說自己是龍頭，只能說在托管業(yè)務(wù)方面，工行的確始終是領(lǐng)先的。工行在托管業(yè)務(wù)上的領(lǐng)先可以從三個(gè)方面來看：一是從規(guī)模上看，托管的資產(chǎn)規(guī)模在國(guó)內(nèi)是最大的，盡管最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字還沒有出來，但到今年底，工行托管的資產(chǎn)規(guī)?？隙ǔ^3000億，其中基金凈值超過2000億，應(yīng)該占國(guó)內(nèi)基金托管業(yè)務(wù)的三分之一左右；二是從托管業(yè)務(wù)的質(zhì)量上看是最優(yōu)秀的，在國(guó)際上著名的財(cái)經(jīng)媒體《環(huán)球托管》、《亞洲貨幣》、《財(cái)資》等雜志進(jìn)行的2004和2005年度金融機(jī)構(gòu)評(píng)選中，工行先后獲得了"中國(guó)最佳托管銀行"大獎(jiǎng)。而且，在國(guó)內(nèi)銀行中，工行通過了SAS70國(guó)際認(rèn)證。SAS70（"審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)公告第70號(hào)"）是美國(guó)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）制定的、針對(duì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)向客戶提供服務(wù)的內(nèi)部控制、安全保障、稽核監(jiān)督措施的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，通過這一認(rèn)證等于得到國(guó)際金融服務(wù)業(yè)特別是資產(chǎn)管理和托管行業(yè)的廣泛認(rèn)可。三是從產(chǎn)品研發(fā)的速度上看是最快的，在托管業(yè)務(wù)方面，目前很多創(chuàng)新產(chǎn)品都是工行第一個(gè)做出來的，比如工行是國(guó)內(nèi)第一只封閉式基金、第一只債券型基金、第一只保本型基金、第一只貨幣市場(chǎng)基金、第一只LOF（上市型開放式基金）和ETF（交易所交易基金）的托管人，也是第一只復(fù)制基金的托管人。包括國(guó)內(nèi)第一只基金公司的QDII產(chǎn)品，也是工行托管的。

2006年，工行托管業(yè)務(wù)取得了很好的成績(jī)，不僅規(guī)模增長(zhǎng)很快，從上一年度的2000億成功增長(zhǎng)到今年的3000億，更重要的是，業(yè)務(wù)架構(gòu)呈現(xiàn)均衡發(fā)展態(tài)勢(shì)，除基金托管外，保險(xiǎn)、企業(yè)年金等其他品種的托管業(yè)務(wù)已經(jīng)超過整個(gè)托管業(yè)務(wù)的40％，雖然和國(guó)際托管銀行業(yè)務(wù)格局仍有較大差距，但從架構(gòu)上看，有了一點(diǎn)接軌的意思。同時(shí)，在新產(chǎn)品研發(fā)和對(duì)未來市場(chǎng)的研究方面，工行做了大量的工作，比如融資融券、DR（存托憑證）、REITS（房地產(chǎn)信托基金）、期指、期權(quán)等產(chǎn)品的托管業(yè)務(wù)，在2006年都做了深入研究。我們相信，提前做的研究，一定會(huì)在未來的市場(chǎng)業(yè)務(wù)拓展中得到體現(xiàn)。

本刊：據(jù)我們了解，在對(duì)QFII的托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，外資銀行拿走了大約70%的份額，中資銀行在對(duì)QFII托管業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中，目前還處于弱勢(shì)地位。對(duì)此，您是怎么看的？與外資銀行相比，在托管業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)方面，您認(rèn)為中資銀行的優(yōu)勢(shì)在哪里？在2007年，工行將采取哪些措施贏得更多的QFII客戶？

周月秋：QFII的總額度目前還不是很大，已經(jīng)批復(fù)的額度還不到100億美元，但隨著對(duì)外開放步伐加快，QFII托管業(yè)務(wù)的蛋糕必然越做越大。同時(shí)，未來對(duì)QFII托管的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)越來越激烈。盡管在目前的托管市場(chǎng)上，工行托管業(yè)務(wù)已連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位，但QFII客戶目前只有四家，還存在很大的發(fā)展空間。中資銀行雖然目前還稍遜外資銀行，但有著天然的本土優(yōu)勢(shì)，一是清算體系；二是對(duì)國(guó)內(nèi)法律環(huán)境及稅收政策、本土金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)都非常熟悉。長(zhǎng)期而言，中資銀行的優(yōu)勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)。

另外，要與外資銀行在同一個(gè)起跑線上進(jìn)行QFII業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)的銀行托管業(yè)就要向國(guó)際化靠攏。比如，通過SAS70國(guó)際認(rèn)證就是與國(guó)際接軌的一種方式。這意味著我們的托管銀行符合國(guó)際準(zhǔn)則，而且流程規(guī)則、系統(tǒng)操作、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制都與國(guó)際接軌了。

同時(shí)，我們還應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，對(duì)QFII客戶的服務(wù)要與其他金融服務(wù)配合起來，不僅僅著眼于托管，而是要提供綜合的金融服務(wù)方案，讓QFII客戶獲得更多的增值服務(wù)，只有這樣才能加強(qiáng)客戶對(duì)銀行的依賴，從而贏得更多的QFII客戶。從營(yíng)銷方面看，還可以與海外分支機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)操作，為QFII客戶提供更好的服務(wù)。

本刊：能否請(qǐng)您介紹一下托管業(yè)務(wù)在國(guó)際上的發(fā)展?fàn)顩r，中資銀行在托管業(yè)務(wù)上的差距和未來發(fā)展的方向？

周月秋：托管業(yè)務(wù)在全球發(fā)展非?？?，而外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)托管市場(chǎng)后也給中資銀行帶來一定壓力。國(guó)外的一些銀行，比如英格蘭銀行，開展托管業(yè)務(wù)的歷史已經(jīng)超過一百年，而國(guó)內(nèi)銀行的托管業(yè)務(wù)也就八、九年的歷史，顯然還比較稚嫩。但與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)與合作，也為中資銀行提供了學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)托管經(jīng)驗(yàn)的良機(jī)。畢竟國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)的歷史還比較短暫，很多國(guó)際上成熟的托管機(jī)制還有待進(jìn)一步引入國(guó)內(nèi)來，而國(guó)內(nèi)銀行的托管業(yè)務(wù)也存在很大的發(fā)展空間。

這主要包括兩個(gè)方面：一方面是要大力拓展托管服務(wù)種類。在國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)發(fā)展的初期，托管服務(wù)的主要客戶是證券投資基金，托管服務(wù)的主要內(nèi)容集中于托管制度設(shè)計(jì)所要求的托管服務(wù)?；旧鲜菍儆趧趧?dòng)力密集型的服務(wù)，收費(fèi)相對(duì)也比較低廉。但最近幾年，托管客戶的需求日益多樣化、個(gè)性化，因此，托管銀行必須不斷拓展服務(wù)內(nèi)容，積極開展績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制、市場(chǎng)資訊等各式各樣的增值理財(cái)服務(wù)，進(jìn)行增值服務(wù)市場(chǎng)的培育和推廣，探索國(guó)內(nèi)托管增值服務(wù)的發(fā)展路徑。另一方面，托管銀行還要逐步拓寬托管服務(wù)領(lǐng)域。引入獨(dú)立托管人，保障委托資產(chǎn)的獨(dú)立性，是消除基于信托機(jī)制的代客理財(cái)業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，是信托機(jī)制健康發(fā)展的重要制度基礎(chǔ)。這幾年，引入了獨(dú)立托管人制度的證券投資基金行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭非常好，這就使得托管機(jī)制越來越得到包括管理層、金融機(jī)構(gòu)和投資人等各方面的廣泛認(rèn)同，并先后被引入到保險(xiǎn)資產(chǎn)、企業(yè)年金投資的制度設(shè)計(jì)中。這就使得托管業(yè)務(wù)在未來擁有更好的生存環(huán)境，以及更大的發(fā)展空間。而且，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，將會(huì)出現(xiàn)更多的基于信托機(jī)制的代客理財(cái)業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)也都需要獨(dú)立的第三方作為托管人以行使監(jiān)督的職責(zé)。因此，托管銀行要積極開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，爭(zhēng)取為更多的行業(yè)、更廣泛的客戶提供服務(wù)，同時(shí)也讓投資者的利益得到實(shí)實(shí)在在的保護(hù)。

本刊：從2005年7月股市走出底部，逐步走出了持續(xù)的牛市行情，激發(fā)了投資人對(duì)股票和基金的投資熱情，基金發(fā)行也越來越呈現(xiàn)出良好的勢(shì)頭。您對(duì)未來的基金市場(chǎng)有什么看法？

周月秋：我對(duì)中國(guó)基金市場(chǎng)的未來非常看好，這有兩個(gè)方面的原因。一是看好基金自身的發(fā)展，這就是我前面提到的基金治理結(jié)構(gòu)比較完善。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展和資本市場(chǎng)的發(fā)展為基金的發(fā)展提供了很好的基礎(chǔ)。同時(shí)，股權(quán)分置改革的成功，徹底解決了中國(guó)股市原有的弊端，為未來的發(fā)展提供了制度的保障。我很看好大盤藍(lán)籌股。隨著工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)國(guó)航、大秦鐵路、招商輪船、大唐發(fā)電等越來越多的績(jī)優(yōu)大盤藍(lán)籌股在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)發(fā)行上市，他們將對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到很好的作用，同時(shí)，也會(huì)以優(yōu)良的業(yè)績(jī)給投資人帶來滿意的回報(bào)。這也為基金提供了眾多可供選擇的投資對(duì)象，一個(gè)充滿了績(jī)優(yōu)上市公司的市場(chǎng)，必定會(huì)造就一個(gè)繁榮的基金投資市場(chǎng)。

【2006.12.20 16:53】來源:《CHINA基金》  作者：雷濤