格爾·魏思卓(GeirVestrum)和埃里克·何爾德(ErikHilde)去年夏天來到上海，籌備組建挪威央行設在中國的代表處。挪威央行正是挪威主權財富基金的投資管理人。
挪威央行目前在全球共設有4個辦公室，除挪威首都奧斯陸與上海外，還有倫敦和紐約。而設在上海的中國代表處去年11月才正式成立，目前只有6位投資專家。格爾與埃里克分別是挪威央行上海辦公室的首席代表和高級資產(chǎn)經(jīng)理。1月29日，兩人在辦公室就主權財富基金的話題接受了本報專訪。
當被問及外界把主權財富基金的壯大等同于“國家資本主義”的崛起時，兩人不約而同地皺眉且沉默了片刻。而在談及挪威主權財富基金在華爾街的大手筆投資時，他們輕描淡寫地說，“華爾街需要錢，我們有錢而已”。
目前這只基金共管理3500億美元的資產(chǎn)，只在挪威境外投資，投資覆蓋42個國家以及31個幣種。挪威財政部預測，2015年這只基金將翻倍至8000億美元左右。以下為訪談內(nèi)容：
經(jīng)濟觀察報：掌握這么一大筆錢，你們秉承怎樣的投資原則？
答：挪威政府養(yǎng)老金歸挪威財政部管理，財政部定期向挪威議會提交白皮書，為挪威議會提供決策基礎。
我們NBIM(挪威央行資產(chǎn)管理部)是挪威政府養(yǎng)老金的投資管理人。我們提倡的投資原則是透明、公開。我們每個季度都會公布投資業(yè)績、風險、成本，而且你可以在我們的網(wǎng)站上看到我們的季報、年報、還有新聞發(fā)布會。我們在年報中列出了所有的投資項目以及資產(chǎn)管理程序。
在投資方面，我們并沒有特別的行業(yè)偏好，因為我們是純粹的金融投資者(FinancialInvestor)。我們的投資非常分散、多元，而不是瞄準某個特定的行業(yè)。
挪威議會給我們設定一個投資戰(zhàn)略基準。我們大致上會跟著這個基準走，但是我們自己也會設立一些小目標或小指令。我們管理著3500億美元的資產(chǎn)，我們的戰(zhàn)略基準是40%投資股票，60%投資固定收益類資產(chǎn)。但是挪威議會有意將這兩類投資互換比例，即60%投資股票，40%投資固定收益類。這些股票類的資產(chǎn)投資集中了世界各地的企業(yè)，50%投資于歐洲，50%投資于世界其他地區(qū)，投資額的分配比例也依據(jù)各個市場的市值權重而定，目前我們投資的企業(yè)約有8500家。
因為我們畢竟是個投資者，因此我們的長期目標還是獲得額外的投資回報。我們每一筆投資都有一個最大上限，所有權不得超過5%。而且財政部也會給我們設定一個風險上限。
我們的投資風格是，風險中性、分散化、多樣化。
經(jīng)濟觀察報：有人把主權財富基金等同于“國家資本主義”的興起，您同意嗎？
答：不同意。
雖然主權財富基金確實由政府控制，其投資范圍也非常廣，但是我們是一個公開的實體，我們有股東大會，我們有管理章程。財政部委托挪威央行管理這些基金，它設定一個回報基準，但是并不干預我們的投資決策、投資組合等細節(jié)。所以說到挪威的主權財富基金，我并不認為這等同于國家資本主義。
挪威財政部會給我們制定
“道德綱領”，指引我們遠離某些行業(yè)，比如一些制造核武器的產(chǎn)業(yè)、地雷生產(chǎn)商等。這些被“屏蔽”的行業(yè)由財政部的道德委員會決定。
經(jīng)濟觀察報：主權財富基金所到之處，通常會引起當?shù)貙ζ渫顿Y動機的質(zhì)疑，你們一般如何回應？
答：我們所遇到的并非質(zhì)疑，更多的是交流和探討。此外，我們相信，我們在投資戰(zhàn)略、目標、業(yè)績、風險以及持有情況等方面所秉持的透明度和公開度，也為外界理解我們創(chuàng)造了基礎。經(jīng)濟觀察報：您覺得主權財富基金在國際金融市場究竟扮演著怎樣的角色？你們的財政部長說，主權財富基金能夠在經(jīng)濟波動時發(fā)揮穩(wěn)定市場的作用。
答：主權財富基金本身并沒有好或不好，決定好、壞的應該是主權財富基金的運作方式。
華爾街需要資金，而我們有資金。所以我們不認為這些投資會產(chǎn)生負面影響。目前有很多說法，說主權財富基金“拯救”了華爾街，我們不這么認為，這些基金只是幫助了華爾街。
主權財富基金會長期存在，但是可能不會像現(xiàn)在這樣，總是占據(jù)各大報端頭條。至于未來的投資活動是否還會如此密集，這取決于我們的資金流入、投資機遇、市場是否需要資金等。

2008年02月23日 13:43 經(jīng)濟觀察報安士蓮