1月25日，2008年全國保險(xiǎn)工作會(huì)議即將在北京召開。

“每年都可以從全保會(huì)上獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新的監(jiān)管思路，以及保險(xiǎn)業(yè)中短期甚至是長期的發(fā)展重點(diǎn)?！币患冶ｋU(xiǎn)公司的高管表示。

或許正是因?yàn)樯鲜鲈颍磕甑娜?huì)都備受關(guān)注。在被問及今年全保會(huì)上可能被提及的關(guān)鍵詞時(shí)，該人士概括地認(rèn)為是“保險(xiǎn)業(yè)改革”和“保險(xiǎn)資金運(yùn)用”。

中再擬兩地上市

在金融行業(yè)內(nèi)，保險(xiǎn)業(yè)是較早完成國有公司股份制改造的行業(yè)，目前，已經(jīng)有6家保險(xiǎn)公司在境內(nèi)外上市。

2007年初，中國人壽、中國平安相繼回歸A股。同年12月25日，太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)同樣實(shí)現(xiàn)了A股上市。

截止到2008年1月23日，在經(jīng)歷了連續(xù)幾天的下跌后，三家境內(nèi)上市保險(xiǎn)公司的市值為21508億元，而之前一度超過3萬億元，占A股總市值的10％左右。

在剛剛過去的2007年，中再保險(xiǎn)集團(tuán)公司（下稱“中再集團(tuán)”）整體股份制改造順利完成，中再集團(tuán)還獲得中央?yún)R金公司40億美元的注資。

一接近保監(jiān)會(huì)人士透露，中再集團(tuán)計(jì)劃在2008年實(shí)現(xiàn)在內(nèi)地和香港的兩地上市。

與此同時(shí)，集團(tuán)化戰(zhàn)略已經(jīng)成為不少國有保險(xiǎn)公司甚至是非國有保險(xiǎn)公司的發(fā)展方向，如中國人壽、中國人壽、中再集團(tuán)等等。

而前述人士稱，下一步保險(xiǎn)業(yè)改革的方向是“向縱深發(fā)展”。

他說，所謂縱深發(fā)展，主要包括繼續(xù)把完善公司治理結(jié)構(gòu)作為改革的核心要素。如通過加強(qiáng)股權(quán)管理，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；建立獨(dú)立董事、董事會(huì)專業(yè)委員會(huì)、總精算師和合規(guī)負(fù)責(zé)人等關(guān)鍵崗位，及內(nèi)審、風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)等部門，通過董事會(huì)列席制度、決議報(bào)告制度等方式，加強(qiáng)監(jiān)督、規(guī)范董事會(huì)運(yùn)作，做到保險(xiǎn)公司治理神形兼?zhèn)洹?/P>

另據(jù)該人士透露，在各家國有保險(xiǎn)公司相繼完成股改制后，中國唯一一家政策性保險(xiǎn)公司——中國出口信用保險(xiǎn)公司的股份制改造將成為保險(xiǎn)公司改革的下一重點(diǎn)企業(yè)。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用再擴(kuò)大

根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截止到2007年11月底，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到2.9萬億，較上年同期增長％。照此推斷，2007年年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)預(yù)計(jì)將達(dá)到3萬億元。

保險(xiǎn)業(yè)積累第一個(gè)1萬億元資產(chǎn)用了整整24年，積累第二個(gè)1萬億元資產(chǎn)用了3年，而積累第三個(gè)1萬億元資產(chǎn)，僅僅用了1年時(shí)間。保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展速度之快由此可見一斑。

隨著保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的迅速膨脹，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的壓力隨之上升。

一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的研究員認(rèn)為，2007年，適度從緊的貨幣政策，6次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，以及2008年以“兩防”作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策等外部環(huán)境，將給保險(xiǎn)公司的投資和承保兩方面都帶來一定程度的影響。

其中，股市、債市的波動(dòng)有可能加大，因此，保險(xiǎn)資金配置的策略和時(shí)機(jī)就顯得格外重要，也面臨較大考驗(yàn)。

承保方面，由于宏觀調(diào)控特別是對(duì)房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度較大，可能會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到保險(xiǎn)市場，如房貸險(xiǎn)可能由于購房者提前還貸等因素的影響，面臨大量退保的可能。

而在通貨膨脹和加息等因素的綜合作用下，保險(xiǎn)業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)2.5％的預(yù)定利率面臨很大調(diào)整壓力，很多傳統(tǒng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的吸引力下降，給保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整雙雙帶來較大壓力。“如何平滑利率周期性變化對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配的影響，真正發(fā)揮償付能力對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的約束力，仍是保險(xiǎn)業(yè)要解決的重要問題。”該分析員稱。

人民幣匯率升值也要求保險(xiǎn)公司提高幣種收益的匹配能力，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)損失。此外，目前保險(xiǎn)資產(chǎn)和利潤的大幅增長，一定程度上是資產(chǎn)價(jià)格上升的結(jié)果，那么，就不能不受到資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響。換句話說，資本市場如果出現(xiàn)大的調(diào)整，將可能對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力和盈利水平都產(chǎn)生較大影響。

前述研究員續(xù)稱，預(yù)計(jì)今年保險(xiǎn)資金運(yùn)用維持去年較高收益率的難度將加大。

而前述接近保監(jiān)會(huì)人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能在全保會(huì)上，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用做出新的指導(dǎo)。其中可能的政策導(dǎo)向包括，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資和股權(quán)投資的試點(diǎn)，允許保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司投資能源性、資源性、壟斷性優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)；支持保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開發(fā)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，受托管理具有公益性養(yǎng)老金，如基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶做實(shí)后的那部分養(yǎng)老基金等。

“另外值得一提的是，投資咨詢和證券承銷這些投行的業(yè)務(wù)，也有望在今年的全保會(huì)上，向保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司敞開大門?！痹撊耸坷m(xù)稱。

2008年01月24日 02:35   21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 本報(bào)記者 孟薌