2007年是近年來保險資金運用形勢最好的一年。保險資金運用成為推動保險業(yè)持續(xù)快速協(xié)調健康發(fā)展的另一個重要的“輪子”。那么，如何更清晰地看待去年的業(yè)績和今年的發(fā)展呢？就此，記者專訪了中國保監(jiān)會政策研究室理論研究處處長、《中國保險市場發(fā)展報告(2008)》的起草人之一舒高勇。

  去年資金運用平均收益率為12.17%

舒高勇表示，2007年，保險資產(chǎn)運用繼續(xù)遵循“集約化、專業(yè)化、市場化、國際化”的發(fā)展方向。保險資金運用規(guī)模穩(wěn)步增加，投資實力逐步增強；固定收益資產(chǎn)占比下降，權益資產(chǎn)占比上升，資產(chǎn)配置更加多元化；資金運用渠道拓寬，風險得以分散，投資收益穩(wěn)步提高；產(chǎn)品創(chuàng)新取得重要進展，競爭能力和運作能力明顯增強。
具體情況：受益于資產(chǎn)價格的持續(xù)上揚和投資渠道的拓寬，截至2007年年末，保險公司資金運用余額為26721.94億元，較年初增長37.2%。其中，銀行存款6516.26億元，較年初增長5.38%，占資金運用余額的比例為24.39%；債券11752.79億元，較年初增長23.78%，占比43.98%；證券投資基金2530.46億元，較年初增長85.35%，占比9.47%；股票（股權）4715.63億元，較年初增長140.23%，占比17.65%；投資性房地產(chǎn)69.29億元，較年初增長36.57%，占比0.26%；金融衍生工具為0.13億，較年初增加101.03%，收益率為695.78%。
他表示，2007年，保險公司共實現(xiàn)資金運用收益2791.73億元，資金運用平均收益率為12.17%，資金運用收益超過前五年的綜合，投資收益率為歷史最好水平。其中，利息收入220.36億元，占資金運用收益的7.9%；公允價值變動損益287.66億元，占資金運用收益的10.3%；投資收益2283.71億元，占資金運用收益的81.8%。

多項政策推動保險資金運用改革創(chuàng)新

舒高勇表示，2007年，保監(jiān)會出臺多套法規(guī)對保險資金運用中的風險控制、管理體制，運行機制、投資管理等方面進行規(guī)范。
一是加強制度建設，推行全面風險管理。發(fā)布《保險機構債券投資信用評級指引》、《保險資產(chǎn)管理重大突發(fā)事件應急處理指引》、《保險機構交易對手風險管理指引》等制度規(guī)則，研究《保險資產(chǎn)管理績效評估指引》、《保險資產(chǎn)管理信息披露指引》，完善政策法規(guī)框架，健全運作機制，理順操作流程，強化風險意識，加強全面風險管理。
二是完善管理體制，提高專業(yè)管理水平。制定《保險資金管理辦法》、《保險資產(chǎn)管理公司受托資產(chǎn)管理辦法》和《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新管理辦法》，鞏固“三方協(xié)作制衡”的資產(chǎn)管理體制，引導公司改善運作管理，增強內部約束。支持保險創(chuàng)新，批準14家中小公司委托保險資產(chǎn)管理公司開展股票投資，支持5家資產(chǎn)管理公司開發(fā)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，拓展受托資產(chǎn)范圍和服務功能，提高專業(yè)化水平，防范資產(chǎn)管理風險。
三是健全運行機制，初步控制管理風險。起草《保險資產(chǎn)管理監(jiān)管辦法》和《保險資產(chǎn)托管管理辦法》，改革監(jiān)管模式，推進資產(chǎn)托管制度，健全風險監(jiān)管機制。
四是拓寬投資渠道，優(yōu)化資產(chǎn)戰(zhàn)略配置。發(fā)布《保險資金境外投資管理辦法》和《保險資金投資基礎設施項目債權投資計劃操作指引》，推動境外投資和基礎設施投資取得重要進展，改善資產(chǎn)配置結構和提高運作效能。調整股票投資政策，提高投資比例，擴大配置空間。允許公司投資可分離轉換債券渠道，研究公司債券和資產(chǎn)證券化投資政策，增加投資工具。

系列政策將逐步出臺

美國次貸危機波及全球，隨著宏觀調控的力度逐步加強，今年投資環(huán)境中的不確定因素增強，而金融綜合經(jīng)營對保險業(yè)資金運用水平提出了更高的要求。在此前提下，未來保險資金運用的前景將怎樣？

舒高勇表示，資產(chǎn)管理是現(xiàn)代保險的重要業(yè)務，也是金融行業(yè)的盈利業(yè)務和競爭焦點，具有巨大潛力。隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，國民財富不斷增加，企業(yè)理財和公眾理財需求的迅速增加，保險資產(chǎn)管理面臨極為難得的市場機遇和發(fā)展空間。近兩年來，保監(jiān)會大力拓寬保險資金運用投資渠道。預計未來保險資金將在資產(chǎn)證券化、基礎設施建設、創(chuàng)業(yè)投資和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等領域有更大的運作空間。

具體到2008年，他表示，將根據(jù)市場變化和發(fā)展需要，進一步完善基礎設施投資和股權投資政策，穩(wěn)步擴大投資基礎設施試點，確定具體投資比例，創(chuàng)新投資管理模式，引導保險機構以債權和股權等方式，投資重點區(qū)域、重點領域關系國計民生、符合產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調控要求的重點項目。發(fā)布境外投資實施細則，調整境外投資比例，在風險可控的前提下，穩(wěn)妥有序地開展境外投資。穩(wěn)步開展股權投資試點，研究保險機構投資物業(yè)的政策，允許符合條件的保險機構投資非上市優(yōu)質企業(yè)股權和銀行等金融機構股權，促進保險綜合經(jīng)營，進一步拓展保險發(fā)展空間。

據(jù)悉，保險資產(chǎn)管理的監(jiān)管工作將得到進一步加強和完善。2008年將發(fā)布《保險資金運用管理辦法》、《保險資產(chǎn)監(jiān)督管理辦法》、《保險資產(chǎn)管理公司受托投資管理辦法》和《保險資產(chǎn)托管管理辦法》，建立健全保險資產(chǎn)管理政策法規(guī)體系，進一步解決保險資產(chǎn)管理的體制機制問題。擬定《保險機構投資股權管理辦法》、《保險機構融資融券管理辦法》、《保險資金衍生產(chǎn)品交易管理暫行辦法》，進一步支持保險機構優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高運作效能，增強競爭能力。擬定《保險資產(chǎn)投資績效評估指引》和《保險資產(chǎn)管理信息披露指引》，進一步完善監(jiān)管政策，規(guī)范資產(chǎn)運作行為，提高市場透明度和公信力。

2008年03月26日 04:00 中國證券網(wǎng)-上海證券報