信托業(yè)頻現(xiàn)“跨國婚姻”

繼英國安石投資管理公司獲銀監(jiān)會批準(zhǔn)，參股北京國際信托公司19.99%股權(quán)后，上個月底，聯(lián)華信托與澳大利亞國民銀行之間這樁籌劃多時的“跨國婚姻”也正式生效，澳大利亞國民銀行成功收購聯(lián)華信托20%股權(quán)，這是監(jiān)管部門首次批準(zhǔn)外資銀行入股國內(nèi)信托公司。

經(jīng)歷了2007年行業(yè)內(nèi)外的重組熱潮后，信托公司股權(quán)爭奪戰(zhàn)進(jìn)入2008年以來似乎有愈演愈烈之勢。除了中資金融機(jī)構(gòu)在此番戰(zhàn)役中頻頻得手外，外資軍團(tuán)也在日漸開放的政策空間中贏得了一席之地。據(jù)了解，目前有多家外資機(jī)構(gòu)正在與信托公司頻繁接觸，包括巴克萊集團(tuán)與新華信托、匯豐銀行與國民信托、蘇格蘭皇家銀行與蘇州信托、中信信托與三菱信托銀行等，有的信托公司甚至已多次更換談判對象。一度不被人們看好的信托公司，如今儼然成為那些實力雄厚的外資財團(tuán)眼中的“香餑餑”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在聯(lián)華信托引入澳大利亞國民銀行成功獲批之后，很快將有更多的外資金融機(jī)構(gòu)通過參股信托公司的方式進(jìn)入中國市場。

來自聯(lián)華信托的消息，澳國民銀行此次入股共購得聯(lián)華信托10200萬股，并派駐一名董事，同時派人擔(dān)任公司的風(fēng)險控制官。此次合作使聯(lián)華信托可以利用外方出色的結(jié)構(gòu)性融資能力，為將來開展QDII、基礎(chǔ)設(shè)施信托、養(yǎng)老金管理、REITs(房地產(chǎn)投資信托基金)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供機(jī)會，同時增強(qiáng)公司在公司治理、風(fēng)險控制等方面的能力。市場分析人士認(rèn)為，這樣的“聯(lián)姻”體現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)、戰(zhàn)略共贏的發(fā)展方向。對于國內(nèi)信托公司來說，可以快速提高創(chuàng)新能力和風(fēng)險管理水平，在市場中取得核心競爭優(yōu)勢；對于外資機(jī)構(gòu)而言，入股信托公司則為參與中國金融市場打開了一條快捷簡便的通路，同時獲得了擴(kuò)張業(yè)務(wù)和完善全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)的良好機(jī)會。據(jù)了解，澳大利亞國民銀行對中國金融市場覬覦良久，在參股聯(lián)華信托之前曾試圖入股城市商業(yè)銀行，但無功而返。此番在外資銀行中拔得頭籌領(lǐng)到信托牌照，可以看作是其為進(jìn)入中國市場另辟的一條新路徑。當(dāng)然，也不排除部分外資機(jī)構(gòu)在進(jìn)入信托公司之后，通過推動信托公司上市，賺取資本超額增值利潤。對此，某業(yè)內(nèi)人士分析說，在大型國有商業(yè)銀行、中小股份制銀行和城市商業(yè)銀行等引入外資戰(zhàn)略投資者已經(jīng)取得實質(zhì)性進(jìn)展以后，信托公司開始逐漸走進(jìn)外資機(jī)構(gòu)的視線中，其手中的信托牌照成為外資買家眼中頗為看好的稀缺資源。除此之外，外資銀行對國內(nèi)信托公司感興趣，也與信托業(yè)在委托理財業(yè)務(wù)上的高端取向有很大關(guān)系，因為這塊業(yè)務(wù)與外資銀行面向高端客戶的服務(wù)定位具有一致性，一旦獲得信托業(yè)務(wù)資格，今后將可為其高端銀行客戶提供更加多元化的產(chǎn)品和服務(wù)。

不僅如此，信托公司作為惟一可同時投資于貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機(jī)構(gòu)，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面具有得天獨厚的行業(yè)優(yōu)勢，其靈活性是商業(yè)銀行、證券公司所不能比的。因此，在新一輪并購潮中，信托公司對外資機(jī)構(gòu)具有特殊的吸引力。根據(jù)《信托公司管理辦法》，信托公司可以對金融類公司進(jìn)行股權(quán)投資，這意味著外資機(jī)構(gòu)可通過信托公司間接控股基金公司、證券公司乃至商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)。

實際上，在經(jīng)歷了前一輪的增資擴(kuò)股與并購重組之后，信托公司在資本實力上已經(jīng)大大獲得了加強(qiáng)，而與外資機(jī)構(gòu)“聯(lián)姻”則看重的是后者在資產(chǎn)管理能力上的優(yōu)勢以及全球化的投資視野，并借此增加自身的話語權(quán)。也正因為此，檢驗這場“跨國婚姻”成功與否的標(biāo)準(zhǔn)在于，信托公司能否在合作伙伴的幫助下，找到適合自身發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，將核心業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，而不是成為他人戰(zhàn)略布局中的一粒棋子。

2008年03月10日 04:09 金融時報