人人都在談?wù)撝鳈?quán)財(cái)富基金。有六個(gè)國(guó)家的政府是實(shí)力雄厚的國(guó)際投資者。其中三個(gè)是中東國(guó)家——阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、科威特和沙特阿拉伯。挪威和新加坡也有大規(guī)?；稹Ｔ儆芯褪侵袊?guó)。其它主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模都小于較為龐大的養(yǎng)老金，而即便是這六大主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)總和，與私人控制的投資規(guī)模相比也相形見絀。

不過，對(duì)于百仕通(Blackstone)、富達(dá)基金(Fidelity)或高盛(Goldman Sachs)這樣的投資者來說，主權(quán)財(cái)富基金的政治因素讓它們?nèi)鄙贌崆椋ɑ蛘哒f熱情不那么明顯）。20年前科威特入股英國(guó)石油(BP)遭到的懷疑與抗議，如今又在它持股戴姆勒(Daimler)、阿布扎比持股花旗(Citigroup)和索尼(Sony)案中重演。一想到美國(guó)的港口和加州的石油將置于外國(guó)控制之下，美國(guó)國(guó)會(huì)就驚惶失措。

國(guó)際政治與國(guó)際投資關(guān)系的問題，如同商業(yè)一樣歷史悠久。不過，歷史教訓(xùn)表明，遇到問題的是投資者，而不是被投資者。當(dāng)所有權(quán)與政治權(quán)力發(fā)生沖突時(shí)，勝出的幾乎總是后者。

倫敦金融城似乎正在任由主權(quán)財(cái)富基金擺布。它的電力是由宿敵法國(guó)政府控制的一家公司供應(yīng)的。也許，如果歐洲各國(guó)部長(zhǎng)之間沒完沒了的談判陷入僵局，法國(guó)總統(tǒng)尼古拉•薩科齊(Nicolas Sarkozy)可以下令關(guān)燈。這樣就可以提醒每個(gè)人：電源在巴黎。

不過這種場(chǎng)景是不可能發(fā)生的。電閘在倫敦，而真正重要的問題就是電閘在哪里，而不是股權(quán)在哪里。法國(guó)確實(shí)增添了些許影響力，但這是法國(guó)通過跨海線路提供實(shí)物供應(yīng)的結(jié)果，而不是法國(guó)對(duì)英國(guó)電力公司享有所有權(quán)的結(jié)果：交易與投資是兩碼事。同樣，俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)對(duì)歐洲能源的影響力，緣于俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)對(duì)俄羅斯境內(nèi)資產(chǎn)的控制權(quán)，而不是其對(duì)俄羅斯境外資產(chǎn)的所有權(quán)。

如今，如果說英法兩國(guó)之間的一場(chǎng)政治口角，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)關(guān)系的破裂，簡(jiǎn)直不可想象。不過，這樣的問題確實(shí)曾經(jīng)出現(xiàn)過。工業(yè)圖景仍然會(huì)受世界戰(zhàn)爭(zhēng)中資產(chǎn)重新配置的影響。正因如此，才會(huì)同時(shí)存在一個(gè)美國(guó)默克公司(Merck)和一個(gè)德國(guó)默克公司(Merck)。旅行支票提供商Thomas Cook如今歸德國(guó)所有，這也許很諷刺：1940年，當(dāng)這家公司當(dāng)時(shí)母公司的巴黎總部落入敵人手中時(shí)，是英國(guó)政府撥款幫助了它。

那個(gè)時(shí)候，通用汽車(GM)在美國(guó)為美國(guó)政府制造軍用設(shè)備，在英國(guó)為英國(guó)政府制造軍用設(shè)備，在德國(guó)為德國(guó)政府制造軍用設(shè)備。納粹暴政的檔案是由IBM的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)保存的?，F(xiàn)代作家批評(píng)這些公司共謀壓迫人民，但這些公司并沒有其它現(xiàn)實(shí)的選擇。

也許可以指責(zé)這些公司過分熱切地追求商業(yè)利益。負(fù)責(zé)通用汽車歐洲業(yè)務(wù)的美國(guó)高管，因其向德國(guó)提供服務(wù)而得到了“元首”的表彰。IBM與其德國(guó)業(yè)務(wù)在某種程度上脫離關(guān)系，究竟是要讓母公司與納粹黨人拉開距離，還是要讓分公司更符合納粹黨人的心意，這個(gè)問題仍有爭(zhēng)議。

不過，企業(yè)超越政治隔閡而追求商業(yè)利益的意愿，基本上屬于一種和平力量。但是，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的政治結(jié)果并不相同。要發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，你需要自己生產(chǎn)鋼鐵，而不是自己擁有鋼鐵公司。跨境貿(mào)易在經(jīng)濟(jì)上把我們聯(lián)結(jié)在一起，靠的是提高獨(dú)立行動(dòng)的成本。跨境投資把我們聯(lián)結(jié)在一起，靠的是創(chuàng)造一些參與者，如果政治局勢(shì)緊張，他們會(huì)遭受巨大損失。挪威、新加坡和科威特在全球市場(chǎng)進(jìn)行的投資，也是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和政治穩(wěn)定性的一種投資。如果中國(guó)和俄羅斯也致力于此，我們應(yīng)該表示歡迎。

2008年03月04日07:59 來源： FT中文網(wǎng)