隨著大部制改革告一段落，一度擱淺的企業(yè)年金集合計(jì)劃管理試行辦法，再度提上議事日程。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，2007年呼聲甚高的《企業(yè)年金集合計(jì)劃管理試行辦法》(草案)，今年或?qū)⒊雠_(tái)，由此，人力資源和社會(huì)保障部(原勞動(dòng)和社會(huì)保障部)一直持以“默許態(tài)度”的企業(yè)年金集合計(jì)劃，有望從“過(guò)渡期”走向“陽(yáng)光化”。

但記者采訪獲悉，目前人力資源和社會(huì)保障部就此未能提供明確的消息。

多重分歧日前，泰康養(yǎng)老以受托人身份推出該公司首個(gè)企業(yè)年金集合產(chǎn)品———泰康光大“陽(yáng)光開(kāi)泰企業(yè)年金集合計(jì)劃”，其賬戶管理人、托管人為中國(guó)光大銀行，投資管理人為泰康資產(chǎn)管理公司，該計(jì)劃提供不同風(fēng)險(xiǎn)投資組合及轉(zhuǎn)換功能，企業(yè)可根據(jù)自身需求及風(fēng)險(xiǎn)偏好加以選擇。

事實(shí)上，平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老兩家專業(yè)養(yǎng)老金公司在成立兩年多時(shí)間內(nèi)，已先行試點(diǎn)企業(yè)年金集合計(jì)劃，通過(guò)聚集不同企業(yè)年金資產(chǎn)，簡(jiǎn)化年金計(jì)劃建立流程，拓寬中小規(guī)模資金投資渠道，因多個(gè)企業(yè)共同承擔(dān)運(yùn)營(yíng)管理所需的開(kāi)戶、交易、審計(jì)等費(fèi)用，大幅降低年金計(jì)劃運(yùn)營(yíng)成本，因此尤其適用于達(dá)不到單一年金計(jì)劃門(mén)檻的中小企業(yè)。

據(jù)悉，涵蓋“總則、設(shè)立宗旨、運(yùn)行管理、信息披露”等四大部分的《企業(yè)年金集合計(jì)劃管理試行辦法》(草案)，已經(jīng)在銀行、保險(xiǎn)、基金等具備年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)之間征求意見(jiàn)，目前仍處在內(nèi)部討論和論證階段，未及公諸于眾。

“問(wèn)題在于有關(guān)部門(mén)認(rèn)為該辦法的草案仍然不夠成熟，‘一部三會(huì)’(即原勞動(dòng)和社會(huì)保障部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì))及多類機(jī)構(gòu)之間的主要分歧除集中于‘模式之爭(zhēng)’，即市場(chǎng)主體是誰(shuí)，由誰(shuí)建立計(jì)劃，是受托人還是投資管理人，經(jīng)反復(fù)討論和論證，目前基本形成以受托人為市場(chǎng)主體的觀點(diǎn)?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士透露。

該人士稱：“此外是具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之爭(zhēng)，先行試點(diǎn)的‘2+2模式’，有可能變成‘2+3’或‘2+4’模式，即‘2+2模式’會(huì)被進(jìn)一步拆細(xì)，由多個(gè)投資管理人提供多個(gè)投資方案，這為集合計(jì)劃中的多個(gè)客戶提供了多重選擇，但這對(duì)原有模式形成較大沖擊?！?/P>

過(guò)渡期限制業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因缺乏統(tǒng)一、明確的政策框架，年金集合計(jì)劃這一有助于降低中小企業(yè)年金門(mén)檻的產(chǎn)品，仍然處在“非陽(yáng)光化”的過(guò)渡期。

“從某種角度說(shuō)，沒(méi)有政策就是最大的政策性障礙。”某專業(yè)養(yǎng)老金公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱，年金基金管理機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)迫切期望相關(guān)政策盡快出臺(tái)，除明確集合計(jì)劃概念外，集合計(jì)劃各類管理機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)亟待明確，尤其是集合開(kāi)戶和投資問(wèn)題等。

在過(guò)渡期內(nèi)，獲得“雙資格”的年金基金管理機(jī)構(gòu)多采取“2+2”模式試點(diǎn)年金集合計(jì)劃。早在2006年，平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老已分別和工商銀行(6.01,-0.29,-4.60%,吧)、交通銀行(10.19,-0.68,-6.26%,吧)、招商銀行(31.50,-1.94,-5.80%,吧)、光大銀行這四家獲得“雙資格”的管理機(jī)構(gòu)聯(lián)手開(kāi)展合作。

“和單一年金計(jì)劃相比，過(guò)渡型的年金集合計(jì)劃目前尚不能在人力資源和社會(huì)保障部登記備案，因缺乏登記號(hào)，即所謂的身份證概念，因此無(wú)法在證券交易所開(kāi)戶進(jìn)行A股投資，只能投資場(chǎng)外運(yùn)用的產(chǎn)品，結(jié)果導(dǎo)致資金運(yùn)用受到一定限制?！鼻笆?a href="http://www.kcuv.cn/yanglaobaoxian/1218986/">養(yǎng)老金公司負(fù)責(zé)人稱。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，由于管理試點(diǎn)辦法尚未出臺(tái)，信息披露環(huán)節(jié)缺乏制度性的規(guī)定，因此和單一年金計(jì)劃相比，各類管理機(jī)構(gòu)在信息披露上不能如客戶所愿做到足夠透明。

陽(yáng)光化促成“標(biāo)準(zhǔn)化”業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，一旦年金集合計(jì)劃走向“陽(yáng)光化”，明確統(tǒng)一、規(guī)范的運(yùn)營(yíng)流程及信息披露等制度框架，則意味著該計(jì)劃各市場(chǎng)主體將擁有一個(gè)集中的后臺(tái)，在運(yùn)營(yíng)流程、數(shù)據(jù)支持、報(bào)表銜接等方面形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化流程，這將有助于促成整個(gè)企業(yè)年金市場(chǎng)走向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。

“單一年金計(jì)劃是先行確定受托人并簽訂年金受托合同，然后商議年金模式及產(chǎn)品構(gòu)成，這一過(guò)程往往會(huì)耗費(fèi)大量的時(shí)間、精力進(jìn)行磨合與溝通，直至各方達(dá)成一致意見(jiàn)，而一旦集合計(jì)劃走向陽(yáng)光化，為客戶提供陽(yáng)光化的選擇，客戶只需選中合適產(chǎn)品，便可簽訂合同并啟動(dòng)年金計(jì)劃，這猶如毛坯房和精裝房的差別?！鼻笆?a href="http://www.kcuv.cn/yanglaobaoxian/1218986/">養(yǎng)老金公司負(fù)責(zé)人如是形容。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，占55%的GDP、60%的出口總額、40%的利潤(rùn)和45%的稅收并提供75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)預(yù)期，集合計(jì)劃必將成為企業(yè)年金市場(chǎng)的主流運(yùn)行模式，這對(duì)中小企業(yè)年金業(yè)務(wù)的發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的快速成長(zhǎng)，將具有標(biāo)志性的意義。

2008年04月10日 01:16 金融時(shí)報(bào)記者 方華