保險(xiǎn)業(yè)正掀起新一輪增資潮，僅7月份就有5家保險(xiǎn)公司的增資申請(qǐng)獲保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。專家認(rèn)為，由于股市下跌和保費(fèi)增長過快，保險(xiǎn)業(yè)償付能力受到挑戰(zhàn)。在投資收益有限的情況下，增加資本金成為應(yīng)對(duì)償付能力不足的最佳途徑。

保費(fèi)快增帶來償付壓力

保監(jiān)會(huì)近期出臺(tái)的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》首次提出了“償付能力充足率”——保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本與最低資本的比率。而實(shí)際資產(chǎn)中包含了權(quán)益類投資損益，一旦后者縮水嚴(yán)重，就會(huì)直接影響公司的償付能力充足率。

上半年隨著股票市場大幅調(diào)整，保險(xiǎn)公司的權(quán)益類賬戶市值大幅縮水。受其影響，多數(shù)保險(xiǎn)公司的公允價(jià)值變動(dòng)損益浮虧急劇增加，進(jìn)而導(dǎo)致綜合收益虧損，這直接影響他們的償付能力。據(jù)保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至6月底，償付能力不足的保險(xiǎn)公司達(dá)12家，較年初增加2家。

社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員郭金龍認(rèn)為，當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)展速度過快，保費(fèi)收入大幅增長是導(dǎo)致保險(xiǎn)公司出現(xiàn)償付危機(jī)的主因?！氨ｋU(xiǎn)公司熱衷于保費(fèi)增長，過度依賴銀保渠道，導(dǎo)致售出較多利潤率相對(duì)較低的產(chǎn)品，在今年投資收益縮水情況下，償付壓力自然加重了?！?

保監(jiān)會(huì)主席吳定富在近期召開的全國保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上直陳償付危機(jī)的潛在原因：“部分公司沒有建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，經(jīng)營中的短期行為比較突出，部分公司出現(xiàn)了強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)，超范圍、超比例以及不規(guī)范關(guān)聯(lián)投資時(shí)有發(fā)生。”

增資應(yīng)對(duì)償付能力不足

7月份共有5家保險(xiǎn)公司增加資本金的申請(qǐng)獲批。其中，國壽養(yǎng)老注冊(cè)資本金由6億元增至25億元，天安保險(xiǎn)資本金由6.678億元擴(kuò)至21.72億元。

“隨著各保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，對(duì)償付能力充足率的要求自然水漲船高。在投資收益率有限的情況下，增資擴(kuò)股成為應(yīng)對(duì)償付危機(jī)的最佳途徑?！毙氯A人壽一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“否則，按照《規(guī)定》，償付能力不足的公司將受到業(yè)務(wù)開展、分支機(jī)構(gòu)批設(shè)、資金運(yùn)用渠道等限制。”

對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)遭遇的償付能力不足問題，保監(jiān)會(huì)主席助理袁力29日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，償付能力不足并不意味著保險(xiǎn)公司資不抵債，也不意味著保險(xiǎn)公司會(huì)破產(chǎn)?！耙?yàn)閮敻赌芰Τ渥懵手皇欠从潮ｋU(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上資本是否充足的金融監(jiān)管指標(biāo)，是一個(gè)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)。通過監(jiān)管和整改，這一問題就會(huì)得到有效解決?！?

郭金龍也認(rèn)為不必過于擔(dān)心。首先，保險(xiǎn)公司負(fù)債的長期性決定了資產(chǎn)配置的長期性，如果保險(xiǎn)公司能遵循這一投資理念，在償付方面應(yīng)該沒有問題；隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，保險(xiǎn)公司紛紛引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，補(bǔ)充資本金，這將提高它們的償付能力充足率；監(jiān)管部門已經(jīng)專門出臺(tái)了根據(jù)償付能力進(jìn)行分類監(jiān)管的措施，并設(shè)立了償付能力監(jiān)管委員會(huì)，這將有效地防范可能發(fā)生的償付危機(jī)。他還表示，提高資產(chǎn)管理能力，加強(qiáng)公司治理和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，是維持償付能力，提高自身競爭力的根本措施。