記者 張?zhí)m

備受關(guān)注的商業(yè)銀行投資保險公司事宜終于得到了保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首次公開證實。

7月29日，中國保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力在二季度例行新聞發(fā)布會上回答本報記者提問時稱：“已經(jīng)收到銀監(jiān)會轉(zhuǎn)到的工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和北京銀行四家銀行的申請，目前保監(jiān)會正在對銀行投資保險公司的試點(diǎn)方案進(jìn)行研究，待試點(diǎn)方案進(jìn)一步完善之后將上報國務(wù)院。與此同時，保監(jiān)會與銀監(jiān)會共同起草的《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》也正在研究當(dāng)中?！?

對于這樣的政策信號，無論是商業(yè)銀行還是保險公司實際上都已經(jīng)早有準(zhǔn)備。但與日趨頻密的政策信號同時加速的，不僅是試點(diǎn)企業(yè)間的股權(quán)合作方案的推進(jìn)，還有日益緊張的“合作競爭”氛圍。

“盡管監(jiān)管部門并沒有公布具體的參股方式和比例，但是對于一貫強(qiáng)勢的銀行而言，他們不可能僅僅滿足于簡單參股保險企業(yè)，爭奪被參股企業(yè)的控制權(quán)應(yīng)是銀行的必然訴求。”一位中小保險公司的高管認(rèn)為，用“來勢洶洶”形容銀行參股保險絲毫不顯夸張。

的確，在我國商業(yè)銀行和保險公司的合作當(dāng)中，似乎從一開始就不可能是一場“平等”的合作。無論是從資產(chǎn)規(guī)模還是經(jīng)營歷史來比較，我國銀行業(yè)和保險業(yè)的實力對比顯然非常懸殊。也正因為如此，從銀行覬覦保險業(yè)務(wù)伊始，保險公司尤其是中小保險公司就已經(jīng)開始感受到了巨大的壓力。

而隨著政策的日益明朗，部分保險公司的潛在憂慮似乎也正在演變?yōu)楝F(xiàn)實困難。南開大學(xué)風(fēng)險管理與保險學(xué)系教授朱銘來告訴記者，對于大的保險公司而言，由于雄厚的資本實力和發(fā)達(dá)的銷售網(wǎng)絡(luò)，因而他們對于銀行介入保險領(lǐng)域并不敏感。不僅如此，很多大的保險集團(tuán)公司甚至已將業(yè)務(wù)觸角拓展到包括銀行在內(nèi)的其他金融領(lǐng)域，因而這樣的政策對他們的影響將相對有限?！岸鴮τ谥行”ｋU公司而言，他們中的很多業(yè)務(wù)過度依賴于銀保渠道，一旦銀行參股保險政策出臺，銀行與參股保險公司的合作具有穩(wěn)定性甚至是排他性后，未被參股的保險公司的業(yè)務(wù)發(fā)展可能將面臨致命性的打擊?！?

值得關(guān)注的是，今年以來投資型保險業(yè)務(wù)高速增長，1月至6月，投資型產(chǎn)品占壽險保費(fèi)收入的比重為79%，比去年提高了9個百分點(diǎn)。而投資型保險業(yè)務(wù)發(fā)展過快則與銀保渠道密不可分，這也是讓部分保險公司甚為擔(dān)憂的關(guān)鍵所在。業(yè)內(nèi)人士表示：“投資類險種主要集中在銀保渠道，而銀保渠道保費(fèi)收入仍然保持大幅上漲。相比個險渠道，銀保渠道產(chǎn)品內(nèi)含價值相對較低，從而保險公司整體利潤空間遭受擠壓?！?

中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任、教授郝演蘇甚至用“可怕”這個詞來形容今年上半年的銀保增速。郝演蘇告訴記者，從前年開始，我國銀保產(chǎn)品的保費(fèi)收入占比就一直大比重攀升?！霸谌ツ曩Y本市場火爆的行情下以投資為主的銀保產(chǎn)品大幅提升尚可以理解，而在今年的資本市場環(huán)境下，銀保產(chǎn)品依舊大幅上漲，這其中蘊(yùn)含的風(fēng)險著實不容小覷。

“在銀行業(yè)‘婉拒’民間資本回流的同時，保險業(yè)卻在大舉吸納民間資本。從這一點(diǎn)看來，也不知保險公司究竟是聰明還是愚蠢。”在郝演蘇看來，目前保險似乎在更多程度上擔(dān)當(dāng)了“中國民間資本的避風(fēng)港”這一角色。

今年以來，由于資本市場行情走疲，民間資本紛紛回流至銀行，然而在從緊的貨幣政策下，銀行放貸緊縮，存貸差減少，因而極力拓展零風(fēng)險的中間業(yè)務(wù)。為了完成總行布置的任務(wù)，銀行的各個分支機(jī)構(gòu)也大力推銷保險產(chǎn)品。

“在繁榮的表象背后，也可能蘊(yùn)藏著巨大的危機(jī)?！焙卵萏K分析認(rèn)為，投資型產(chǎn)品的大幅提升將大量占用保險企業(yè)的償付能力，同時也會加大保險公司的資本運(yùn)用壓力，而且也在相當(dāng)程度上影響對保險業(yè)的社會信心，因而對待這類銀保產(chǎn)品的快速發(fā)展一定要保持冷靜?！袄顡p、償付能力、退保等風(fēng)險因素，都是保險公司應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析的問題所在。”

監(jiān)管機(jī)構(gòu)顯然也對蘊(yùn)含的風(fēng)險有所預(yù)料。中國保監(jiān)會主席吳定富日前曾重點(diǎn)指出，投資型保險業(yè)務(wù)發(fā)展過快給行業(yè)帶來了很多不利影響。“一是弱化了保險的保障功能，不利于提升保險業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的能力。二是容易引起業(yè)務(wù)大起大落，使保險公司資產(chǎn)負(fù)債匹配的難度加大，不利于行業(yè)持續(xù)發(fā)展。三是一些公司將手續(xù)費(fèi)和回報率作為競爭的主要手段，可能會產(chǎn)生費(fèi)差損和利差損風(fēng)險。四是銷售誤導(dǎo)的問題比較突出，有可能引發(fā)大面積退保的風(fēng)險。對此必須引起高度重視?！?

當(dāng)然，銀行參股保險政策的開閘并非只給保險業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，在一定程度上，也給保險行業(yè)帶來了全新的機(jī)遇。

“在金融綜合經(jīng)營的大趨勢下，保險業(yè)要生存就必須突出其個性，也就是區(qū)別于其他理財產(chǎn)品的保障功能?！焙卵萏K認(rèn)為，股權(quán)層面的合作使得銀行和保險公司之間從過去的簡單合作關(guān)系過渡到“血緣”關(guān)系，因而在這個層面上講，那些未被參股的保險公司的渠道將面臨問題，而被參股的保險公司將獲得穩(wěn)定的銷售渠道。

但郝演蘇同時強(qiáng)調(diào)，銀保產(chǎn)品與現(xiàn)行的銀行理財產(chǎn)品相比并無太多特色，同質(zhì)性很強(qiáng)，因而雙方的股權(quán)合作也只是讓銷售渠道更為穩(wěn)定，并未使保險公司的產(chǎn)品本身有更多優(yōu)勢?！霸阢y保合作的過程中，保險業(yè)要有一席之地，要有話語權(quán)，就必須有自己的特色，而這個特色就是區(qū)別于銀行理財產(chǎn)品的保障功能?！?

朱銘來則認(rèn)為，資本紐帶的連接或許將對目前銀保產(chǎn)品的銷售誤導(dǎo)產(chǎn)生一定的抑制作用?！斑^去銀行代理保險產(chǎn)品，受手續(xù)費(fèi)和業(yè)務(wù)指標(biāo)等因素的影響，加之保險產(chǎn)品的責(zé)任承擔(dān)者是保險公司而非銀行，因而銀行理財師在銷售保險產(chǎn)品的時候往往會忽視客戶的真實需求，盲目地銷售保險產(chǎn)品。通過參股保險，將銀行和保險的業(yè)務(wù)質(zhì)量與責(zé)任統(tǒng)一起來，這樣將使得銀行開始加強(qiáng)管理、避免誤導(dǎo)，從而最終讓消費(fèi)者的權(quán)益獲得保障?！?

不難看出，銀行參股保險政策的開閘將是一把“雙刃劍”。銀行的介入將更加夯實保險的資本實力，也對保險產(chǎn)品尤其是銀保產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了動力，甚至將提升保險業(yè)誠信經(jīng)營的整體形象。另一方面，銀行的加入也加速了保險行業(yè)的新一輪洗牌，部分保險公司的生存空間或?qū)⒃馐軘D壓。但毋庸置疑的是，銀行參股保險的序幕已經(jīng)拉開，金融混業(yè)經(jīng)營的腳步勢必會越走越近，保險業(yè)沒有退路，惟一要做的就是盡可能做好準(zhǔn)備。