銀河證券高級分析師 王群航

蕓蕓眾“基”里，匯豐晉信2026生命周期基金以其獨特的產(chǎn)品設(shè)計和市場定位，值得廣大投資者認真關(guān)注。
生命周期型基金的主要特點之一，便在于它是一種能夠根據(jù)可投資期限的減少，動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例的投資工具。因此，生命周期基金之類的目標理財規(guī)劃便被廣泛運用在子女教育、養(yǎng)老計劃等中長期投資產(chǎn)品上。
作為風(fēng)格較為獨特的一個創(chuàng)新型基金品種，匯豐晉信2026設(shè)立了18年目標期限。如果投資者的年齡在30到50歲之間，并且準備為子女的繼續(xù)教育或者自己的退休養(yǎng)老儲備一些資金，但卻沒有足夠的時間和精力去挑選投資工具和定期調(diào)整組合，生命周期類基金便可以進入他們的視野。
生命周期類基金的特點之二，就是大類資產(chǎn)配置策略的連續(xù)性動態(tài)調(diào)整，并且主要是從高風(fēng)險/高收益型向低風(fēng)險/低收益型轉(zhuǎn)變，即股票投資比例隨著基金目標期限的延續(xù)而日漸降低，債券配置比例日漸提高。具體來看，匯豐晉信2026生命周期基金的大類資產(chǎn)靈活配置性表現(xiàn)在兩個方面。
（一）股票投資比例逐漸降低，債券投資比例逐漸提高。未來在對于匯豐晉信2026的實際管理過程中，基金管理人將隨著投資人目標期限的臨近和根據(jù)中國證券市場的階段性變化，逐年適時調(diào)整基金資產(chǎn)在股票類資產(chǎn)、非股票類資產(chǎn)間的配置比例。
（二）大類資產(chǎn)配置策略追求有限度的靈活。與匯豐晉信2016的大類資產(chǎn)配置策略不同，該基金的股票投資比例只是簡單的逐年降低5％，根本不考慮基礎(chǔ)市場行情的變化情況，風(fēng)險收益特征相對固定。
在該基金最初運作的前4年里，它將會以一只股票型基金的面目出現(xiàn)；到了第二個4年期，該基金將會是一只風(fēng)格限制偏向激進的偏股型基金；到了第三個階段，即一個為期5年的時間里，該基金的運作風(fēng)格將轉(zhuǎn)為類似于平衡型基金的、偏向于穩(wěn)健的運作方式；到了第四個階段，還是一個為期5年的運作時間，該基金的運作風(fēng)格將會趨于保守，投資策略向普通偏債型基金靠攏。直至2026年之后，該基金將會完成轉(zhuǎn)變成為一只普通債券型基金。