油價創(chuàng)新高不僅令石油公司和中東產(chǎn)油國收入暴漲，而且也使得養(yǎng)老基金的投資收益猛增。全球最大的養(yǎng)老基金———加州公務員養(yǎng)老基金去年初首次將11億美元資金投向石油和其他商品市場，截至目前其收益高達68%。Fairfax郡養(yǎng)老基金經(jīng)理在過去的12個月里收益同樣高達61%，遠遠超過了該基金其他資產(chǎn)的表現(xiàn)。

隨著原油、貴金屬、玉米以及其他一些商品紛紛創(chuàng)下新高，其他一些養(yǎng)老基金正在大舉進入商品市場。而它們還只是近些年來大量涌入商品市場的資金一部分，而正是資金大量涌入造成了商品價格飆升至歷史新紀錄高點。

包括養(yǎng)老基金和華爾街投機客在內的投資者自2003年來大規(guī)模增加商品資產(chǎn)配置，從當時的130億美元猛增至目前的2600億美元，使得商品市場上的金融力量遠遠超過了商業(yè)機構的力量。行業(yè)分析師認為，養(yǎng)老基金是這些金融投資者中最強大的力量之一，至于其介入商品市場的程度究竟有多大還無法衡量。

這些基金買賣期貨合約，與商業(yè)機構不同，它們對于實際交割原油及其他商品沒有興趣，而只是將這些合約當作股票一樣交易。

2001年華爾街股市崩盤后，養(yǎng)老基金經(jīng)理意識到他們需要更多分散風險的資產(chǎn)組合，同時，一些新興金融產(chǎn)品誕生使得養(yǎng)老基金可以通過買入商品指數(shù)令交易簡單化，并且與高盛和摩根士丹利等華爾街投行的共同基金一樣運作。

與對沖基金等主要是在商品價格漲跌時運用交易技巧來獲利不同，養(yǎng)老基金主要是通過買入并長期持有原油及其他商品將收益最大化。這種交易方法一直被美國國會所關注，因為它通過增加期貨合約的需求推高了商品價格。

商品價格的急劇上漲也使得一些養(yǎng)老基金經(jīng)理擔心市場可能出現(xiàn)崩潰。因此一些養(yǎng)老基金選擇了場外觀望。弗吉尼亞退休基金董事長鮑勃·舒爾茨稱，“現(xiàn)在很難確定哪些商品市場有泡沫，哪些沒有。”

是否養(yǎng)老基金及其他投資者是推動食品和能源價格高漲的背后力量，成為了近期美國國會和相關利益集團爭論焦點。航空公司及一些行業(yè)協(xié)會稱，投資基金涌入商品市場，造成了能源和食品價格的高漲；而美國財政部長鮑爾森稱，投資者不應受到指責，市場需要它們，因為它們使得交易量增長，令商品流動性增加。美國商品交易委員會執(zhí)行主席沃特·盧肯稱，原油及其他商品價格上漲，是因為需求超過了供給。

不過，一些批評人士質疑像養(yǎng)老基金這樣的長期投資者是否應該投資原油及其他商品價格?！梆B(yǎng)老基金買入食品和能源商品時，影響了人們的生活，這成了一個社會問題?！睂_基金Masters經(jīng)理麥克·馬斯特斯多次在聽證會上說。