社?；鹑缤瑖壹Z食儲備庫，保險可靠，防范風(fēng)險，穩(wěn)定人心，是其本分。在“保險箱”功能不受影響的前提下，適當(dāng)拿出一小部分用來投資經(jīng)營，謀求增值，當(dāng)然也未必不可。但把投保人的命根子錢拿出很大一部分，投入到充滿風(fēng)險的資本市場投資，就只會讓投保人承擔(dān)巨大的市場風(fēng)險。

2007年，社?；鸾?jīng)營收益率達43%，經(jīng)營收益的主要途徑是，社?；饡苯舆\作的銀行存款、在國債一級市場購買的國債、指數(shù)化投資、股權(quán)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)持股票、信托投資、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)投資基金、應(yīng)計未收存款和債券利息等，以及委托境內(nèi)、境外投資管理人運作的委托資產(chǎn)。但當(dāng)年10月之前，綜合投資收盈率較高。而2008年上半年，滬指累計跌幅達48%，A股市場共有617只個股被腰斬，跌幅超過四成的個股多達1038只，超過九成的投資者虧損，中國A股成了全球最差股市，基金資產(chǎn)凈值縮水逾萬億。在這種背景下，社保基金風(fēng)險投資還一如既往，收盈率還會像2007年一樣那么風(fēng)光嗎？  

假如此時雄風(fēng)如舊，那倒好說，反之也像股市入熊一樣，跌幅也在48%上下，那么，這對投保人來說，將是一個很壞消息，誰來為其穩(wěn)定領(lǐng)取保費提供穩(wěn)定的資金來源？再說，社保資金風(fēng)險投資，如果盈利了，對提供資本并承擔(dān)風(fēng)險的投保人來說，有什么好處？贏利了是否讓其參與分成？參與分成按什么比例？假如投保人并不能享受投資贏利成果，即使分成了也不過是象征性的，那么憑什么要把投保人推到風(fēng)口浪尖上經(jīng)受煎熬？

動用社保資金風(fēng)險投資，還有個程序是否合法的問題。社保資金管委會只是投保人的管理者，而不是其產(chǎn)權(quán)擁有者。若動用大筆社保資金搞風(fēng)險投資，應(yīng)該先征求投保人的意見，且還要符合國家相關(guān)政策。否則，無視投保人的權(quán)利，自作主張，越權(quán)行事，便有越權(quán)或濫用職權(quán)之嫌。

受美國等國際經(jīng)濟衰退的影響，國內(nèi)資本市場也充滿著變數(shù)，投資時時處處存在著風(fēng)險，這種風(fēng)險也集中表現(xiàn)在社保資金的投資經(jīng)營上。社保資金理事會應(yīng)該把社保資金的安全放在首位，不能讓其承擔(dān)過大市場風(fēng)險。若要動用其搞風(fēng)險投資，比例也只能很小，最高也不能超過35%，同時還要隨著國家金融政策的調(diào)整，像銀行不斷提高準(zhǔn)備金率那樣，不斷加大實際兌付能力，減小和化解投保人的風(fēng)險。因為，投資贏利和投資風(fēng)險同時存在，有贏就會有虧，沒有只勝不敗的常勝將軍。否則只想一心賺錢，以錢生利，而不顧及其他，一旦出現(xiàn)失誤，投保人將會是最大受害者。