今天，建設(shè)銀行將以每股2.35港元的發(fā)行價公開發(fā)售(IPO)12%股份，約合籌集80億美元左右，有望達(dá)到92億美元的資本，使得建設(shè)銀行成為中國規(guī)模最大的首次公開募股，也成為1998年日本NTT DoCoMoIPO(187億美元)以來，亞洲規(guī)模最大的一次，成為卡夫食品公司2001年6月IPO(87億美元)以來，全球最大規(guī)模的IPO。

在建設(shè)銀行公開募股前，中國交通銀行6月在香港成功掛牌，成為中國內(nèi)地銀行第一家在香港公開募集股份的銀行。此次，中國建設(shè)銀行在香港掛牌公募與交通銀行存在的顯著區(qū)別在于，建設(shè)銀行是內(nèi)地的四大國有商業(yè)銀行之一，而交通銀行在公募前就已經(jīng)是國有資本占主導(dǎo)地位的股份制銀行。建行在香港的IPO則意味著中國的金融國際化，已經(jīng)從資本市場開始的國際化，逐漸深化到銀行業(yè)的國際化；已經(jīng)從輔助銀行企業(yè)的國際化走向主導(dǎo)銀行的國際化；表明中國在加入WTO后在逐項(xiàng)兌現(xiàn)承諾、繼續(xù)拓寬融入世界經(jīng)濟(jì)的寬度和深度。

在建設(shè)銀行公開募股之前，已經(jīng)引進(jìn)美國銀行和新加坡國有投資公司淡馬錫控股作為戰(zhàn)略投資者，并分別以25億美元和10億美元收購建行相應(yīng)的股份，為建設(shè)銀行IPO滿足發(fā)行資格準(zhǔn)備了條件。

建設(shè)銀行能夠在香港公開募集股份，是在中國政府主導(dǎo)的金融業(yè)改革過程中實(shí)現(xiàn)的。從2003年末開始，中國銀行業(yè)開始了歷史上力度最大的改組工程。在兩年間，中國主要的商業(yè)銀行都在進(jìn)行股份制改造，剝離不良資產(chǎn)，建設(shè)銀行與中國銀行獲得國家注資225億美元，以清理兩家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。為提高中國銀行業(yè)的管理水平和治理水平，政府還引進(jìn)新的管理層，推行較高水準(zhǔn)的公司治理。

盡管建設(shè)銀行通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，稀釋了部分國有股權(quán)，通過此次IPO也將進(jìn)一步稀釋國有股權(quán)，但不會改變建設(shè)銀行乃至中國金融業(yè)國有股份占主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀。在香港上市的交通銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，財政部持股占總股本的21.78%；全國社?；?/a>理事會持股占總股本的 12.13%；中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持股占總股本比例為6.55%，國有股份仍處于主導(dǎo)地位。

這在一定程度上意味著，建設(shè)銀行的IPO不會改變一個潛在的政府信用背書。正是因?yàn)槿绱?，素來將中國銀行業(yè)視為世界上最具風(fēng)險行業(yè)的美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，今年提升了中國7家銀行的評級，預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展品質(zhì)的提高和穩(wěn)定性的增強(qiáng)，意味著建設(shè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提高和風(fēng)險的下降。

事實(shí)上，中國建設(shè)銀行的最大資產(chǎn)并不是有形的或可以貨幣計算的資產(chǎn)，而是建設(shè)銀行在新中國建立以后長期在人們心目中所形成的守信形象，是建設(shè)銀行數(shù)輩勞動者長期艱辛勞動、恪守敬業(yè)創(chuàng)建的14500家分行的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)和由此形成的穩(wěn)定客戶關(guān)系，是現(xiàn)在凝結(jié)于約 310000名職員身上的精神和智慧。

中國經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)定的發(fā)展，按照前三個季度的增長水平折算全年的增長水平，達(dá)到9.2%，持續(xù)實(shí)現(xiàn)了改革開放以來的快速、穩(wěn)定增長。無論是北美、歐洲、澳洲、東南亞，還是東亞的有關(guān)研究機(jī)構(gòu)或?qū)W者，大都認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將在未來的20年繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，這為中國金融業(yè)的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)，為中國銀行業(yè)的發(fā)展提供了獲取更多利益的源泉。

建設(shè)銀行是內(nèi)地首家國有商業(yè)銀行在香港國際金融中心的公開募股，繼其之后，中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行等三家國有商業(yè)銀行也將可能相時擇機(jī)在有關(guān)資本市場公開募集股份，其他民營銀行及非銀行金融企業(yè)也將會陸續(xù)在國際資本市場上場，以中國國有商業(yè)銀行為母艦的中國金融業(yè)艦群將漸漸起航，踏著鄭和600年前的和平歌聲走向世界、與世界各族人民共享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

www.cnpension.net 2005-10-31 第一財經(jīng)日報

【出處：第一財經(jīng)日報】