[摘要]企業(yè)年金基金受托人在為企業(yè)制訂企業(yè)年金管理方案之前，需要明確兩個(gè)主要問(wèn)題，一是企業(yè)制定企業(yè)年金方案的主要目的，企業(yè)年金方案的目的決定了方案設(shè)計(jì)所圍繞的核心問(wèn)題，影響著方案的特征、結(jié)構(gòu)及重點(diǎn)；二是該企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)，企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)直接影響著該企業(yè)建立企業(yè)年金方案時(shí)所應(yīng)關(guān)注的要素。只有搞清楚這些問(wèn)題，并加以分析，才能針對(duì)不同企業(yè)的特點(diǎn)和要求，為他們量身訂做企業(yè)年金管理方案。

對(duì)于目前方興未艾的企業(yè)年金市場(chǎng)中未來(lái)的企業(yè)年金基金受托人，以及企業(yè)的人力資源管理部門或年金理事會(huì)，在制訂企業(yè)年金管理方案之前，需要明確兩個(gè)主要問(wèn)題，一是該企業(yè)制定企業(yè)年金方案的主要目的是什么?也即進(jìn)行需求分析；二是該企業(yè)有哪些行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)?也即進(jìn)行特征分析。只有在提出問(wèn)題、分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的過(guò)程中，才能針對(duì)不同企業(yè)的特點(diǎn)和要求，為他們量身訂做企業(yè)年金管理方案。

一、制定企業(yè)年金方案的目的決定了方案設(shè)計(jì)所圍繞的核心問(wèn)題，影響著方案的特征、結(jié)構(gòu)及重點(diǎn)

由于企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，因此，企業(yè)制定企業(yè)年金方案的主要目的呈現(xiàn)很大的靈活性和多樣性，具體可歸納為以下幾種：

1.吸引和留住企業(yè)優(yōu)秀人才

例如在人才競(jìng)爭(zhēng)激烈的通訊、信息技術(shù)等高科技行業(yè)，人才流動(dòng)較大，要想吸引和留住業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才，只憑高工資是不夠的，還需要包括企業(yè)年金計(jì)劃在內(nèi)的高福利政策.因此，這類企業(yè)制定企業(yè)年金方案時(shí)，要重點(diǎn)考慮養(yǎng)老金權(quán)益的歸屬問(wèn)題，而且控制標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，如根據(jù)服務(wù)年限、參加保險(xiǎn)年限按比例領(lǐng)取等。這時(shí)的企業(yè)年金發(fā)揮了金手銬的作用。

2.彌補(bǔ)退休收入缺口問(wèn)題

第一，對(duì)于老齡化較為嚴(yán)重的國(guó)有企業(yè)，尤其是對(duì)于由國(guó)有體制轉(zhuǎn)向股份、合資等體制的改制企業(yè)，為適應(yīng)社保改革和市場(chǎng)化的要求，停發(fā)了原來(lái)國(guó)有體制下的退休收人補(bǔ)貼制度，這些都導(dǎo)致在職員工們面臨著其今后退休收入與已退休人員的退休金水平之間存在巨大缺口的問(wèn)題。為了穩(wěn)定員工隊(duì)伍，這類企業(yè)往往追求退休收入水平與以往政策下的水平保持﹁致，因此不得不拿出大筆資金建立企業(yè)年金計(jì)劃彌補(bǔ)退休收入缺口。

第二，對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益好、職工平均工資大大高于當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是采用社會(huì)平均工資為基數(shù)計(jì)算的，與高收人人群的實(shí)際收入差距大，造成退休前收入越高的人群，退休后其實(shí)際替代率越低，如果不建立企業(yè)年金計(jì)劃，則會(huì)造成退休員工收入的大幅降低。

對(duì)于以上這些將目標(biāo)設(shè)定為彌補(bǔ)退休收入缺口問(wèn)題的企業(yè)，在設(shè)計(jì)企業(yè)年金方案時(shí)可考慮建立DB計(jì)劃(即待遇確定計(jì)劃)，在具體測(cè)算時(shí)以目標(biāo)領(lǐng)取金額為標(biāo)準(zhǔn)，倒算一次性交費(fèi)金額或分期交費(fèi)金額；并且在資金分配上往往先解決已退休或即將退休的人群。

3.解決轉(zhuǎn)制職工安置問(wèn)題

在某些行業(yè)、企業(yè)的重組過(guò)程中，往往會(huì)出現(xiàn)大量即將退休、或未到退休年齡卻被精簡(jiǎn)的人員，能否做好這部分職工的安置問(wèn)題，關(guān)系到該類企業(yè)重組工作能否順利進(jìn)行。與買斷工齡、內(nèi)退等措施相配合，為這部分員工提前做好企業(yè)年金計(jì)劃，能使他們老有所養(yǎng)，后顧無(wú)憂，從而配合企業(yè)轉(zhuǎn)制工作的正常運(yùn)行。

對(duì)這類以解決轉(zhuǎn)制職工安置問(wèn)題為主要目的的企業(yè)，在設(shè)計(jì)企業(yè)年金方案時(shí)，交費(fèi)模式方面可采用一次性交費(fèi)、且完全由企業(yè)交費(fèi)的方式；在考慮到企業(yè)年金計(jì)劃的權(quán)益歸屬問(wèn)題時(shí)，可規(guī)定權(quán)益即期歸屬條款，如可規(guī)定參加計(jì)劃的轉(zhuǎn)制職工在年金計(jì)劃生效時(shí)刻起，即可享受100%的帳戶資金歸屬權(quán)益。

4.消化內(nèi)部資金積累或自保資金的轉(zhuǎn)移

國(guó)發(fā)[1998]28號(hào)文件中規(guī)定，“行業(yè)統(tǒng)籌企業(yè)建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，積累的基金不移交地方?！边@個(gè)文件中所指的行業(yè)包括交通、郵電、水利、民航、有色金屬、電力、石油、建筑、煤炭、金融等行業(yè)。

在以上這11個(gè)大行業(yè)中，很多行業(yè)或企業(yè)都自行建立了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，并積累有相當(dāng)大的規(guī)模。隨著2004年《企業(yè)年金試行辦法》的推出，為適應(yīng)政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的改變，這11個(gè)大行業(yè)中大部分企業(yè)將逐步選擇專業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)年金基金的受托人進(jìn)行專業(yè)運(yùn)作。因此，消化內(nèi)部資金積累或進(jìn)行自保資金的轉(zhuǎn)移，是這類大行業(yè)大企業(yè)建立企業(yè)年金的主要目的之一。

在對(duì)這類企業(yè)進(jìn)行企業(yè)年金方案設(shè)計(jì)時(shí)，要重點(diǎn)回答財(cái)務(wù)列支渠道問(wèn)題、稅收優(yōu)惠問(wèn)題等，在這方面為企業(yè)出謀劃策，提供專業(yè)咨詢服務(wù)。同時(shí)，由于這類企業(yè)已積累了較大規(guī)模的基金，有些企業(yè)己積累了一些資金運(yùn)用方面的經(jīng)驗(yàn)，因此，要著重了解并分析這類企業(yè)的投資及風(fēng)險(xiǎn)偏好，作為受托人制訂企業(yè)年金基金投資戰(zhàn)略的重要依據(jù)。

二、企業(yè)的所屬行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)直接影響著該企業(yè)建立企業(yè)年金方案時(shí)所應(yīng)關(guān)注的要素

企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)概括起來(lái)有以下幾方面：

1.所有制性質(zhì)

從所有制角度看，國(guó)有企業(yè)往往有養(yǎng)老金積累，但受工資總額等政策約束，如何解決資金列支渠道不暢、缺乏稅惠激勵(lì)等問(wèn)題，成為國(guó)有企業(yè)制訂企業(yè)年金方案時(shí)首要考慮的因素。相比之下，民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有工資總額等體制約束，但民營(yíng)企業(yè)往往只注重當(dāng)前效益，薪酬福利政策傾向于貨幣化，缺乏對(duì)企業(yè)年金方案的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，對(duì)這類企業(yè)則方案重點(diǎn)不在資金列支渠道，而在于權(quán)益歸屬比例。

因此，在制訂企業(yè)年金方案時(shí)，要結(jié)合不同所有制企業(yè)薪酬福利制度、資金來(lái)源渠道等特點(diǎn)的不同，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)制訂企業(yè)年金方案中的交費(fèi)條款。

2.人員、機(jī)構(gòu)多少及其分布

企業(yè)的員工人數(shù)、分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的多少，以及各分支機(jī)構(gòu)的地理分布情況，決定了該企業(yè)在選擇企業(yè)年金受托人時(shí)，及企業(yè)年金受托人在選擇企業(yè)年金帳戶管理人時(shí)，是否要求該金融機(jī)構(gòu)必須擁有遍布全國(guó)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)。金融機(jī)構(gòu)在為企業(yè)制訂企業(yè)年金方案時(shí)，一定要預(yù)先充分了解該企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)情況，在必要時(shí)提供自身服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的詳細(xì)情況及聯(lián)系辦法等，以贏得客戶的信任。

3.決策機(jī)制

這里所說(shuō)的決策機(jī)制，不是指企業(yè)年金理事會(huì)對(duì)企業(yè)年金受托人的選擇、對(duì)企業(yè)年金方案的最終確定等決策機(jī)制，因?yàn)檫@些決策機(jī)制在2004年勞動(dòng)部第20號(hào)令《企業(yè)年金試行辦法》第4條中已明確規(guī)定為“由企業(yè)與工會(huì)或職工代表通過(guò)集體協(xié)商確定”。

因此，本文所說(shuō)的決策機(jī)制，是指在跨地域經(jīng)營(yíng)的企業(yè)里，企業(yè)總部對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管轄權(quán)如何，是集中管理還是相對(duì)分散管理；各分支機(jī)構(gòu)，如地市級(jí)分公司在企業(yè)年金資金籌集環(huán)節(jié)，是自籌資金、省級(jí)統(tǒng)籌、還是由總部統(tǒng)一籌集?

要了解清楚以上問(wèn)題的核心，是企業(yè)年金基金的出資權(quán)究竟掌握在哪一級(jí)機(jī)構(gòu)中，因?yàn)槌鲑Y權(quán)直接影響著該級(jí)分支機(jī)構(gòu)的企業(yè)年金方案的決策權(quán)，從而間接影響到受托人或帳戶管理人之間的委托結(jié)構(gòu)，以及帳戶管理人的服務(wù)模式。

如果是由總部出資，或?qū)⒎种C(jī)構(gòu)的資金集中到總部統(tǒng)一交費(fèi)，則比較合理的管理模式是“統(tǒng)談統(tǒng)簽”，即由總部作為企業(yè)年金基金委托人與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)即合格受托人進(jìn)行談判，商定管理費(fèi)等條款，并簽署一個(gè)總的委托代理協(xié)議；同時(shí)，受托人總部與帳戶管理人總部簽署委托代理協(xié)議。帳戶管理人總部作為簽約方，將本項(xiàng)業(yè)務(wù)計(jì)入該總部所在地的分支機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)，而其他分支機(jī)構(gòu)則根據(jù)總部規(guī)定提供代服務(wù)，并在內(nèi)部劃轉(zhuǎn)一定的代服務(wù)費(fèi)用。

如果是各分支機(jī)構(gòu)自行籌資且自行交費(fèi)，則比較易于管理和服務(wù)的模式是“統(tǒng)談分簽”，即由總部與受托人簽署總的框架性協(xié)議，各分支機(jī)構(gòu)在總部框架性協(xié)議的指導(dǎo)下，可以與該受托人在當(dāng)?shù)氐姆种C(jī)構(gòu)簽署子協(xié)議。這樣，業(yè)績(jī)歸屬為當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)，則不存在跨地域代服務(wù)而引起的分支機(jī)構(gòu)摩擦等問(wèn)題了。以上模式適用于受托人與帳戶管理人為同一金融機(jī)構(gòu)的情況。

4.經(jīng)營(yíng)效益與資金積累

考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益好壞程度、其福利資金及企業(yè)年金基金積累水平的高低，直接影響到方案設(shè)計(jì)時(shí)的交費(fèi)模式，包括：交費(fèi)水平為多少?固定金額還是與工資比例掛鉤?是持續(xù)性分期交費(fèi)，還是一次性交費(fèi)?是先解。決部分員工養(yǎng)老問(wèn)題，還是全部員327是否為部分員工一次性交費(fèi)而其他員工分期交費(fèi)?等等。

5.人員年齡結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性

分析企業(yè)的員工年齡結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性，對(duì)決定該企業(yè)年金方案的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和帳戶管理?xiàng)l款有著很重要的影響。例如，如果是人員年齡結(jié)構(gòu)較為年輕的企業(yè)，則可以考慮DC計(jì)劃，如果是老齡化較為嚴(yán)重的企業(yè)，則可考慮DB計(jì)劃。再如，對(duì)于人員流動(dòng)性較大的企業(yè)，除了要充分考慮帳戶資金權(quán)益歸屬的問(wèn)題，還要制訂詳細(xì)的帳戶轉(zhuǎn)移條款，規(guī)定在什么樣的條件下如何轉(zhuǎn)移帳戶資金。

6.在職和已退休員工的福利水平

在制訂企業(yè)年金方案之前，一定要充分了解該企業(yè)在職和已退休員工的福利水平。因?yàn)楣べY和福利水平是剛性的，未來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)只能升而不能降，否則會(huì)影響員工隊(duì)伍的穩(wěn)定，進(jìn)而影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。因此，在職和已退休員工的福利水平直接影響到本次企業(yè)年金方案的目標(biāo)替代率，通過(guò)退休后的領(lǐng)取水平的設(shè)定，決定了企業(yè)的籌資和交費(fèi)水平。

7.投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受力：方案載體的選擇

充分了解企業(yè)的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，是受托人在為企業(yè)提供有關(guān)投資戰(zhàn)略方面的企業(yè)年金方案咨詢服務(wù)的要點(diǎn)。例如，對(duì)于老齡化較為嚴(yán)重的國(guó)有企業(yè)，解決即將退休人員的退休金標(biāo)準(zhǔn)不降低是其燃眉之急，因此，這類企業(yè)的投資偏好最為保守，風(fēng)險(xiǎn)承受力也最低。而對(duì)于人員結(jié)構(gòu)年輕化，收入水平偏高的股份制或民營(yíng)企業(yè)，往往對(duì)投資回報(bào)率要求較高，其風(fēng)險(xiǎn)承受力也較強(qiáng)。對(duì)于以上兩類不同的企業(yè)需求，受托人和投資管理人在制訂投資戰(zhàn)略和投資策略時(shí)，一定要量體裁衣，區(qū)別對(duì)待。

8.企業(yè)的目標(biāo)替代率與交費(fèi)能力是否有矛盾

我們?cè)跒槠髽I(yè)進(jìn)行企業(yè)年金方案設(shè)計(jì)時(shí)，往往會(huì)遇到目標(biāo)替代率與交費(fèi)能力的矛盾。例如，一方面，企業(yè)提出建立企業(yè)年金方案的目標(biāo)，是要保證企業(yè)年金的替代率達(dá)到20%—40%，以彌補(bǔ)退休收入缺口。而另一方面，企業(yè)的交費(fèi)預(yù)算又達(dá)不到預(yù)想的替代率目標(biāo)。

要解決目標(biāo)替代率的理想和交費(fèi)預(yù)算約束的現(xiàn)實(shí)之間的矛盾，不同企業(yè)可根據(jù)自身情況，采取多種方式，下面僅列舉兩種方式供參考：

第一，企業(yè)可考慮為一部分員工一次性交費(fèi)，為另一部分員工分期交費(fèi)。由于分期交費(fèi)很難保證是否有穩(wěn)定的資金來(lái)源，因此這樣做有可能損害期交部分員工的利益。在制訂此方案時(shí)不僅需要考慮企業(yè)年金方案決策層的年齡及想法，還需要依法提交職工大會(huì)或職工代表大會(huì)討論通過(guò)。

第二，DB計(jì)劃與DC計(jì)劃相結(jié)合方式。在交費(fèi)預(yù)算不足的情況下，假如企業(yè)的退休金目標(biāo)是平均每人每月領(lǐng)取1000元，則可以先采取DB計(jì)劃，保證很低的額度如每月300元。在此基礎(chǔ)上，再采取DC計(jì)劃，為尚未退休的員工建立個(gè)人帳戶，企業(yè)與個(gè)人共同交費(fèi)，進(jìn)行帳戶累積。

9.該企業(yè)是否存在企業(yè)年金的“歷史債務(wù)”問(wèn)題

設(shè)計(jì)企業(yè)年金方案時(shí)，對(duì)待企業(yè)的所有員工，不能用同樣的標(biāo)準(zhǔn)和辦法，而要考慮企業(yè)員工的特殊性，對(duì)“老人、中人、新人”有所區(qū)別。沿襲社保領(lǐng)域的定義， “老人”指在企業(yè)年金方案生效前已退休的人員，“中人”指尚未退休，但在企業(yè)年金方案生效前已參加工作卻沒(méi)有帳戶積累的人員，“新人”則指在企業(yè)年金方案生效后參加工作的人員。

退休待遇的高低與企業(yè)年金計(jì)劃的建立時(shí)間和交費(fèi)時(shí)間的關(guān)系非常密切，即使如職務(wù)、職稱等其他條件相同，僅僅因?yàn)槟挲g不同，老人、中人、新人的待遇也會(huì)差別巨大。在DC計(jì)劃下，老員工(包括“老人”和“中人”)由于缺乏帳戶積累，因而無(wú)法享受年金領(lǐng)取待遇。這樣對(duì)老員工是不公平的，因?yàn)樗麄優(yōu)槠髽I(yè)作出了巨大貢獻(xiàn)，僅僅因?yàn)檫^(guò)去沒(méi)有實(shí)行企業(yè)年金制度，現(xiàn)在開(kāi)始實(shí)行，不為他們作出補(bǔ)償，是不合情理的，也違反了社會(huì)保障的公平原則。這就形成了企業(yè)年金的“歷史債務(wù)”問(wèn)題。

要解決以上問(wèn)題，可考慮以下幾種辦法：

第一，單獨(dú)籌資工齡折算法。即根據(jù)老人或中人在本企業(yè)的服務(wù)年限提供一次性的補(bǔ)繳供款，如每服務(wù)1年補(bǔ)繳1個(gè)月的工資。

第二，提高交費(fèi)比例法。即采取與年輕職工所不同的交費(fèi)比例，如年輕員工交費(fèi)比例為工資的10%，中人、老人的比例可以提高到15%或20%。

第三，延長(zhǎng)交費(fèi)年限法。可采取保證交費(fèi)滿一定年限。如接近退休的職工，即使退休后，仍然為其交費(fèi)，滿足至少10年-15年的交費(fèi)期間。

第四，DB法。即直接采用待遇確定型的DB計(jì)劃，保證退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金達(dá)到退休前工資的一定比例。

來(lái)源：保險(xiǎn)研究   2006-4-19    作者：張俊