繼６月末中國人壽股份公司聯(lián)手母公司中國人壽集團(tuán)，以４６．４５億元“通吃”中信證券定向增發(fā)５億Ａ股，成為中信證券第二大股東之后，日前又有消息說，平安保險(xiǎn)上周成功收購深圳商業(yè)銀行８９．２４％股權(quán)。

低層次銀保合作已到盡頭

“其實(shí)，目前國內(nèi)的銀保合作大多處于低層次的產(chǎn)品代理上，而且合作的空間已經(jīng)不大”，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾告訴記者。

再者，這種低層次銀保合作一直被保險(xiǎn)公司視為迅速開拓業(yè)務(wù)規(guī)模的“捷徑”，尤其是新成立的公司。而高額的代理手續(xù)費(fèi)則一直就是各家保險(xiǎn)公司開啟“銀行代理渠道”大門的最直接的法寶。

在此前由中國工商銀行和中國人壽股份有限公司舉辦的銀保合作會(huì)議上，記者得到的數(shù)據(jù)是，對于壽險(xiǎn)公司，銀行代理實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)收入已經(jīng)占到其總保費(fèi)的１／３。４年前，銀保產(chǎn)品的代理費(fèi)尚不足１％，但現(xiàn)在，２．５％已經(jīng)成為最低價(jià)碼。

“為了爭取到銀保合作協(xié)議，有的壽險(xiǎn)公司甚至把代理費(fèi)悄然提高?！碧┛等藟郾本┓止疽晃粏T工這樣告訴記者，“有的代理費(fèi)甚至達(dá)到了３％－４％。而近年加入銀保戰(zhàn)團(tuán)的產(chǎn)險(xiǎn)公司，其開出的價(jià)碼更高。”

如果不這樣可以嗎？“問題簡直好笑，由于一個(gè)銀行代理網(wǎng)點(diǎn)可以銷售多家公司的產(chǎn)品，柜臺(tái)人員的推薦對客戶的選購非常重要，因此保險(xiǎn)公司除給銷售激勵(lì)費(fèi)外，往往用請吃飯、出國游、送消費(fèi)卡等種種方式激勵(lì)銷售人員?！?/P>

對此，中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人今年７月份也指出，目前的銀保合作暴露出一些問題，主要是手續(xù)費(fèi)惡性競爭，費(fèi)率水平超過保險(xiǎn)公司可承受范圍，銀代業(yè)務(wù)利潤微薄甚至無利可圖；還有手續(xù)費(fèi)支付方式不規(guī)范，存在賬外暗中向銀行代理機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)及其工作人員直接或間接支付各種費(fèi)用的行為；另外是部分網(wǎng)點(diǎn)仍然存在銷售誤導(dǎo)行為，如片面夸大投資性產(chǎn)品的投資收益水平，不如實(shí)告知保險(xiǎn)責(zé)任、退保費(fèi)用、現(xiàn)金價(jià)值和費(fèi)用扣除等關(guān)鍵要素等。

保險(xiǎn)公司為何發(fā)動(dòng)收購大戰(zhàn)

既然如此，保險(xiǎn)公司為何還要對銀行類金融機(jī)構(gòu)發(fā)動(dòng)收購大戰(zhàn)，是不是自相矛盾？

早在２００３年底，平安保險(xiǎn)通過旗下平安信托收購原福建亞洲銀行的控股股權(quán)，后將其更名為平安銀行。這是中國保險(xiǎn)業(yè)首次間接收購銀行企業(yè)。目前還有消息說，除深商行之外，被平安圈為進(jìn)軍目標(biāo)的商業(yè)銀行還有珠海商業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、民生銀行、光大銀行以及正在籌備中的中國郵政儲(chǔ)蓄銀行。

是什么原因？有分析認(rèn)為是市場的力量促成了這些并購，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)收購銀行顯然屬于金融業(yè)內(nèi)的混合并購，金融業(yè)內(nèi)混合并購的結(jié)果往往是形成了金融控股公司，金融控股公司較之于單一業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)，其優(yōu)勢是能夠提供交叉型產(chǎn)品，為客戶提供更為綜合、全面的服務(wù)，從而吸引更多的客戶，降低成本，提升金融控股公司的效率和競爭力。這顯然是屬于范圍經(jīng)濟(jì)的范疇。通過并購形成范圍經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)平安集團(tuán)金融產(chǎn)品多元化，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

而武漢大學(xué)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)研究所所長魏華林則從另一方面說明了其收購的內(nèi)在成因。魏華林在接受記者采訪時(shí)指出，“這是銀保合作發(fā)展的必然結(jié)果?！薄皣忏y行保險(xiǎn)合作的方式由低到高依次為：銀行代理保險(xiǎn)公司銷售產(chǎn)品；銀行和保險(xiǎn)公司建立合資企業(yè)銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；銀行建立或參股保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)公司收購或參股銀行開發(fā)并銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品等。”

魏華林分析，無論是銀行，還是保險(xiǎn)公司對于“銀行保險(xiǎn)的更深層次的合作”都有其內(nèi)在的需求。作為保險(xiǎn)公司來講，由于銷售網(wǎng)點(diǎn)少，不得不依靠銀行；作為銀行來講，除了提高其資本充足率之外，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的萎縮，又不得不發(fā)展中間業(yè)務(wù)。同時(shí)，作為歐美等發(fā)達(dá)國家，特別是以儲(chǔ)蓄為主要金融消費(fèi)習(xí)慣的歐洲許多國家，如法國、德國等，銀行保險(xiǎn)所占全部保險(xiǎn)比例在５０％以上，被稱為保險(xiǎn)業(yè)的“歐洲現(xiàn)象”。近幾年，在以證券投資為主體的美國和東南亞等國，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展也十分迅猛，美國壽險(xiǎn)行業(yè)的銷售增長，有１１％要?dú)w功于銀行壽險(xiǎn)銷售的增長。

還有一種更為直接的解釋是，“錢太多，不知該往哪兒投。”“參股商業(yè)銀行，能夠給保險(xiǎn)公司帶來真金白銀?！睆氖裸y行信用評(píng)級(jí)工作的張炎告訴記者。

國內(nèi)最大的保險(xiǎn)集團(tuán)中國人壽，于去年１１月獲批認(rèn)購４億股建行Ｈ股，待半年上市禁售期屆滿后悉數(shù)拋出，賬面獲利３．６億港元；今年６月，中國人壽、中國人壽股份公司獲批以購匯方式認(rèn)購中行在Ｈ股市場的ＩＰＯ股份，共獲配７８８４２萬股，中國人壽還持有２．３億股中行Ａ股。

另一個(gè)政策利好就是“‘國十條’頒布后，保險(xiǎn)集團(tuán)必將加快混業(yè)經(jīng)營的步伐。保險(xiǎn)資金有望在更廣闊的領(lǐng)域展開投資。一些資金實(shí)力雄厚的金融集團(tuán)，股權(quán)投資將滲透到中國經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，成為像新加坡的淡馬錫控股這樣的國有金融控股集團(tuán)。”

記者 姜業(yè)慶 2006年08月09日10:09 來源：《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》（責(zé)任編輯：李天行）