“分（支）轉(zhuǎn)子（公司）”將大幅降低外資經(jīng)營成本；簡化進入企業(yè)年金市場程序，則失之含糊

【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財經(jīng)》記者 何禹欣】在5月22日美國財政部公布的中美戰(zhàn)略對話金融領(lǐng)域的談判結(jié)果說明書中，保險及年金占據(jù)了會談成果的一定篇幅：

——中國保監(jiān)會同意在2007年8月1日前，對以往外資財險公司提出將在華分支機構(gòu)轉(zhuǎn)為子公司的申請，予以答復(fù)。此外，對于未來此類申請，中方將遵守在60個工作日以內(nèi)批復(fù)的規(guī)定，從而增加業(yè)務(wù)效率并節(jié)約成本。

——中國政府同意在第三次中美戰(zhàn)略對話（下稱SED）前，簡化金融機構(gòu)申請進入企業(yè)年金市場和相關(guān)牌照發(fā)放的有關(guān)程序，這將使在中國已經(jīng)開展業(yè)務(wù)的美國保險公司擴大服務(wù)范圍，并增加其管理的投資資金的總量。

在SED后舉行的新聞發(fā)布會上，美國財長鮑爾森稱會談在金融領(lǐng)域“取得了某些進展，”在其數(shù)百字的相關(guān)描述中，對保險業(yè)的描述僅為“將在2007年8月1日前完成此前懸置的美國非壽險公司之申請”。

隨后，美國勞工部部長趙小蘭（Elaine L.Chao）亦對有關(guān)年金問題進行了闡述。據(jù)悉，美國勞工部將與中國勞動和社會保障部簽署三份諒解協(xié)議，以幫助增強中國工人的社會保障體系?！耙粋€加強的社會保障體系將使中國工人減少現(xiàn)有的高預(yù)防性儲蓄率，從而使其購買包括美國制造的更多產(chǎn)品和服務(wù)，”趙小蘭說。

中美在年金方面的合作包括三方面，特別是私營領(lǐng)域由雇主提供的的年金，失業(yè)保險和勞動市場統(tǒng)計。趙小蘭稱這些協(xié)議是美國勞工部過去幾年一直推動的交流的一部分，亦將促使兩國在健康、安全和賠償問題的合作。

“這代表著美國壽險商和中國消費者的雙贏，”美國壽險協(xié)會主席基廷（Frank Keating）稱?！昂喕赓Y保險商進入年金市場的程序，將為中國數(shù)百萬計工人創(chuàng)造更運營、更富效率的年金退休金計劃，”美國壽險協(xié)會（ACLI）國際委員會主席宋立仁（Norman R. Sorensen）對《財經(jīng)》表示。宋立仁亦是美國信安集團高級副總裁，近年來，信安集團在積極參與中國政府在養(yǎng)老金體制改革計劃。

荷蘭AEGON副總裁萬維德（Marc van Weede）亦稱，作為全球領(lǐng)先的年金產(chǎn)品供應(yīng)商，“對任何簡化進入中國這個全球第二大年金市場的措施都感到高興。”AEGON目前在中國與中海油建立了合資公司?？祲垭U。

然而一位中國保監(jiān)會相關(guān)人士卻對《財經(jīng)》表示，由于“企業(yè)年金審批問題涉及部門較多”，會談公告中的“簡化”到底所指何謂并不清晰。

勞動和社會保障部負責(zé)企業(yè)年金牌照審批的社保基金監(jiān)督司，則拒絕了記者的采訪要求。據(jù)記者了解，此次會談，保監(jiān)會主席及國際部負責(zé)人均有赴美參與；社?；鸨O(jiān)督司方面亦出具了一些意見。

財險“分轉(zhuǎn)子”

據(jù)保監(jiān)會有關(guān)人士分析，此次SED中的外資財險公司“分（支）機構(gòu)轉(zhuǎn)子（公司）”政策將大幅降低外資的經(jīng)營成本，使之在華開展業(yè)務(wù)的效率和競爭力隨之提升。

按2001年頒布的《中華人民共和國外資保險公司管理條例》，“在中國境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立代表機構(gòu)兩年以上”系外資在中國申請設(shè)立保險子公司的充分條件之一。此外，“合資保險公司、獨資保險公司的注冊資本最低限額為2億元人民幣或者其等值的自由兌換貨幣；其注冊資本最低限額必須為實繳貨幣資本。外國保險公司的出資，應(yīng)當(dāng)為自由兌換貨幣”；“外國保險公司分公司應(yīng)當(dāng)由其總公司無償撥給不少于2億元人民幣等值的自由兌換貨幣的營運資金”；中國保監(jiān)會還可“根據(jù)外資保險公司業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營規(guī)模，可以提高前兩款規(guī)定的外資保險公司注冊資本或者營運資金的最低限額”。

換言之，當(dāng)時外資在中國不同城市設(shè)立的子公司之間為“平行”關(guān)系，每個新子公司的的設(shè)立都需2億注冊資本金和重新進行報批程序——“和成立一個新公司沒有什么分別，”一位保險專家評論說。

據(jù)悉，此次SED后，外資財險可將以往各地分支機構(gòu)轉(zhuǎn)為某個在華已成立的公司之子公司，從而把以往在華公司間的平行結(jié)構(gòu)改為“總分”結(jié)構(gòu)，因而不再受2億資本注冊金的困擾，擴張成本和速度都將大為改善?！斑@無疑將對中資造成較大沖擊，”觀察人士評論說，“幸好目前還僅限于財險領(lǐng)域?！?/P>

年金新戰(zhàn)場

“保爾森財長在壽險問題上聽取了我們的意見，”基廷今年一月下旬在北京接受《財經(jīng)》專訪時表示。其時，美國壽險協(xié)會便與中國保險業(yè)協(xié)會簽定了首個產(chǎn)業(yè)諒解備忘錄?；⒏嬖V《財經(jīng)》，目前美國保險商在中國的有些境遇讓人沮喪，比如中國保險公司一張牌照就覆蓋全國，而美國保險公司一張牌照只能覆蓋一個城市，如果要進其他城市則需另外申請。

“我們已經(jīng)提出要求對這些規(guī)定進行重新考量，我們希望，比如在年金領(lǐng)域，牌照流程予以簡化，信息直截了當(dāng)，合理決策——公司能迅速知道獲批與否。不是說都是同意，但需要有個決議下來，”基廷稱，這便是自己1月北京之行“帶來的訊息。”

而后，今年4月，宋立仁在北大共同主持了首次中國企業(yè)年金體系研討會。美國壽險協(xié)會在其5月23日發(fā)表的公報中稱，所有中國年金及養(yǎng)老金政府要員均出席了是次會議，“這次研討會為這次SED所解決的壽險問題奠定了基石?！?

但是次會談之前，美國保險商在中國年金市場的是何狀況呢？它們所希冀達到的目標(biāo)又是怎樣？

“在2005年8月公布的第一批37家企業(yè)年金基金管理機構(gòu)中，還沒有外資保險公司，”一位保監(jiān)會人士告訴《財經(jīng)》，中美對企業(yè)年金的定義并不完全相同。美式enterprise annuities，定義廣泛，如壽險公司團險業(yè)務(wù)也包含其中。但國內(nèi)對企業(yè)年金的定義則較狹窄。根據(jù)2005年《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》：“具備條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金。企業(yè)年金基金實行完全積累，采取市場化的方式進行管理和運營?！薄斑@更接近信托模式，”這位保監(jiān)會人士表示。

宋立仁則對《財經(jīng)》表示：“數(shù)千萬的中國人已經(jīng)走到退休年齡，然而他們身后并無退休金?！彼握J為，外資進入年金市場主要面臨的門檻是“準(zhǔn)入程序過于復(fù)雜?！蹦壳爸袊鴮⒔?jīng)營企業(yè)年金業(yè)務(wù)，分為受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人資格，均需單獨申請牌照。宋立仁表示，對已獲許經(jīng)營企業(yè)年金的公司，一張牌照就足夠了。這張牌照應(yīng)允許該公司向銀行外包托管業(yè)務(wù)，委托基金經(jīng)理進行投資管理或由公司內(nèi)部進行投資管理。此外，由于中國的企業(yè)年金體系幾乎是由美國401（K）養(yǎng)老金體系拷貝而來，亦采取了固定繳款模式，所以應(yīng)“允許美國壽險商‘即時進入’，因為他們是全球固定繳款體系專家?！?/P>

但從國內(nèi)公司視之，年金市場顯然沒有遠觀者理解的那么樂觀?！斑@兩年的企業(yè)年金發(fā)展并未達到預(yù)期，僧多粥少，惡性競爭，還出現(xiàn)有的賬戶管理人一分錢都不收的情況，”一位國內(nèi)養(yǎng)老金專家稱。

一位國際養(yǎng)老金專業(yè)管理公司人士對記者表示，在首批37家機構(gòu)中，出于保護國內(nèi)公司、限制競爭的目的，的確沒有什么外資參與。但在15家企業(yè)年金基金投資管理人中，外資還是以minority（小股東）身份進入了一些基金管理公司。但另一家獲得牌照的養(yǎng)老保險總裁告訴《財經(jīng)》，目前外資通過提供技術(shù)的方式，實際在年金市場參與還是很多?！巴赓Y進入年金，理想狀況是四張牌照除了基金托管人（只有中國的銀行獲得），其他三張都想拿?！?/P>

美世咨詢養(yǎng)老金總監(jiān)馮元石認為，外資金融機構(gòu)看好年金市場，一種情況是壽險公司主業(yè)受挫?！巴赓Y認為在壽險打進去太費力，中資份額非常大，但年金市場對中外公司都是從零開始，它們也有技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢。”另一種情況則是國外的專業(yè)年金機構(gòu)亦有興趣進入中國市場。但如果這類公司并非保險公司、亦非銀行和信托，在中國申請成為獨立企業(yè)年金基金賬戶管理人就有“無處申請”問題。

觀察人士認為，在首批企業(yè)年金基金管理機構(gòu)出爐后，“中國年金市場的增長實際低于預(yù)期，”但其主要原因并不在于對外開放程度不夠，而是因為國內(nèi)其他配套政策，特別是稅收政策，不到位?！霸瓉眍A(yù)期企業(yè)年金市場每年有1000億元的增長，”這位人士表示，目前官方對年金市場的口徑大約在900億元左右。在此情形下，“即便外資進入也要受這些現(xiàn)實條件約束?！?/P>

目前，業(yè)內(nèi)猜測第二批年金基金管理機構(gòu)亦將在今年秋季前后出爐。但鑒于過去兩年發(fā)展低于預(yù)期的現(xiàn)實，獲批者中“出現(xiàn)很多新面孔的可能性不大，更多是已有資格公司拿到更多的牌照?！?/P>

在此復(fù)雜情勢下，此次SED的“保險”成果應(yīng)該如何評估呢？

一位國內(nèi)保險公司高管認為，“簡化”流程只是個籠統(tǒng)的提法，“不明白指的是什么。”從流程看，進入年金市場一般分兩步進行。首先是法人公司的申請，需要按公司所處行業(yè)得到保監(jiān)會（或銀監(jiān)會，或證監(jiān)會）“批籌”；然后向勞動保障部相關(guān)基金監(jiān)督委員會申請牌照?！叭绻蠹乙灰曂?，和國內(nèi)公司一樣的程序，需要提供的材料還不都得備齊嗎？該走的流程不是還得走嗎？”這位高管表示。

2007年05月31日 18:00  《財經(jīng)》雜志網(wǎng)絡(luò)版