我國企業(yè)年金的發(fā)展及其專業(yè)化趨勢

我國企業(yè)年金制度是在社會保障制度改革的大背景下產(chǎn)生并逐步發(fā)展起來的。最初，企業(yè)年金是以補(bǔ)充養(yǎng)老保險形式出現(xiàn)的?！秶鴦?wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》明確提出：“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補(bǔ)充養(yǎng)老保險”。1994年《勞動法》則從法律的形式予以確認(rèn)。此后，我國企業(yè)年金逐步發(fā)展，電力、石化、石油、金融等行業(yè)的大型企業(yè)紛紛建立了補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，同時，北京、上海、深圳等部分地區(qū)的社會保障部門也承擔(dān)了部分補(bǔ)充養(yǎng)老保險的經(jīng)辦和基金管理工作。

2000年，國務(wù)院《關(guān)于印發(fā)完善社會保障體系試點方案的通知》正式將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險規(guī)范為企業(yè)年金，確定了采取個人賬戶管理方式和市場化運(yùn)作模式，明確了對發(fā)展企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策。2004年5月，勞動和社會保障部連同銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會頒布實施《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，首次對我國企業(yè)年金的制度運(yùn)行框架、操作環(huán)節(jié)、信息披露和監(jiān)管檢查等各方面進(jìn)行了規(guī)范，確定了我國企業(yè)年金計劃采用信托模式。2005年3月1日實施的《企業(yè)年金機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》，標(biāo)志著我國企業(yè)年金計劃開始邁入規(guī)范化發(fā)展和市場化運(yùn)營的階段。

我國信托型企業(yè)年金計劃涉及委托人、受益人、受托人、托管人、投資管理人和貼戶管理人以及外部咨詢機(jī)構(gòu)等多方主體。為了提高運(yùn)作效率和明晰各方責(zé)任，迫切需要通過提高相關(guān)經(jīng)營主體的專業(yè)化程度，更好地保障受益人的利益。我國政府和有關(guān)部門非常關(guān)注企業(yè)年金專業(yè)化經(jīng)營問題，一系列法律法規(guī)的頒布實施奠定了我國養(yǎng)老保險專業(yè)化經(jīng)營的法規(guī)基礎(chǔ)。如，《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第十條和第十一條以及第十九條、第二十五條、第三十三條、第四十一條分別對企業(yè)年金的受托人、托管人、賬戶管理人、投資管理人以及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)資格進(jìn)行了限定，明確了各方應(yīng)具備的必要條件。為了推動養(yǎng)老保險專業(yè)化管理，保險公司養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的管理辦法將于2007年頒布實施，其中規(guī)定我國養(yǎng)老保險公司應(yīng)建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險管理體系以及信息披露和報告制度。

受托機(jī)構(gòu)的專業(yè)化經(jīng)營

企業(yè)年金計劃專業(yè)化關(guān)鍵在于受托人的專業(yè)化，并能帶動其他管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)化，這是由受托人在整個計劃實施中所發(fā)揮的核心作用所決定的。

受托人的核心作用

我國《企業(yè)年金基金管理試行辦法》提出了受托人、委托人和代理人的概念，形成了“以信托關(guān)系為核心、以委托代理關(guān)系為紐帶”的基金管理框架。企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險并履行繳費(fèi)義務(wù)的前提下，通過集體協(xié)商，按國家有關(guān)規(guī)定建立企業(yè)年金計劃。設(shè)立企業(yè)年金的企業(yè)及其受益人職工作為委托人，通過信托合同將企業(yè)年金基金委托給受托人管理。同時，受托人作為委托人的全權(quán)代表，與經(jīng)選擇的合格賬戶管理人、投資管理人和托管人簽訂委托合同。賬戶管理人、托管人和投資管理人以受托人的名義管理、處分企業(yè)年金資產(chǎn)，并承擔(dān)合同相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。而受托人對企業(yè)年金基金負(fù)有全責(zé)，并對其他管理機(jī)構(gòu)的行為承擔(dān)連帶責(zé)任，具有管理、處分企業(yè)年金財產(chǎn)的權(quán)力，生整個年金運(yùn)作過程中起著核心作用。

法人受托機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢

根據(jù)《企業(yè)年金試行力、法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)年金受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會，也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)。目前，我國企業(yè)年金法人受托機(jī)構(gòu)是指經(jīng)勞動和社會保障部批準(zhǔn)的五家法人受托機(jī)構(gòu)，企業(yè)年金理事會多為企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)。從實踐經(jīng)營來看，相對于理事會模式，企業(yè)年金法人受托模式的法律責(zé)任明確，公司治理結(jié)構(gòu)完善，具備充足的人力資源、財務(wù)資源以及軟硬件設(shè)施，可以有效地節(jié)省人力和IT成本，使企業(yè)避免大量的事務(wù)性工作。通過法人受托形成企業(yè)年金管理的專業(yè)化能力，能夠及時有效地實施對企業(yè)年金計劃的執(zhí)行和管理，規(guī)范地履行法律法規(guī)賦予受托人的各項職責(zé)，從而充分保障委托人和受益人的利益，保障企業(yè)年金計劃的長期穩(wěn)定運(yùn)行。

企業(yè)年金的法律規(guī)范方面。法人受托機(jī)構(gòu)是經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)、在工商部門登記注冊的法人實體，其法律地位、民事行為能力以及民事責(zé)任承擔(dān)能力是明確的。

1.法人受托機(jī)構(gòu)完全符合受托人資格。依據(jù)《信托法》第二十四條規(guī)定：“受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。法律、行政法規(guī)對受托人的條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！笨梢姡凇缎磐蟹ā返目蚣芟?，受托人分為兩種，一種是自然人，一種是法人。法人受托機(jī)構(gòu)是經(jīng)金融主管部門批準(zhǔn)、在工商部門登記注冊的法人實體，完全符合《信托法》規(guī)定的受托人資格。而企業(yè)年金理事會是由企業(yè)代表和職工代表等人員組成的組織體，即團(tuán)體，并非自然人本身，同時，企業(yè)年金理事會未按《社會團(tuán)體登記管理條例》登記為社會團(tuán)體法人，所以，企業(yè)年金理事會既非自然人，亦非法人，而是一個非法人團(tuán)體，是否具備《信托法》下的受托人地位，尚需討論。

2.法人受托機(jī)構(gòu)具有完全的民事行為能力。在企業(yè)年金計劃實施過程中，依據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，企業(yè)年金理事會作為受托人，履行職能過程中發(fā)生大量的民事行為，受托人民事行為能力成為受托人是否合格的基本因素。按照《合同法》第二條規(guī)定，“本法所稱合同是平等主體的自然人、法人、其他組織之間設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議”。法人受托機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立的法人，具有完全的行為能力，為自己的行為負(fù)責(zé)，而相應(yīng)地，企業(yè)年金理事會屬于非法人團(tuán)體。傳統(tǒng)理論觀點認(rèn)為，非法人團(tuán)體不具備獨(dú)立的民事權(quán)利能力，但實踐中，非法人團(tuán)體被賦予一定的權(quán)利能力、行為能力和訴訟能力，但這種隱性的民事權(quán)利能力能否滿足受托人資格也值得探討。

3.法人受托機(jī)構(gòu)具有較高的民事責(zé)任能力。受托人對企業(yè)年金基金的安全性負(fù)有全責(zé)。例如，在投資運(yùn)營中，受托人在自身或其他當(dāng)事人發(fā)生違法、違規(guī)及違約等行為時，應(yīng)與相關(guān)管理機(jī)構(gòu)一起承擔(dān)連帶責(zé)任。因此，受托人應(yīng)具備較高的清償和賠付能力，以履行清償和賠付責(zé)任。按照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第十二條規(guī)定，法人受托機(jī)構(gòu)應(yīng)“注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時候都維持不少于1.5億元人民幣的凈資產(chǎn)”，由此具備較強(qiáng)的清償和賠付能力。而《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第十一條對企業(yè)年金理事會的要求中則沒有清償和賠付能力要求。雖然依據(jù)《信托法》第三十一條、第三十二條的規(guī)定，企業(yè)年金理事可以作為企業(yè)年金基金財產(chǎn)的共同受托人承擔(dān)對外法律責(zé)任，但在實踐中，理事以自然人身份出現(xiàn)，大多是兼職從事年金受托工作，又沒有擔(dān)保措施，在發(fā)生損害賠償?shù)那樾螘r，個人財產(chǎn)是非常有限的，賠償能力不足，對于委托人和受益人的保護(hù)非常有限。而且實踐中發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)理事會的理事并未認(rèn)識到這種巨大的個人賠償責(zé)任。

企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)方面。在信托型企業(yè)年金計劃中，受托人是當(dāng)然的核心治理主體。一方面，企業(yè)年金計劃時間周期長，需要對企業(yè)年金從繳費(fèi)到退休支付長達(dá)幾十年甚至更長時期的基金運(yùn)作過程負(fù)責(zé)；另一方面，受托人也是銜接賬戶管理人、托管人、投資管理人企業(yè)年金管理流程的核心主體，委托人和受益人要通過受托人的管理工作來落實企業(yè)年金基金的各項管理工作，了解企業(yè)年金基金的運(yùn)營情況。受托人的表現(xiàn)好壞，直接與委托人和受益人的利益息息相關(guān)，因此，建立完善的受托人治理結(jié)構(gòu)是確?；鸢踩驮鲋档年P(guān)鍵。

完善的公司治理包括合理的治理結(jié)構(gòu)和高效的治理機(jī)制。在治理結(jié)構(gòu)方面，按照現(xiàn)代企業(yè)管理制度的要求，多數(shù)法人受托機(jī)構(gòu)設(shè)置了董事會及下屬的專業(yè)委員會、監(jiān)事會以及專業(yè)化的經(jīng)營管理班子，形成了三者之間的相互制衡機(jī)制和明晰的責(zé)權(quán)利關(guān)系。在治理機(jī)制方面，法人受托機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的用人機(jī)制、全面的監(jiān)控體系和有效的激勵機(jī)制，并根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立了比較完善的內(nèi)控機(jī)制、信息披露與報告機(jī)制以及糾錯機(jī)制，保證了在風(fēng)險發(fā)生時，受托人及時發(fā)現(xiàn)問題，并向委托人報告情況，同時對基金財產(chǎn)損失進(jìn)行及時賠償和追償。

現(xiàn)階段，我國企業(yè)年金理事會在治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制方面都存在一定不足。在治理結(jié)構(gòu)方面，從目前一些企業(yè)設(shè)立的理事會構(gòu)成來看，企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)作為理事長，人事、財務(wù)、工會等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人和部分職工代表作為理事，實際上與企業(yè)的行政機(jī)構(gòu)重疊。這種情況下，一方面，理事會沒有獨(dú)立性，理事會的決策可能受到行政干預(yù)或直接由行政決策代替，出現(xiàn)委托人越位管理現(xiàn)象，甚至可能出現(xiàn)企業(yè)私自挪用和濫用企業(yè)年金的行為；另一方面，包括企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在內(nèi)的絕大多數(shù)理事會成員忙于企業(yè)經(jīng)營，無暇或無力專注年金的管理，同時缺乏專業(yè)知識、能力、經(jīng)驗和管控手段，可能出現(xiàn)理事會管理嚴(yán)重缺位的現(xiàn)象。在治理機(jī)制方面，由于理事缺乏與風(fēng)險對等的報酬，激勵與約束機(jī)制缺失。《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第十一條規(guī)定，理事會理事不得以任何形式收取費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)年金理事在承擔(dān)連帶責(zé)任的同時，卻無權(quán)獲得程度相當(dāng)?shù)暮侠砘貓?，這將嚴(yán)重影響企業(yè)年金理事會成員謹(jǐn)慎運(yùn)作的責(zé)任感、工作的積極性和主動性。

經(jīng)營管理和配套服務(wù)方面。相對于企業(yè)年金理事會，法人受托機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理和配套服務(wù)方面擁有明顯的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在以下七點：

1.人員的專業(yè)化配備。法人受托機(jī)構(gòu)由取得企業(yè)年金基金從業(yè)資格的專業(yè)人士組成，包括精算師、律師、投資經(jīng)理、會計師、IT管理人員以及專職的運(yùn)營人員等，能夠保證受托服務(wù)的系統(tǒng)、專業(yè)和高效。專業(yè)的法人受托機(jī)構(gòu)員工數(shù)量一般都在100人以上，如果包括全國各地的服務(wù)人員，要達(dá)到幾百甚至上千人，這樣才能有效地保證企業(yè)年金具體服務(wù)工作的落實。

2.具備組織企業(yè)年金運(yùn)作的能力優(yōu)勢。法人受托機(jī)構(gòu)本身是專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，組織體系良好，日常運(yùn)作高效，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，在專業(yè)能力、管理能力和運(yùn)營能力上處于完全對等地位，能夠有效地監(jiān)控其他機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，及時處理其他機(jī)構(gòu)的指令和回復(fù)。

3.適應(yīng)企業(yè)年金運(yùn)營要求的IT系統(tǒng)。在企業(yè)年金運(yùn)作中，受托人處于信息和管理的核心和樞紐地位，專業(yè)的IT系統(tǒng)成為溝通受托人和客戶、其他參與主體的基礎(chǔ)平臺和實現(xiàn)企業(yè)年金計劃正常運(yùn)作的有效保障。由于IT系統(tǒng)貫穿于整個年金計劃運(yùn)作過程，不僅技術(shù)要求高、投資額度大，而且需要專業(yè)運(yùn)營服務(wù)人員參與系統(tǒng)的開發(fā)，將運(yùn)營過程中積累的經(jīng)驗用于系統(tǒng)開發(fā)中，這樣的企業(yè)年金管理IT系統(tǒng)才能符合實際運(yùn)作的需要。

4.符合法律法規(guī)要求的企業(yè)年金合同。法人受托機(jī)構(gòu)根據(jù)《勞動法》、《信托法》和《企業(yè)年金試行力、法》等法律法規(guī)，基于對受托人和其他參與主體職責(zé)的準(zhǔn)確理解，設(shè)計出規(guī)范完整的受托合同和委托合同體系，維護(hù)合同雙方的利益。

5.完整、準(zhǔn)確、充分的信息披露。法人受托機(jī)構(gòu)本著充分性、有效性、公開性和及時性原則，按照法律規(guī)定，為委托人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供受托管理報告和重大事項報告，為受益人提供企業(yè)年金計劃成員權(quán)益報告，并能提供企業(yè)賬戶信息查詢和個人賬戶信息查詢服務(wù)。法人受托機(jī)構(gòu)也會嚴(yán)格要求賬戶管理人等其他管理機(jī)構(gòu)按照標(biāo)準(zhǔn)的文本提供委托管理報告，由受托人檢查匯總之后，統(tǒng)一向委托人和監(jiān)管部門報告披露。這些措施有助于客戶充分了解年金運(yùn)作信息，主動維護(hù)自身利益。

6.提供完整的有關(guān)企業(yè)年金計劃建立的附加服務(wù)。企業(yè)年金計劃的啟動和實施涉及非常多的環(huán)節(jié)和主體。企業(yè)決定設(shè)立企業(yè)年金計劃后，就必須完成企業(yè)年金方案的設(shè)計、審議和備案，企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的選擇和評估，企業(yè)年金受托合同和委托合同的擬定和商談，企業(yè)年金基金合同的備案以及企業(yè)年金計劃建立信息的提交和繳費(fèi)等一系列工作。對于企業(yè)而言，由于沒有經(jīng)驗，很難將這一系列環(huán)節(jié)有效地整合實施，法人受托機(jī)構(gòu)可以憑借其專業(yè)優(yōu)勢，可以為企業(yè)年金委托人和受益人提供從方案設(shè)計、計劃實施、評估咨詢各環(huán)節(jié)的無償綜合增值服務(wù)，幫助企業(yè)順利地實施企業(yè)年金計劃。特別是在方案設(shè)計方面，法人受托機(jī)構(gòu)擁有眾多方案設(shè)計經(jīng)驗和專業(yè)能力，能夠幫助委托人更快、更好地完成方案設(shè)計、審議和報備，基金合同簽訂，備案等各項工作。

7.持續(xù)服務(wù)的專業(yè)優(yōu)勢。企業(yè)年金計劃從基金繳費(fèi)到職工退休后收益領(lǐng)取，整個過程將持續(xù)幾十年的周期，并且隨著新職工的不斷加入，整個計劃運(yùn)作周期將不斷延長，對受托機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性提出了非常高的要求。作為專業(yè)的受托機(jī)構(gòu)，法人受托機(jī)構(gòu)專注于企業(yè)年金管理工作，運(yùn)作規(guī)范，經(jīng)驗豐富，能夠長期穩(wěn)健地履行受托人職責(zé)。

國外企業(yè)年金受托模式的發(fā)展趨勢及對我國的啟示

國外補(bǔ)充養(yǎng)老保險(企業(yè)年金、退休金)市場中，法人受托模式比較常見。近年來，許多以前采用理事會模式的企業(yè)也陸續(xù)將養(yǎng)老金計劃轉(zhuǎn)為法人受托管理模式。如2005年4月，菲利浦(Philips)將其160億美元的企業(yè)養(yǎng)老金基金移交給美林投資管理公司(Merrill Lynch Investment  Managers)，并將其養(yǎng)老金行政管理部門出售給總部設(shè)在美國的翰威特(Hewitt Associates)。這一舉動，很大程度上是出于節(jié)約經(jīng)營成本、立足主業(yè)經(jīng)營的考慮。

雖然企業(yè)年金理事會受托可以保證公司人員參與年金的治理過程，但由于我國金融市場的不完備性，從專業(yè)化角度，從成本分析、信息披露和有效監(jiān)管的角度，法人受托模式可以更加有效地實現(xiàn)企業(yè)年金的專業(yè)化管理，是現(xiàn)階段企業(yè)年金計劃較優(yōu)的選擇。同時，為了確保年金計劃成功運(yùn)作，企業(yè)可以積極發(fā)揮企業(yè)對自身和職工情況比較了解的優(yōu)勢，成立“企業(yè)年金管理委員會”，在年金計劃中擔(dān)當(dāng)“內(nèi)部監(jiān)管人”的角色：負(fù)責(zé)從人力資源整體規(guī)劃、財務(wù)狀況等方面統(tǒng)籌考慮計劃的設(shè)計；制定評估標(biāo)準(zhǔn)；選擇計劃的服務(wù)提供商并進(jìn)行監(jiān)督；進(jìn)行員工溝通及投資者教育；確保企業(yè)信息系統(tǒng)與計劃的配合等。因此，本文認(rèn)為，可以采用“法人受托機(jī)構(gòu)+企業(yè)年金管理委員會”的治理模式，保證企業(yè)對企業(yè)年金計劃實施有效的管理，同時將具體操作等事務(wù)性工作委托給外部法人受托機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其專業(yè)性優(yōu)勢，從而達(dá)到雙贏的目的。

2007年8月17日 中國保險網(wǎng)-《中國金融》