提要：安聯(lián)集團(tuán)近期發(fā)布的《2007亞太地區(qū)養(yǎng)老金研究報告》顯示，2006年到2050年期間，老齡贍養(yǎng)在亞太地區(qū)將面臨更加嚴(yán)峻的形勢。此外，在中國和印度等新興市場國家里，城市化進(jìn)程正在削弱家庭在老齡贍養(yǎng)方面的經(jīng)濟(jì)保障作用。個人積極規(guī)劃養(yǎng)老保障，已經(jīng)刻不容緩。

如果一個職工每月拿出工資中的500元購買個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品，這部分收入本應(yīng)該繳納的個人所得稅款可能在30年后領(lǐng)取這筆養(yǎng)老金時才被征收繳納。

日前，中國保監(jiān)會主席助理陳文輝在論壇上宣布，正在醞釀出臺個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品繳費(fèi)環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策，以便推出“稅延型養(yǎng)老保險”。這將大大鼓勵年輕人購買商業(yè)養(yǎng)老保險用于解決退休后的養(yǎng)老金積累問題。

新險種保費(fèi)可能延遲繳稅

所謂稅延型養(yǎng)老保險，是指具有完全積累的個人賬戶式保險產(chǎn)品，團(tuán)體和個人都可以成為投保人，個人繳費(fèi)在限額內(nèi)延遲繳稅，改為在領(lǐng)取時征收個人所得稅。

“鼓勵個人投保商業(yè)養(yǎng)老險，肯定要在繳費(fèi)稅收上給予一定優(yōu)惠政策?！眳⑴c制定“養(yǎng)老保險管理辦法”的新華人壽精算師楊智呈告訴記者。

按照我國現(xiàn)行稅法的規(guī)定，我國居民個人購買的商業(yè)養(yǎng)老保險，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時無需繳納個人所得稅。但在商業(yè)養(yǎng)老保險的繳費(fèi)環(huán)節(jié)，卻沒有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。如果企業(yè)職工以個人名義為自己購買商業(yè)養(yǎng)老保險的費(fèi)用，能允許被列支在個人所得稅的免征額中，然后遞延到領(lǐng)取養(yǎng)老保險收益的時候再繳納，這將鼓勵中青年居民通過購買商業(yè)保險的方式來獲得養(yǎng)老風(fēng)險保障，以對抗個人和社會日益嚴(yán)重的老齡化問題。

“養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠目前正在爭取外部政策支持?！北１O(jiān)會主席助理陳文輝向記者證實。他同時表示，上海即將成為首個試點城市。

而在今年8月上海保監(jiān)局的一次例行新聞通氣會上，相關(guān)負(fù)責(zé)人也提到了上海正在著手籌備這個項目。

個人稅延型養(yǎng)老保險在海外的典型計劃是美國著名的“401K計劃”，它是根據(jù)美國1978年《國內(nèi)稅收法》第401條K項的規(guī)定而形成的，它是美國一種特殊的養(yǎng)老金制度。按該計劃，企業(yè)為員工設(shè)立專門的401K賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金存入養(yǎng)老金賬戶，而企業(yè)一般也為員工繳納一定比例的費(fèi)用。員工自主選擇證券組合進(jìn)行投資，收益計入個人賬戶。當(dāng)員工退休后從該賬戶領(lǐng)取養(yǎng)老金時，需要繳納相關(guān)的稅費(fèi)。該計劃多年的實踐經(jīng)驗表明，它的延遲納稅功能，深受企業(yè)和員工歡迎。

稅延型養(yǎng)老保費(fèi)更實惠

如果稅延型養(yǎng)老保險能夠有望推出，那么對個人而言將有不少實惠。

根據(jù)保監(jiān)會主席助理陳文輝的測算，每人少收1元稅費(fèi)，個人就可以建立20元的養(yǎng)老保險。

具體來說，養(yǎng)老保費(fèi)延遲納稅對個人來說有什么好處？精算師楊智呈列舉了三點：其一就是鼓勵個人投保商業(yè)養(yǎng)老險，僅有社保對于“未富先老”的一代來說是根本不夠的，延遲納稅可以讓更多人建立個人養(yǎng)老計劃；其二是可以抑制社會資金流動性過剩，將養(yǎng)老需求轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實購買力，也就是現(xiàn)在的錢留在退休時消費(fèi)，這對穩(wěn)定金融市場是一大利好；第三是個人可以實現(xiàn)合理避稅，推遲稅收的被收取時間，使得年輕時候的收入所得能進(jìn)行更好、更長時間的積累。

更多養(yǎng)老險產(chǎn)品有望面市

據(jù)介紹，商業(yè)養(yǎng)老保險是我國養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。其與國家基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險一起，共同構(gòu)建了我國的多層次養(yǎng)老保障體系。

雖然，我國的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展迅速，但在個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品的類別上，仍然以定額年金保險、有保底收益的分紅類年金、無保底承諾的投資連結(jié)類保險，以及具有保障功能的儲蓄型壽險產(chǎn)品等傳統(tǒng)產(chǎn)品為主。

這一情況有望在未來得到改善。除了前文提到的稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險計劃，在日前召開的全球商業(yè)養(yǎng)老金論壇上，陳文輝還宣布，我國將采取有效措施豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品，研究開發(fā)指數(shù)連結(jié)型產(chǎn)品和變額給付型產(chǎn)品，以及為家庭成員同時提供保障的聯(lián)合生存和最后生存年金產(chǎn)品；建立政府認(rèn)可的個人養(yǎng)老金計劃；積極探索覆蓋失地農(nóng)民、農(nóng)民工等人群的養(yǎng)老保險產(chǎn)品創(chuàng)新。

鼓勵養(yǎng)老金年金化領(lǐng)取

而在不久前的11月12日，中國保監(jiān)會還頒布了《保險公司養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)管理辦法》，與此前征求意見稿相比，最大的不同之一就是“鼓勵養(yǎng)老年金化領(lǐng)取”，鼓勵養(yǎng)老生存金實行分期給付，真正體現(xiàn)養(yǎng)老的用途，同時鼓勵保險公司開發(fā)含有終身年金領(lǐng)取方式的個人養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品。

社會基本養(yǎng)老保險金是每月發(fā)放的，如果個人和團(tuán)體養(yǎng)老年金保險業(yè)務(wù)可以一次性發(fā)放，則很難保證這部分資金都能用于養(yǎng)老用途，違背了補(bǔ)充養(yǎng)老的初衷。如果個人將此資金一次性消費(fèi)掉，則個人養(yǎng)老還是存在缺口，很難真正防止“老而貧困”。

相比房產(chǎn)、基金、銀行存款等資產(chǎn)，保險養(yǎng)老的好處是能夠強(qiáng)制儲蓄、定額領(lǐng)取，保險的年金化領(lǐng)取模式，則可以防止一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金非理智花掉。另外，年金化支取對于現(xiàn)在人們隨著生活水平提高壽命延長的趨勢也是有好處的，活得越長，領(lǐng)得越多，可以有效抵抗長壽風(fēng)險。

要明確歸屬控制投資風(fēng)險

新的商業(yè)養(yǎng)老險《辦法》還要求，在合同中應(yīng)當(dāng)明確投保人和被保險人各自繳費(fèi)部分的權(quán)益歸屬，被保險人繳費(fèi)部分的權(quán)益應(yīng)當(dāng)完全歸屬其本人；被保險人在離職時，有權(quán)申請?zhí)崛≡摫槐ｋU人的全部或者部分已歸屬權(quán)益；團(tuán)體養(yǎng)老年金保險合同設(shè)置公共賬戶的，被保險人繳費(fèi)部分的權(quán)益不得計入公共賬戶。

這是國內(nèi)保險法規(guī)中第一次提出養(yǎng)老保險權(quán)益歸屬的概念。權(quán)益歸屬在國外養(yǎng)老金領(lǐng)域中已經(jīng)成為非常普及的概念，是保障企業(yè)員工年金權(quán)益的重要工具，也被普遍用于員工的中長期激勵計劃中。權(quán)益歸屬的操作方式一般是這樣的：對于企業(yè)為員工的繳費(fèi)部分，企業(yè)設(shè)定一個與服務(wù)年限掛鉤的歸屬比例，如服務(wù)滿一年的，企業(yè)繳費(fèi)的10%權(quán)益歸屬給個人，服務(wù)滿五年的，企業(yè)繳費(fèi)的100%權(quán)益歸屬給個人。如果這個員工在服務(wù)一年后不滿兩年的時候離開公司了，他就只能獲得個人繳費(fèi)的全部以及企業(yè)繳費(fèi)的10%。如果服務(wù)滿五年以上才離職的，就可以獲得100%的企業(yè)繳費(fèi)權(quán)益。這樣，個人對年金的擁有權(quán)就得到明確的界定，退休收入的安全也得到保障，同時在企業(yè)內(nèi)部還起到了中長期激勵的作用。

此次《辦法》第23、40條則規(guī)定，對于投保人或受益人具有投資選擇權(quán)的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，在合同約定開始領(lǐng)取的前5年內(nèi)，保險公司不得向其推薦高風(fēng)險投資組合。如果個人自愿并堅持選擇高風(fēng)險投資組合的，保險公司應(yīng)向其書面提示投資風(fēng)險，投保人或受益人應(yīng)在高風(fēng)險投資組合提示書上簽字確認(rèn)，確保養(yǎng)老保險資金的安全性并兼顧收益

對于個人而言，由于養(yǎng)老保險金是在退休后才提取使用的，所以在年輕的時候并不急需使用養(yǎng)老保險金，這時養(yǎng)老保險金風(fēng)險承受能力較高，個人可以利用這個寶貴的機(jī)會獲得中長期較高的收益率。在臨近退休之前的5年內(nèi)，個人應(yīng)該使用比較保守的投資策略，保護(hù)已經(jīng)取得的投資成果不受損害。這是比較正確的投資策略安排。目前國內(nèi)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)剛剛起步，很多企業(yè)和員工個人都缺乏正確的投資知識，有的時候過分追求安全，將基金全部放入低風(fēng)險投資組合，有的時候又過分追求收益，盲目投入到高風(fēng)險投資組合。

業(yè)內(nèi)動態(tài)：第二批年金資格塵埃落定

日前，國家勞動和社會保障部公布了第二批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定結(jié)果，長江養(yǎng)老保險股份有限公司一舉奪得三金，獲得法人受托機(jī)構(gòu)、投資管理人和賬戶管理人三項資格，是迄今為止國內(nèi)第一家一次獲得三項業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)。為形成國內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的模式和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)開拓了一條新的道路。長江養(yǎng)老保險公司作為專司企業(yè)年金管理的金融機(jī)構(gòu)，股東由十三家中央企業(yè)和上海特大型金融和國有企業(yè)組成。

2007年11月26日 19:26 《理財周刊》文/本刊記者 陳婷