瓦爾特認為，應當加強社保基金的集中管理，這樣有利于保持社?；鸸芾?/a>的透明性，改變割裂的現(xiàn)狀，便于數(shù)據(jù)采集和分析

本報記者陳婧發(fā)自廣州

昨日，德意志銀行首席經濟學家瓦爾特（NobertWalter），應德國中國商會的邀請，來到廣州舉行關于“世界經濟走勢”的演講。

瓦爾特認為，高利率、高油價和部分發(fā)達國家房地產價格的停滯將使得全球經濟增長放緩。但是，他指出，各經濟主體間的區(qū)別依然很大：美國經濟將會走得磕磕絆絆；歐洲經濟還將緩慢增長并小幅上調利率；日本經濟將復蘇但將會誘發(fā)新的不平衡。與此同時，國際資本將涌向崛起的新興市場——亞洲、中東、東歐、拉美和非洲，這種趨勢成為拉動全球經濟的新亮點；2007年中國經濟的增長依然強勁。

“中國經濟增長的核心問題是持續(xù)、持續(xù)，還是持續(xù)?！蓖郀柼叵虮緢笥浾弑硎荆斑@意味著中國必須解決資源約束和人口老齡化兩個難題。”

根據(jù)瓦爾特的統(tǒng)計，中國單位GDP耗能大約相當于德國的4倍。除此之外，空氣污染和水污染也成為重要的制約因素。同時資源短缺成為中國經濟增長的重要瓶頸。

中國“十一五”期間的目標之一，要實現(xiàn)單位GDP能耗降低20%，目前這一目標已經被分解到各省的各行業(yè)中。2006年，各省必須實現(xiàn)降低能耗4%。據(jù)了解，在電力行業(yè)，更換大型發(fā)電機組等量替代小機組，成為一種重要的節(jié)能手段。而為了防止污染，昂貴的脫硫設備也被應用到電廠中去。脫硫后，上網(wǎng)電價將由政策補貼1.5分/千瓦時，但是一些電廠負責人仍表示這個補貼不足以彌補安裝脫硫設備的成本。

對此，瓦爾特表示：盡管采取技術手段減少污染和加強資源利用效率，在短期內會提高生產成本，導致經濟增長放緩，但是從長期看將有利于經濟的持續(xù)發(fā)展。“這取決于中國政府是否具有推行這一政策的堅定決心。”瓦爾特說，“但中國環(huán)境市場的巨大需求給外國公司帶來了商機。

另一個問題來源于人口老齡化?！斑@是個迫切需要解決的問題。”瓦爾特說，“速度比我們原來預想的要快?！?/P>

按照瓦爾特的測算，中國大約將在10年后進入老齡化社會。隨著中國人退休年齡的降低，可能2010年后，勞動力人口比重將出現(xiàn)下降，這將給社保基金帶來很大壓力：從“鐵飯碗”的舊養(yǎng)老體系向新養(yǎng)老體系過渡中，分離出來的歷史包袱要由社保基金承擔；另一方面，資本市場不成熟導致社?；鸷茈y獲得較高的回報率。

瓦爾特認為，應加強社?；鸺泄芾?，這樣有利于保持社?；鸸芾?/a>透明性，改變割裂的現(xiàn)狀，便于數(shù)據(jù)采集和分析。但是有業(yè)內人士指出，目前中國各地經濟發(fā)展程度不一致，繳費基數(shù)存在很大區(qū)別，暫時很難實現(xiàn)集中管理的目標。

其次，要活躍金融市場，加快股票市場改革，鼓勵使用更多的金融工具以便于社?；皤@得更高的回報，并允許部分外國投資者進入國內資本市場。

對話瓦爾特：中國仍需警惕硬著陸

《第一財經日報》：你認為全球油價下一步走勢會如何？

瓦爾特：國際油價從2004年中期至今已經翻了一倍。我預期2006年國際平均油價將保持在70美元/桶，這個數(shù)字在2007年將降低至65美元/桶。盡管油價高企對經濟的影響非常顯著，但是到目前為止還在可控范圍。然而依然要看到，由于剩余生產能力的減少，石油市場將更容易受到恐怖分子襲擊等事件的影響。

《第一財經日報》：未來美日歐三大經濟體的表現(xiàn)如何？

瓦爾特：房地產市場降溫將導致消費和經濟增長的下降。美國經濟的通脹可能將得到逆轉。產出的缺口和油價逐步穩(wěn)定會降低通脹率。2007年油價下跌，將導致美國通脹降至2%。美國的升息政策差不多到頭了，未來則可能下降。歐洲經濟增長依舊緩慢。2002年~2005年，盡管實行了很低的利率，在全球經濟領域大幅擴張，但是歐洲GDP的平均漲幅也只有1.3%。預計，歐洲央行未來將緩慢加息。

日本經濟將從持續(xù)通縮中走出，全球經濟的增長以及中國經濟的強烈增長將刺激日本出口，企業(yè)將恢復投資愿望，到時候日本不得不采取提高消費稅率等措施應對新的經濟不平衡。

《第一財經日報》：中國能否持續(xù)保持強勁勢頭？

瓦爾特：預計2007年中國投資導向型的增長模式將使中國經濟保持8%以上的增長。對農村投資將持續(xù)增加，房地產需求依舊旺盛，但供不應求的情況不可能出現(xiàn)。但是對于中國而言，要改變增長模式實現(xiàn)更平衡的增長還需要時間。大城市和沿海地區(qū)出現(xiàn)了經濟過熱現(xiàn)象，但對中國內陸的投資仍然不足，因為資本的回報率差距太大，例如青海省，資本回報率是上海的40%，毫無疑問，農村地區(qū)的發(fā)展將成為中國中期增長的一個關鍵點，但中國需要警惕硬著陸的風險。

《第一財經日報》：中國已經開始了人民幣小幅升值，你如何看待這一問題？

瓦爾特：我認為中國政府會保持人民幣的持續(xù)小幅升值。因為這有利于緩解中國結構性矛盾，有利于提高人民的生活水平。大幅度的升值將使得中國過早地喪失了成本比較優(yōu)勢，不利于中國經濟的可持續(xù)發(fā)展。而且人民幣的升值也不會改變中美經常項目的順差和逆差問題。例如人民幣以5%~8%的比重小幅升值，但另一方面中國的勞動生產率的增速要高于這一幅度，因此中國的商品依然保持競爭力，而這一點才是決定貨幣價值最根本因素。事實上，如果中國能啟動中西部和農村經濟增長，進口需求將大幅上升，這是緩解美國的經常項目巨額逆差的一劑良藥。

Norbert Walter 檔案

●1944年9月23日出生
●德國法蘭克福大學博士學位
●1987年，德意志銀行高級經濟師
●1990年，德意志銀行集團總經濟師
●1992年，德意志銀行研發(fā)部董事總經理；德意志銀行集團總經濟師
●2000年，歐洲證監(jiān)會智囊團成員

時間：2006年08月25日【來源：第一財經日報】