中外投資聯(lián)合管理團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚
 
    證監(jiān)會(huì)日前正式核準(zhǔn)了華安基金公司關(guān)于其QDII產(chǎn)品———華安國際配置基金的募集申請(qǐng)。華安國際配置基金將成為境內(nèi)第一只外幣基金，其發(fā)行前的準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行之中。

    兩年苦修終得正果

    在長達(dá)約兩年的準(zhǔn)備期中，QDII幾乎被視作華安的最高機(jī)密，華安內(nèi)部以“IBF”為代號(hào)稱呼，因?yàn)槠溆⑽拿?dāng)時(shí)定下為“International Balanced Fund”。如今華安基金兩年苦修終得QDII正果，實(shí)際上，華安在金融創(chuàng)新上一直走在行業(yè)前列，第一只開放式基金、第一批貨幣基金都誕生在華安。
   
    關(guān)于QDII產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，華安也在幾年前就已有心從事，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)提出了以外幣基金的基本框架，隨后開始尋找合作伙伴。一名參與人士透露，華安當(dāng)時(shí)的思路非常明確，即就像那些進(jìn)入中國的QFII要尋找國內(nèi)的合作伙伴一樣，華安如果打算要參與境外投資，也必須要尋找境外的合作伙伴。而且華安對(duì)境外合作伙伴的資質(zhì)也限定了很多條件。其后在與雷曼兄弟公司談判中，雙方逐漸達(dá)成一致。在敲定與雷曼合作后，雙方隨即還明確了QDII產(chǎn)品資產(chǎn)配置比例，并于2005年6月至2006年4月進(jìn)行了試運(yùn)行。華安提供的數(shù)據(jù)顯示，試運(yùn)行取得了10.55%的收益率，波動(dòng)率為4.74%，體現(xiàn)出了較小的波動(dòng)及穩(wěn)定的收益率特點(diǎn)。而如果將測算時(shí)間段放長到五年，根據(jù)2000到2005年的數(shù)據(jù)，其平均年收益率也在10%以上，最高能超過20%。

    在試運(yùn)行一段時(shí)間后，有關(guān)部門還組織了50多名專家以及各大相關(guān)部委出席對(duì)該產(chǎn)品的論證會(huì)，會(huì)后最終形成的方案即正式上報(bào)。

    中外投資團(tuán)隊(duì)聯(lián)合管理
   
    對(duì)于一個(gè)基金產(chǎn)品，投資者最關(guān)注的自然就是由誰來負(fù)責(zé)投資。華安國際配置基金采取的是聯(lián)合投資團(tuán)隊(duì)形式。由華安與雷曼兄弟組成聯(lián)合投資團(tuán)隊(duì)，包括華安副總經(jīng)理姚酼林、尚志民等8人，雷曼方面有10名資深投資人士參加到這一團(tuán)隊(duì)中，這其中有專門研究股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)投資達(dá)十余年的各領(lǐng)域投資專家，同時(shí)雷曼兄弟還向華安開放其核心投資研究系統(tǒng)。雙方定期以視頻電話等各種方式進(jìn)行交流，在資產(chǎn)配置、具體品種選擇等方面都有明確的分紅和密切的協(xié)作。
   
    此外，基金運(yùn)作的透明度也是維持投資者信任的一個(gè)重要方面。據(jù)介紹，QDII基金每星期公布一次單位凈值，定期披露基金半年報(bào)和經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，有限度地開放贖回，在成立一段時(shí)間后，每個(gè)月開放一次贖回，并且在成立后不再允許申購。這樣一來鼓勵(lì)投資者長期持有，二來也是降低頻繁申購、贖回對(duì)基金運(yùn)作的沖擊。

    基金銀行QDII各不同
   
    在華安正式獲準(zhǔn)發(fā)行QDII基金前，多家銀行已經(jīng)獲準(zhǔn)QDII試點(diǎn)并獲得相應(yīng)的額度，但從一些渠道反饋的信息來看，這些產(chǎn)品似乎并未引發(fā)投資者極大的熱情。對(duì)于QDII基金的發(fā)行規(guī)模，華安原先根據(jù)市場調(diào)研也有一個(gè)合理的預(yù)期，不過現(xiàn)在華安表示，會(huì)考慮實(shí)際情況在對(duì)規(guī)模進(jìn)行修正后，上報(bào)外匯管理局申請(qǐng)額度。
   
    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，QDII基金與銀行境外理財(cái)產(chǎn)品相比仍有較大區(qū)別。銀行QDII基本是以人民幣進(jìn)行募集，然后投資境外的票據(jù)和貨幣，一則存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，二來收益率普遍不高。而華安QDII基金是以美元募集，這樣基本不存在匯兌損失，而且從歷史數(shù)據(jù)看，很少有兩種貨幣匯率能夠在五年的時(shí)間里保持單邊走勢，因此五年到期后，人民幣兌美元匯率走勢存在不確定性，到時(shí)投資者有相當(dāng)?shù)撵`活性可以自由選擇是否兌換。

(2006-08-24 07:53:30) 本報(bào)記者 徐國杰 上海報(bào)道（中證網(wǎng)）