繼銀行獲取第一批境外代客理財?shù)臏噬C后，信托公司也有望得到外管局的允許,試水該項業(yè)務。

    知情人士透露，6月左右，經(jīng)過銀監(jiān)會多次與外管局的協(xié)商，信托公司作為境外代客理財機構的資格已經(jīng)原則上獲得認可。

    本月初以來，銀監(jiān)會非銀部一直在與相關部門共同草擬信托公司的準入門檻以及業(yè)務申報規(guī)則等。“由于考慮到信托行業(yè)無論是資金還是外匯人才儲備整體實力較銀行為弱，對于信托公司開展境外代客理財?shù)膶徟鷷鄬Ω訃栏?。”該人士稱。

    據(jù)了解，首批向銀監(jiān)會上報方案的有5家信托公司，而最終得到監(jiān)管部門初步認可的只有中信信托和上海國際信托。

    “之所以選擇這2家，主要是因為他們都背靠比較強大的控股集團，其在海外都有相應的分支機構，相對其他公司經(jīng)營境外代客理財會更有優(yōu)勢。此外，這2家信托公司都是最早獲得外匯信托試點的機構?！?

    技術問題依然是一個難題。以往外匯信托試點都是貸款給具體項目，這和投資固定收益?zhèn)膮^(qū)別還是很大的。從產(chǎn)品、后臺操作，到QDII合格境內(nèi)機構投資者運作流程，如何規(guī)避匯率風險以及可能出現(xiàn)的問題等還需要作進一步的探討。

    為了盡快幫助信托公司掌握QDII理念，學習國外市場的運作模式，中國信托業(yè)協(xié)會已經(jīng)與香港中聯(lián)辦取得聯(lián)系，決定于8月、11月分兩批組織部分信托公司高管赴香港考察。

    盡管信托公司對境外代客理財?shù)馁Y格非常重視，但有業(yè)內(nèi)人士認為目前留給信托公司的機會并不是很好。

    目前,已經(jīng)有7家銀行獲得境外代客理財資格的批準，總額度已達到了83億美元。工商銀行、中國銀行、交通銀行等已經(jīng)迅速推出了自己的境外代客理財產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品似乎并不十分叫座。

    知情人士透露，根本原因在于最近一段時期面臨較大的匯率風險。

    中國銀行個人金融部一位人士分析，以目前市場對人民幣的升值預期，投資者獲得的境外理財產(chǎn)品收益率需要減去大約2%左右的各種成本。

    此外，隨著央行票據(jù)利率持續(xù)走高，多家銀行傳統(tǒng)人民幣理財產(chǎn)品無風險收益率均在2.3%以上。因此，銀行發(fā)布的投資于境外固定收益?zhèn)睦碡敭a(chǎn)品，其預期收益率至少要達到5%以上才能有吸引力，而這對于信托公司而言無疑是有難度的。

    除此以外，華安基金已獲準QDII試點，上投摩根、南方、招商、泰達荷銀等幾家基金公司已經(jīng)向證監(jiān)會上報了QDII方案。

    業(yè)內(nèi)人士指出，基金的優(yōu)勢在于可以投資包括股票在內(nèi)的組合證券投資，其風險收益比銀行的理財產(chǎn)品高，也更加有吸引力，同時它的流動性較強。

    另一個問題是銷售問題?！艾F(xiàn)在信托托管與銷售都是捆綁在一起的，在銀行境外代客理財產(chǎn)品發(fā)售困難的情況下，商業(yè)銀行根本沒有動力去代銷信托。”

    信托業(yè)人士則認為，目前信托公司更重要的不是與銀行競爭，而是抓住試點機會，進入主流理財市場。

    該人士表示，一旦試點資格獲批，“我們將會與一些有經(jīng)驗的外資銀行緊密合作，利用他們的研發(fā)平臺，構建海外市場投資組合?！?/P>

2006年08月20日 10:29 來源：經(jīng)濟觀察報