東方網(wǎng)8月31日消息：中國證監(jiān)會日前已正式核準華安基金公司發(fā)行境內(nèi)首只QDII外幣基金———華安國際配置基金，消息一經(jīng)宣布即吸引了眾多投資者的目光。而在此前，多家銀行也獲準QDII試點，其開發(fā)的QDII產(chǎn)品也已上柜銷售。短短兩個月間，QDII產(chǎn)品快速擴容，這些產(chǎn)品有何異同，投資人該如何選擇？

一位業(yè)內(nèi)專家表示，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，中國大陸的外匯儲備已達9411億美元，居民和機構(gòu)的外匯存款也已達1610.2億美元，可見外匯理財?shù)男枨笕找鏀U大。QDII最重要的意義在于拓寬了境內(nèi)投資者的外幣投資渠道，使投資者能夠真正對自己的資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)進行配置，在分散風險的同時充分享受全球資本市場的成果。

他表示，現(xiàn)有的QDII產(chǎn)品主要是銀行推出的QDII產(chǎn)品與基金公司即將推出的外幣基金，雖然這兩者都投資于境外市場，但兩者還是有著較大區(qū)別的。首先，銀行首批QDII產(chǎn)品主要是投資于貨幣市場，投資債券或是掛鉤外匯市場匯率走勢，特別是投資者相對熟悉的歐元兌美元等品種。這些產(chǎn)品的最終收益率并不簡單隨著匯率的變化而呈正相關(guān)變動，而且預期收益率自然相對較低。

而華安基金推出的QDII外幣基金將主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，投資范圍包括股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證、商品基金等，基金收益基本與所投資資產(chǎn)類綜合表現(xiàn)呈同向變動，能夠使得投資者實現(xiàn)資產(chǎn)的全球配置，分享全球經(jīng)濟增長的收益。從歷史數(shù)據(jù)分析，預計該基金的收益率水平有可能會高于銀行推出的QDII產(chǎn)品。

其次，兩類QDII產(chǎn)品投資周期有長短之分。銀行QDII產(chǎn)品大都周期較短，有的還以人民幣認購。這比較適合那些短期內(nèi)資金閑置而長期有資金用途的投資者。不過，這樣一來在近期人民幣升值預期強烈的背景下，潛在的匯率風險就成了銀行QDII產(chǎn)品面臨的一大問題。業(yè)內(nèi)專家表示，按照目前人民幣在遠期市場的走勢，一些銀行QDII產(chǎn)品恐怕要達到6%以上的年收益率，才能與人民幣理財產(chǎn)品收益基本相當。而目前美元基準利率為5.25%，要想超過這個收益還要保證低風險，在設計上有一定難度。

相對而言，華安QDII基金的投資周期為5年，基金成立一段時間后每個月只有一次贖回機會，且在保本期內(nèi)贖回費率相對較高，這對投資者的資金期限提出較高要求。外幣基金以美元認購、贖回，目前雖然人民幣對于美元存在一定的升值預期，但從歷史上看，匯率在五年的時間區(qū)間內(nèi)保持單邊走勢存在不確定性。因此，該基金投資周期到期時，人民幣兌美元的匯率走勢也難以確定，界時投資者可選擇是否兌換人民幣。

此外，QDII產(chǎn)品的運作過程也是投資者的關(guān)注重點。QDII基金的信息披露參照境內(nèi)基金定期披露報告和凈值，有助于投資者掌握。銀行QDII產(chǎn)品并未對外公布信息披露規(guī)則。

業(yè)內(nèi)專家表示，目前市場上有多達6家銀行的多款QDII產(chǎn)品在銷售，而華安國際配置基金也即將通過工行等渠道發(fā)售。投資者應根據(jù)自身資產(chǎn)情況以及投資偏好對上述產(chǎn)品做出選擇。

2006年8月31日  來源:中國證券報  選稿:方翔  作者:徐國杰