近日，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)瑞士信貸（香港）增加ＱＦＩＩ投資額度２億美元，批準(zhǔn)花旗銀行、恒生銀行ＱＤＩＩ購(gòu)匯額度８億美元，從而使ＱＦＩＩ和ＱＤＩＩ的投資額度分別達(dá)到８０．４５億美元和１１６億美元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雙Ｑ對(duì)流進(jìn)一步加快，ＱＤＩＩ開(kāi)始全線啟動(dòng)，ＱＦＩＩ也同時(shí)加速進(jìn)入Ａ股市場(chǎng)。

ＱＤＩＩ全線啟動(dòng)

近日，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)美國(guó)花旗銀行在華分行ＱＤＩＩ購(gòu)匯額度５億美元，批準(zhǔn)恒生銀行ＱＤＩＩ購(gòu)匯額度３億美元。至此，外管局已累計(jì)批準(zhǔn)１０家機(jī)構(gòu)的ＱＤＩＩ額度１１６億美元。值得關(guān)注的是，目前獲得ＱＤＩＩ資格的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到１６家，其中包括１３家境內(nèi)境外商業(yè)銀行、２家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、１家基金公司，ＱＤＩＩ開(kāi)始全線啟動(dòng)。

銀行一直是ＱＤＩＩ陣容中的絕對(duì)主角。中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、花旗銀行等金融機(jī)構(gòu)所獲購(gòu)匯額度占全部ＱＤＩＩ購(gòu)匯額度的九成以上。并且，還有更多銀行正在等待管理層的ＱＤＩＩ資格審批或購(gòu)匯額度審批。

與此同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也開(kāi)始跨過(guò)門檻成為ＱＤＩＩ隊(duì)伍中的重要一員——人壽集團(tuán)和泰康人壽已獲準(zhǔn)通過(guò)購(gòu)匯進(jìn)行境外投資。而此前，平安、人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)等４家保險(xiǎn)公司已獲準(zhǔn)以自有外匯進(jìn)行境外證券投資。這樣，在進(jìn)軍境外資本市場(chǎng)的路途中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也占據(jù)了領(lǐng)先地位。

據(jù)悉，在華安基金公司實(shí)現(xiàn)“零”的突破之后，不少基金公司正在積極籌備申請(qǐng)ＱＤＩＩ資格、設(shè)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品，以便在獲批后盡早鋪開(kāi)ＱＤＩＩ業(yè)務(wù)。券商方面也在摩拳擦掌，為加入ＱＤＩＩ做準(zhǔn)備。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外匯局審批ＱＤＩＩ額度保持較快速度，有助于加快外匯資金流出、緩解國(guó)際收支失衡問(wèn)題。盡管目前ＱＤＩＩ產(chǎn)品整體銷售狀況沒(méi)有預(yù)期中的火熱，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，ＱＤＩＩ的市場(chǎng)潛力將逐漸顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大ＱＤＩＩ產(chǎn)品的研發(fā)、銷售，以便在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)地位。

ＱＦＩＩ加速進(jìn)入Ａ股市場(chǎng)

截至目前，已經(jīng)獲得ＱＦＩＩ資格的境外機(jī)構(gòu)達(dá)到５０家，其中４０家機(jī)構(gòu)共計(jì)獲得８０．４５億美元投資額度，再度擴(kuò)大ＱＦＩＩ總額度如箭在弦。業(yè)內(nèi)人士表示，在境外機(jī)構(gòu)非常看好內(nèi)地證券市場(chǎng)的情況下，將有更多境外資金通過(guò)ＱＦＩＩ進(jìn)入Ａ股市場(chǎng)。

一方面，管理層對(duì)ＱＦＩＩ審批出現(xiàn)加速跡象，ＱＦＩＩ主體呈擴(kuò)容之勢(shì)。此前，證監(jiān)會(huì)、央行和外匯局共同發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，對(duì)ＱＦＩＩ的投資監(jiān)管進(jìn)行細(xì)化完善，并大幅降低ＱＦＩＩ的準(zhǔn)入門檻，吸引基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等長(zhǎng)期資金。７月批２家，８月批３家，９月份突增至５家。而今年以來(lái)，已有１６家ＱＦＩＩ獲批，創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)高于去年的７家。

另一方面，越來(lái)越多的ＱＦＩＩ開(kāi)始設(shè)立Ａ股基金，加注內(nèi)地證券市場(chǎng)。日興公司中國(guó)Ａ股母基金是ＱＦＩＩ進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的首只Ａ股基金。繼日興之后，境外機(jī)構(gòu)掀起一輪“發(fā)起設(shè)立Ａ股基金”熱潮。荷蘭銀行、ＪＦ資產(chǎn)管理公司等境外機(jī)構(gòu)也紛紛拿出一部分投資額度，專項(xiàng)用于發(fā)起設(shè)立Ａ股基金，并且火速入市。業(yè)內(nèi)人士表示，截至今年８月底，ＱＦＩＩ的Ａ股基金最近１２個(gè)月的平均回報(bào)率達(dá)到了４８．５９％，近６個(gè)月的平均回報(bào)率更是達(dá)到３０．２８％，賺錢效應(yīng)初步顯現(xiàn)。而快速建倉(cāng)策略也給ＱＦＩＩ帶來(lái)較高回報(bào)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，截至今年一季度末，ＱＦＩＩ在上市公司十大股東榜中持有的Ａ股市值已經(jīng)超過(guò)１８３億元，超越內(nèi)資證券公司、全國(guó)社保基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)，成為Ａ股市場(chǎng)內(nèi)第二大投資群體，僅次于公募基金。在上述兩個(gè)因素共同作用下，ＱＦＩＩ進(jìn)入Ａ股市場(chǎng)的步伐將進(jìn)一步加快。而ＱＦＩＩ投資風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健，對(duì)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股長(zhǎng)期持有，其進(jìn)駐將對(duì)國(guó)內(nèi)Ａ股市場(chǎng)形成有利影響。

時(shí)間：2006年10月12日 07:37 來(lái)源：[ 證券日?qǐng)?bào) ]家路美 ／文