文/《陸家嘴》記者 楊芮

備受關注的“保險版”以房養(yǎng)老于7月初正式開始啟動。據(jù)了解，幸福人壽已經(jīng)向保監(jiān)會上報了以房養(yǎng)老的方案，目前正在等待監(jiān)管部門審批。

經(jīng)過三個月的內(nèi)部征求意見后，保監(jiān)會6月23日下發(fā)《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》下稱《指導意見》，試點于7月1日起正式在北京、上海、廣州、武漢四地落地，試點期定為兩年。

但據(jù)記者多方了解，無論是保險機構(gòu)還是保監(jiān)會，均認為目前保險機構(gòu)對于該項業(yè)務的參與積極性并不高，大多持謹慎態(tài)度。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示：“保險版以房養(yǎng)老就是面對小眾群體的業(yè)務，是為了彌補養(yǎng)老需求中缺失的一個板塊。”

而另據(jù)“以房養(yǎng)老”首倡者孟曉蘇近日在接受媒體專訪時表示，“以房養(yǎng)老”作為小眾金融消費產(chǎn)品，只是諸多養(yǎng)老方式中的一種，并不會取代政府養(yǎng)老。

據(jù)記者多方了解，老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險即俗稱的保險版“以房養(yǎng)老”。保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成介紹稱，反向抵押養(yǎng)老保險是一種將住房抵押與終身養(yǎng)老年金保險相結(jié)合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務，針對有獨立產(chǎn)權(quán)、60周歲以上的老年人。具體而言，即擁有房屋完全產(chǎn)權(quán)的老年人，將其房產(chǎn)抵押給保險公司，繼續(xù)擁有房屋占有、使用、收益和經(jīng)抵押權(quán)人同意的處置權(quán)，并按照約定條件領取養(yǎng)老金直至身故；老年人身故后，保險公司獲得抵押房產(chǎn)處置權(quán)，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險相關費用。

與銀行版的差別

實際上，“以房養(yǎng)老”是反向抵押貸款的一種應用模式，主要通過房產(chǎn)抵押獲取一次性或年金貸款。而反向抵押貸款又稱倒按揭，是通過讓渡未來房產(chǎn)所有權(quán)，提前獲得金融機構(gòu)貸款的融資方式。

業(yè)內(nèi)人士表示，“以房養(yǎng)老在中國并非新生事物，事實上已存續(xù)近10年。很多城市都曾計劃推出這一養(yǎng)老發(fā)展模式，中信銀行、中大恒基等機構(gòu)都曾試圖開展此項業(yè)務，但效果欠佳。”在諸多嘗試中，中信銀行2011年開辦的“倒按揭”業(yè)務最為接近“以房養(yǎng)老”的目標。

此后，保險版“以房養(yǎng)老”呼聲漸起。去年9月，《國務院關于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》中明確提出了開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，并由保監(jiān)會作為此項工作的牽頭部門。保監(jiān)會組織了由幸福人壽、泰康人壽、中國太保、平安人壽、合眾人壽、中弘人壽等多家保險公司在內(nèi)的課題研究組進行了研究探討，并在此基礎上出臺了《指導意見》。

和在美國占比最高的“以房養(yǎng)老”計劃有本質(zhì)不同的是，“在資金來源上，保險版‘以房養(yǎng)老’的資金來自于自有資金，且本質(zhì)是一款終身年金保險產(chǎn)品。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部養(yǎng)老保險處處長姚渝告訴記者。

姚渝還進一步介紹，根據(jù)保險公司對于投保人所抵押房產(chǎn)增值的處理方式不同，試點產(chǎn)品分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

和銀行推出的反向抵押業(yè)務相比，由保險公司開展老年人反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務，其最大特點在于將反向抵押業(yè)務與終身養(yǎng)老年金保險相結(jié)合。一方面，保險公司承擔長壽風險，依照合同約定定期向老年人支付養(yǎng)老年金直至身故，確保老人的晚年生活后顧無憂。另一方面，老年人過世后，其房產(chǎn)處置所得在償還保險公司 已支付的養(yǎng)老保險相關費用后，剩余部分依然歸法定繼承人所有；如果房產(chǎn)處置所得不足以償付保險公司已支付的養(yǎng)老保險相關費用，保險公司將承擔房價不足的風險，不再向老年人的家屬追償。

此外，幸福人壽相關負責人曾表示，銀行推出的是反向抵押貸款業(yè)務，有固定貸款期限，一般只對第二套房進行抵押貸款。反向抵押養(yǎng)老保險并無申請者有多套住房這一門檻要求。

從該業(yè)務在我國的發(fā)展前景來看，反向抵押養(yǎng)老保險只是通過市場化手段運作的一種補充養(yǎng)老方式，是為已擁有房產(chǎn)的老年人提供一種增加養(yǎng)老資金來源的選擇，不會影響老年人傳統(tǒng)的養(yǎng)老方式。

保監(jiān)會表示，老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務在我國尚屬新鮮事物，其業(yè)務流程復雜、期限較長、涉及領域廣。保險公司開展此項業(yè)務，將面臨較為突出的利率風險、房價波動風險、長壽風險、現(xiàn)金流風險等業(yè)務風險，同時也

將受到房地產(chǎn)政策、稅收政策以及法律環(huán)境的影響。姚渝表示：“接下來根據(jù)試點的進展情況，監(jiān)管層還會出臺相關監(jiān)管制度和細則?！?/P>

爭議“以房養(yǎng)老”

一直以來，對于“以房養(yǎng)老”的態(tài)度部分人士均持不看好態(tài)度。有研究報告指出，以房養(yǎng)老從國際上看逆按揭模式成熟，但普遍占比不高。該研究報告還指出，我國京滬寧等多地試水，但推開有難度。70年土地使用權(quán)、對房價不一致預期、養(yǎng)兒防老觀念等多因素阻礙以房養(yǎng)老的推開。

就目前保險版“以房養(yǎng)老”落地可能遇到的問題，華東師范大學曾建立課題組對“以房養(yǎng)老”出現(xiàn)的一些嘗試的失敗原因進行總結(jié)，認為主要原因是缺乏政 府等有公信力的機構(gòu)介入，無法取信于廣大老年人；項目實施者的利益導向使得老年人望而卻步；無法滿足老年人的收益預期；不適應中國老年人的社會心理；不能有效規(guī)避風險；沒有考慮老年人的生命因素，使實施者與參與者雙方都面臨巨大風險等。

除了上述生活習慣等問題外，一名保險公司人士還表示：“在具體產(chǎn)品的開發(fā)設計環(huán)節(jié)中，目前產(chǎn)品定價因素主要與房屋價值、老人年齡等因素相關，但房產(chǎn)價值評估是一件難事，并且房地產(chǎn)風險亦是保險公司謹慎邁步的重要原因之一。”

針對評估價值，《指導意見》還明確：“試點期間，單個保險公司開展試點業(yè)務，接受抵押房產(chǎn)的評估價值合計不得超過：4%×上一年末總資產(chǎn)不超過200億的部分+0.2%×上一年末總資產(chǎn)超過200億的部分。”

由于保險版“以房養(yǎng)老”中，保險公司將承擔更多的風險，所以上述人士還對房價下跌等風險表示擔憂。為防止房價下跌造成的損失，通常美國的保險公司會采用再保險機制，而有分析認為，等國內(nèi)“以房養(yǎng)老”形成一定規(guī)模后，才會隨之形成再保險機制。另據(jù)上述幸福人壽相關負責人表示：“根據(jù)試點的業(yè)務規(guī)模需要，未來不排除考慮分保安排?！?/P>

不過，雖然對于以房養(yǎng)老還有各種不同聲音，從需求角度而言，據(jù)孟曉蘇公開表示，中國老人有兩億人口，是英、法、德三國的人口總和，在中國，任何為老人服務的項目，在全世界都是最大的市場。其中，沒有子女的老人占10%，大概2000萬。有1%的是失獨老人，據(jù)老齡委估算是200萬，每年以7.6%的幅度在增長，這個數(shù)字是按照每年萬分之二的自然死亡率平攤到3億獨生子女身上算出來的，也有人說不止這個數(shù)。他進一步還強調(diào)：“所以，有可能反向抵押在中國的發(fā)展，比在英國、法國、美國的發(fā)展還要好，不要忘記，那些國家本身的養(yǎng)老都很完善?！?/P>

而由于保險版“以房養(yǎng)老”的復雜性，《指導意見》亦對參與試點資格的保險機構(gòu)作出了對應的高門檻和高風控要求。《指導意見》明確，申請試點資格的保險公司應開業(yè)滿5年，注冊資本不少于20億元；滿足保險公司償付能力管理規(guī)定，申請試點時上一年度末及最近季度末的償付能力充足率不低于120%；具備開展反向抵押養(yǎng)老保險所必需的專業(yè)技術、管理能力和各類專業(yè)人員等。

此外，在配套優(yōu)惠政策上，多名保險公司人士呼吁試點地方應予以考慮，如稅收優(yōu)惠和相關激勵性政策支持等。而土地使用權(quán)續(xù)期明確化、貸款保險、政府補貼和稅收減免等出臺亦會是“以房養(yǎng)老”落地生根的催化劑。