QDII市場已從原來的冷清變得越來越熱鬧。本周，基金系QDII開閘，南方、華夏和嘉實(shí)三家基金公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格?？梢灶A(yù)見，隨著基金公司的加入，原來銀行系QDII獨(dú)占鰲頭的局面將一去不復(fù)返。

銀行系QDII：穩(wěn)健為主

今年5月，銀監(jiān)會出臺新辦法，允許銀行系QDII投資香港股票，這一新規(guī)定一舉改變了此前銀行系QDII只能投資固定收益類產(chǎn)品、扣除匯兌損失后收益不佳的局面。第一款投資香港H股的QDII——工商銀行(5.91,0.09,1.55%)的“東方之珠”甚至賣出了近45億元的好成績。

仔細(xì)分析，銀行系QDII的共同特點(diǎn)在于：投資股票資產(chǎn)不得超過50%，這一規(guī)定注定了它是一種中低風(fēng)險的產(chǎn)品；目前銀監(jiān)會僅和香港簽署了合作備忘錄，因此銀行系QDII尚只能投資港股；購買起點(diǎn)較高，不同銀行的產(chǎn)品從5萬元到30萬元不等；銀行缺乏投資海外或者投資股票型產(chǎn)品的投資隊(duì)伍，因此一般采取委托海外機(jī)構(gòu)的策略。

一位正在銷售新版QDII的銀行理財(cái)專家稱，銀行客戶的風(fēng)險偏好與基金券商客戶有差異，銀行QDII能夠滿足穩(wěn)健型投資者的需求。有銀行人士認(rèn)為，銀行QDII可與外匯、黃金等投資設(shè)計(jì)成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，或提供保本承諾，對投資者有一定的吸引力。此外，銀行QDII產(chǎn)品還有著龐大的網(wǎng)點(diǎn)及客戶資源等優(yōu)勢。因此在銷售上具有先天優(yōu)勢。

基金系QDII：全球配置資產(chǎn)

正是看到銀行系QDII只能束手束腳的投資香港股市，基金系QDII甫一出爐便打著全球配置資產(chǎn)的旗號。目前已跟證監(jiān)會簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)已達(dá)33家，涵蓋了全球主要資本市場。

南方基金表示，首只QDII產(chǎn)品將定位為全球精選配置基金，將篩選48個國家或地區(qū)的市場做資產(chǎn)配置。而華夏基金的首只QDII產(chǎn)品將是一只全球股票精選基金，投資范圍將涵蓋美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場。嘉實(shí)QDII則主要投資在香港聯(lián)交所、新加坡交易所、納斯達(dá)克交易所和紐交所上市、在境內(nèi)有重要經(jīng)營活動的上市公司優(yōu)先股和普通股。

更重要的是，基金系QDII門檻普遍都很低，僅為千元。在投資比例上，基金系QDII能夠100%的投資股票，與買國內(nèi)偏股型基金沒有任何區(qū)別。

有基金公司人士指出，由于很多海外市場跟中國A股市場之間的關(guān)聯(lián)性相對較低，在A股市場下跌的時候，很多市場其實(shí)是往上走。因此，如果分散的程度適當(dāng)?shù)脑?，完全可以在不降低收益的情況下大幅度降低風(fēng)險。從全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢看中國市場，最終一定是投資海外基金的數(shù)量超過A股基金的數(shù)量。

專家指出，挑選QDII產(chǎn)品應(yīng)該“三看”：一看目標(biāo)市場；二看是否保本；三看投資人管理水平。

第一款投資香港H股的QDII——工商銀行的“東方之珠”甚至賣出了近45億元的好成績。

2007年08月04日 05:35 中國證券報□本報記者 郭鳳琳 北京報道