上海企業(yè)年金移交工作已經(jīng)進(jìn)入全面實(shí)施階段，企業(yè)年金管理模式也在悄然發(fā)生改變，由松散變?yōu)榫o湊，現(xiàn)行企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的“四角”全分拆模式出現(xiàn)松動(dòng)，“三位一體”的企業(yè)年金運(yùn)做模式有望走紅。

全分拆模式結(jié)構(gòu)松散

2005年，第一批企業(yè)年金牌照審批模式采用單一審批制，投資管理資格、賬戶管理資格、受托資格、托管資格逐一審批。單一審批制導(dǎo)致多數(shù)機(jī)構(gòu)僅僅拿到企業(yè)年金單一資格，形成了企業(yè)年金管理的全分拆模式，即受托人、賬戶管理人、投資管理人、托管人四個(gè)角色分別由不同的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。這種模式會(huì)導(dǎo)致協(xié)調(diào)成本太大，流程太繁瑣等一系列問題。

在全分拆模式下，參與企業(yè)年金管理的機(jī)構(gòu)太多，各個(gè)管理機(jī)構(gòu)對運(yùn)作流程、系統(tǒng)接口、業(yè)務(wù)單證等各項(xiàng)內(nèi)容有著各自的定義和設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)年金計(jì)劃建立過程中，各個(gè)管理機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)的工作量大，成本高；而且，受托人、投資管理人、賬戶管理人和托管人都需要分別收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，在年金的日常運(yùn)營中，相關(guān)的交易席位費(fèi)用、稅費(fèi)和審計(jì)費(fèi)等費(fèi)用需要分別支出，年金基金的管理費(fèi)用和相關(guān)支出明顯較高。

有關(guān)專家指出，企業(yè)年金計(jì)劃建立后，所有的服務(wù)要在4個(gè)不同的管理機(jī)構(gòu)間逐個(gè)實(shí)現(xiàn)，為此，必需在4個(gè)管理者之間建立IT平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)接口。這樣，無論現(xiàn)金流還是信息流均要經(jīng)過4個(gè)不同的管理機(jī)構(gòu)來完成，這當(dāng)然會(huì)降低各個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。

“三位一體”模式嶄露頭角

隨著中國人壽完成有關(guān)收購，新的“三位一體”企業(yè)年金管理模式浮出水面。所謂“三位一體”管理模式，是指由國壽集團(tuán)旗下的中誠信托擔(dān)任受托人，中國人壽擔(dān)任賬戶管理人，中國人壽資產(chǎn)管理公司擔(dān)任投資管理人，聯(lián)合有資格的托管銀行共同為企業(yè)和職工提供一攬子專業(yè)、便捷、安全企業(yè)年金基金管理服務(wù)的模式。

在“三位一體”模式下，信息、技術(shù)共享程度相應(yīng)提高，業(yè)務(wù)管理、業(yè)務(wù)運(yùn)作的協(xié)調(diào)性高，能為客戶提供快捷、便利的服務(wù)。同時(shí)，與獨(dú)立企業(yè)之間的合作相比，同一個(gè)集團(tuán)受托機(jī)構(gòu)內(nèi)部的合作更有穩(wěn)定性和長期性，受托人在選擇賬戶管理人、托管人和投資管理人之后，一般不會(huì)輕易變更，可以為客戶提供長期穩(wěn)定的服務(wù)。在相關(guān)管理費(fèi)上會(huì)提供一定的打包優(yōu)惠，便于降低客戶和受益人成本。

同時(shí)，由于規(guī)模效應(yīng)，與全分拆模式相比，在受托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)作、投資、處分過程中發(fā)生的交易費(fèi)用、稅費(fèi)和傭金，以及年度審計(jì)費(fèi)用等處理信托事務(wù)所必須支出的費(fèi)用，將會(huì)大大降低。受托人提供一攬子服務(wù)，受托人與投資管理人之間、賬戶管理人和托管人之間的溝通，則由外部溝通轉(zhuǎn)為內(nèi)部溝通，溝通的時(shí)效性和準(zhǔn)確性因此都得到相應(yīng)保障。

今年6月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部基金監(jiān)督司司長陳良在“中國與拉美國家企業(yè)年金發(fā)展論壇”上透露，第二批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定，將不再對一些業(yè)務(wù)授予單一資格，即將受托人與賬戶管理人進(jìn)行合并，少量業(yè)務(wù)也可是托管人與賬戶管理人合并。

業(yè)內(nèi)人士據(jù)此表示，非單一牌照審批將使越來越多的機(jī)構(gòu)采用“三位一體”企業(yè)年金運(yùn)作模式，從而對企業(yè)年金發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。

【2007.07.25 15:24】來源:解放日報(bào)   作者：柴妍