編者按：在“2007中國基金論壇”上，與會專家就最新的行業(yè)政策法規(guī)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理、私募基金和養(yǎng)老金等問題進行深入探討。專家指出，與國外基金比較，國內(nèi)基金規(guī)模相對較小，品種少且同質(zhì)化嚴重，銷售渠道單一，服務水平較低，基金應該切實加強基金的多策略營銷。同時，在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，要保證保險機構(gòu)設立的基金公司平穩(wěn)運行，必須要在基金公司的基金業(yè)務與保險機構(gòu)的保險業(yè)務之間形成嚴密的“防火墻”，避免不正當利益的輸送。

中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司總裁 周立群

早在2005年初相關(guān)部門已經(jīng)原則同意保險系基金試點，目前這一工作正在加緊進行之中。擁有雄厚的資金實力以及龐大的營銷網(wǎng)點，保險系基金的成立有望成為基金業(yè)新的焦點。中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司總裁周立群在論壇上表示，保險機構(gòu)發(fā)展基金業(yè)務對于加快保險業(yè)和基金業(yè)的發(fā)展都非常重要，是保險機構(gòu)綜合經(jīng)營的需要；同時保險機構(gòu)進入基金業(yè)務領(lǐng)域也面臨前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。

周立群表示，保險機構(gòu)進入基金業(yè)是促進保險業(yè)加快發(fā)展、推動基金業(yè)健康發(fā)展以及保險機構(gòu)綜合經(jīng)營的需要，進入基金業(yè)是保險機構(gòu)開啟綜合經(jīng)營進程的有利“切入點”。
周立群同時坦言，基金投資將成為保險公司重要的利潤來源和防范風險的重要手段。在我國保險市場競爭加劇、承保利潤下滑、資本市場開放度提高的背景下，主要依賴承保業(yè)務獲取收益的傳統(tǒng)盈利模式已面臨極大挑戰(zhàn)。實施基金業(yè)進入戰(zhàn)略是我國保險機構(gòu)加快推動盈利模式轉(zhuǎn)型、拓寬保險機構(gòu)收入、縮小與國內(nèi)外先進金融保險企業(yè)差距的重要選擇。

同時，周立群認為，保險機構(gòu)進入基金業(yè)機遇和挑戰(zhàn)并存，但是機遇大于挑戰(zhàn)。機遇首先來自于國家政策鼓勵。《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》就指出，要使基金管理公司和保險企業(yè)為主的機構(gòu)投資者成為資本市場的主導力量?！吨袊ｋU業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》更是指出，要順應金融綜合經(jīng)營趨勢，穩(wěn)步推進保險公司綜合經(jīng)營試點，鼓勵保險機構(gòu)設立基金管理公司。

同時，保險機構(gòu)進入基金也還有獨特的競爭優(yōu)勢，具體表現(xiàn)在，保險公司自身擁有規(guī)模很大的保險資金可以直接購買基金，基金公司創(chuàng)業(yè)期的生存不存在問題。保險系基金公司可以利用協(xié)同優(yōu)勢開發(fā)新產(chǎn)品，為保險客戶量身定做基金類產(chǎn)品，滿足客戶“一攬子”金融產(chǎn)品和“一站式”金融服務需求。

周立群認為，機遇雖大但挑戰(zhàn)仍不可小覷，具體表現(xiàn)在跨市場的流動性風險、聯(lián)動市場風險、保險機構(gòu)與基金公司的利益沖突問題以及綜合經(jīng)營競爭壓力。

演講最后，周立群對保險系基金公司提出幾條建議，一是加大產(chǎn)品創(chuàng)新，保險機構(gòu)自營的基金業(yè)務對于保險業(yè)傳統(tǒng)負債業(yè)務并不總表現(xiàn)出互補性，有時反而呈現(xiàn)一定的替代性。因此，為避免替代效應的出現(xiàn)，就必須加大對保險傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)品與基金產(chǎn)品的設計創(chuàng)新。保險專業(yè)子公司更加專注于開發(fā)和管理保險產(chǎn)品，涉及專業(yè)化投資方面的產(chǎn)品開發(fā)由基金公司負責。

二是加強銷售渠道的理財顧問優(yōu)勢，保險基金的銷售可以依托保險機構(gòu)現(xiàn)有的營銷渠道和遍布各地的網(wǎng)絡機構(gòu)及豐富的營銷經(jīng)驗，這是保險系基金公司與其他基金公司同臺競技的最大砝碼。

三是要風險隔離并形成協(xié)同效應。在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，要保證保險機構(gòu)設立的基金公司平穩(wěn)運行，必須要在基金公司的基金業(yè)務與保險機構(gòu)的保險業(yè)務之間形成嚴密的“防火墻”，嚴格做到風險的隔離，避免不正當利益的輸送。保險和基金之間的資產(chǎn)專用性較低，其協(xié)同效應來源于保險機構(gòu)和基金公司的投資業(yè)務、信息技術(shù)、客戶信息、銷售體系和信譽共享，從而節(jié)約成本、增加收入。

2007年09月05日 02:24   證券日報