在社保思路上無非有兩種，一是現(xiàn)收現(xiàn)付制，一是全積累的個人賬戶。在激勵機(jī)制上，又有收益確定型和交費(fèi)確定型這兩個激勵機(jī)制。
名義賬戶具有全積累制的優(yōu)點(diǎn)，是名義的，不是完全積累的，不是有真錢的，但是個人將來能拿多少退休金跟名義賬戶里有多少錢是相聯(lián)系的，同時又不是把繳納的錢真正放入個人賬戶中去經(jīng)營、去投資，而是雖然將這筆記錄在你賬戶里作為繳費(fèi)，但錢卻拿去現(xiàn)收現(xiàn)付，給現(xiàn)在的老人了。
轉(zhuǎn)型名義賬戶借用了名義賬戶的概念，同時又對接了中國養(yǎng)老體制的現(xiàn)狀，總體思路是：開始很大程度上還是一個名義賬戶，全積累部分占得比例較少，每年提高全積累的比例，到完成轉(zhuǎn)型的時候，真正做成一個全積累型的個人賬戶。

中國現(xiàn)行養(yǎng)老保障體制

中國現(xiàn)行養(yǎng)老保障體制基本上采納了世界銀行倡導(dǎo)的三支柱模式。養(yǎng)老保險繳費(fèi)超過60%進(jìn)入現(xiàn)收現(xiàn)付制的社會統(tǒng)籌部分，即第一支柱，余下進(jìn)入對應(yīng)于基金積累制的個人賬戶，即第二支柱，第三支柱為自愿補(bǔ)充養(yǎng)老金。
1990年代有很多學(xué)者，比如周小川，寫文章來論證中國必須走向全積累型的個人賬戶，也就是說現(xiàn)收現(xiàn)付不可持續(xù)，論證的最大依據(jù)是中國的老齡化，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人越來越多。1993年，中國平均每4.4個在職勞動者負(fù)擔(dān)1個退休職工，到2005年該比率迅速增加到3：1。據(jù)預(yù)測，每個勞動年齡人口需負(fù)擔(dān)的老人數(shù)百分比將從2004年的31.6%，迅速增加到2080年的83.3%。如果靠現(xiàn)收現(xiàn)付，隨著勞動力和領(lǐng)養(yǎng)老金人口的比例變化，若干年以后就不可持續(xù)了，如美國等比較典型的國家，已經(jīng)發(fā)生了養(yǎng)老金不可持續(xù)的財(cái)務(wù)問題。
為了解決這個問題，國內(nèi)外很多學(xué)者建議中國應(yīng)當(dāng)采用全積累型的個人賬戶。1990年代，全積累型個人賬戶對中國影響較大，思路開始轉(zhuǎn)向全積累，但是也存在很多問題，最大的問題是現(xiàn)在養(yǎng)老金缺口大，很難做到全積累。典型的例子是東三省的試點(diǎn)，開始在遼寧一個省，后來推廣到黑龍江和吉林，都做了全積累型的試點(diǎn)，由中央財(cái)政補(bǔ)助，把全積累的個人賬戶做到了5%，遼寧做到了近8%，但是這個全積累賬戶的做實(shí)完全靠中央財(cái)政的補(bǔ)助，此外中央財(cái)政還要對現(xiàn)收現(xiàn)付也進(jìn)行補(bǔ)助。補(bǔ)助一兩個省還可能，但中央財(cái)政確實(shí)沒法補(bǔ)助所有的省。2006年，上海、山東等八省市進(jìn)行了做實(shí)個人賬戶的試點(diǎn)，面對現(xiàn)實(shí)問題，又不得不進(jìn)一步降低個人賬戶的比例，從5%降到3%?？梢娪捎谪?cái)政約束和養(yǎng)老金的缺口，我們不可能同時做到一面給已退休的人支付足額養(yǎng)老金，另一面又給在職者做實(shí)個人賬戶，這個負(fù)擔(dān)太重了。
另外，現(xiàn)在做實(shí)個人賬戶面臨一個較大的困惑，就是中國的儲蓄率非常高，如果進(jìn)一步做實(shí)就會進(jìn)一步增加儲蓄率。儲蓄率高是因?yàn)闆]有養(yǎng)老保險制度，或者老百姓不完全相信國家的養(yǎng)老保險制度。但是國家現(xiàn)在要幫著老百姓儲蓄，建立一個做實(shí)的個人賬戶，能不能降低老百姓的儲蓄率呢？分析表明，國家給老百姓建立的個人賬戶對家庭儲蓄的替代率為0.2-0.5,說明即使大規(guī)模做實(shí)，總儲蓄率還在提高。這也是為什么現(xiàn)在馬上就要做實(shí)好象不太好、不太劃算的原因。
第三個原因是投資管理問題。現(xiàn)在做實(shí)個人賬戶，管理是一個很大的問題，如上海發(fā)生了社保資金挪用問題，還有些地方發(fā)生社保資金管理不善、盜空等問題?，F(xiàn)在面臨的問題就是：(1)按全國、按省，還是按市管；(2)誰來管？是委托商業(yè)機(jī)構(gòu)管，還是國家成立一個養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)來管？上海是全國管理水平最高的城市之一，上海都發(fā)生養(yǎng)老金或企業(yè)年金挪用的事，在全國其他地方也有可能發(fā)生。所以，那么大的積累對老百姓來說也是很大的風(fēng)險。
基于這三個主要原因，現(xiàn)在大規(guī)模推廣做實(shí)有一定的困難。

轉(zhuǎn)型名義賬戶制的新思路

我們面臨的問題是養(yǎng)老金的財(cái)務(wù)赤字，在設(shè)計(jì)思路上我們會考慮幾項(xiàng)政策目標(biāo)：第一，應(yīng)對人口老齡化；第二，解決轉(zhuǎn)軌成本，從現(xiàn)收現(xiàn)付制到全積累制是有一個轉(zhuǎn)軌成本的，考慮國家財(cái)政、老百姓利益、管理等因素，最大限度地平滑轉(zhuǎn)軌成本；第三，提高激勵機(jī)制，讓每個老百姓都有積極性去監(jiān)督雇主和他自己往里交錢，并且和投資回報(bào)率、退休以后的所得有關(guān)聯(lián)。這筆錢是個人的，可以轉(zhuǎn)走，也可以跨省轉(zhuǎn)移，這樣也有利于勞動力流動；第四，控制國民儲蓄率。
確定了以上政策目標(biāo)，再來看什么樣的制度可以實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。
第一種可供選擇的制度就是我們最熟悉的現(xiàn)收現(xiàn)付，最典型的是美國。中國雖說是走向全積累的個人賬戶，但現(xiàn)在80%、90%的意義上可以說是現(xiàn)收現(xiàn)付，各級政府都用我們交的保險金支付了退休人員的退休金，真正實(shí)現(xiàn)全積累的是很少數(shù)，這就是所謂的“空賬”。
第二個制度是全積累型。雖然在理論上討論較多，實(shí)際上真正做到的不多，智利和哈薩克斯坦都有很多問題，只有像新加坡那樣的小國做到了全積累。
第三選擇是名義賬戶。很多國家，如意大利、拉脫維亞、瑞典、波蘭都實(shí)行了名義賬戶，做得也不錯。
第四種選擇是統(tǒng)賬制，就是中國現(xiàn)在的制度，實(shí)際是現(xiàn)收現(xiàn)付和全積累的結(jié)合。
第五種選擇是轉(zhuǎn)型名義賬戶制。國家負(fù)擔(dān)的社會基本養(yǎng)老金是第一支柱，轉(zhuǎn)型名義賬戶是第二支柱，商業(yè)保險、補(bǔ)充保險是第三支柱。
我認(rèn)為選擇轉(zhuǎn)型名義賬戶制的新思路最為有利。轉(zhuǎn)型名義賬戶制所討論的重點(diǎn)是第二支柱。
首先，關(guān)于第一支柱和第三支柱。
在轉(zhuǎn)型名義賬戶制的框架下，第一支柱基本養(yǎng)老保險采用全國統(tǒng)一、低水平、財(cái)政負(fù)擔(dān)的補(bǔ)足制，是具有收入再分配效應(yīng)的基本養(yǎng)老金。這個基本養(yǎng)老金的責(zé)任在中央政府。補(bǔ)足制是指，在第二支柱的個人賬戶里，如果到了最低水平錢，中央政府就不補(bǔ)了，如果沒到中央政府就補(bǔ)。建議把第一支柱基本線定為200元/月(2000年價格)。補(bǔ)足制有三個特點(diǎn)：第一，由中央財(cái)政負(fù)擔(dān)；第二，低水平，每月200元；第三，全國統(tǒng)一，這實(shí)際是向落后地區(qū)傾斜，因?yàn)橥瑯拥慕痤~對發(fā)達(dá)地區(qū)和落后地區(qū)的含義是不同的，例如，200元錢在上?？赡懿粔?，但是在貴州的遵義就比較值錢。
每個人都有一個個人賬戶，到退休的時候，計(jì)算這個人的個人賬戶，如果每個月有200元，中央財(cái)政就不補(bǔ)了。這樣可以最大限度地縮小中央財(cái)政的支出。
第一支柱的基本養(yǎng)老保險有點(diǎn)像退休人的最低生活保障，政府可以考慮對一個人在城市最低生活保障和基本養(yǎng)老保險二者中選其一，不能同時領(lǐng)取。
在轉(zhuǎn)型名義賬戶制的新思路框架下，第三支柱為自愿補(bǔ)充養(yǎng)老金，不再贅述。
其次，關(guān)于第二支柱。
轉(zhuǎn)型名義賬戶制研究的重點(diǎn)是第二支柱的個人賬戶，由兩部分組成，一部分是完全積累制，另一部分是名義賬戶。轉(zhuǎn)軌過程中，逐步增加全積累的比例，要點(diǎn)如下：
第一，把繳費(fèi)率從目前的28%降到24%。現(xiàn)在是企業(yè)交20%，個人交8%，目前28%的繳費(fèi)率太高，降為24%以后個人交8%，企業(yè)交16%。
第二，從2007年開始以工資收入的5%為起點(diǎn)，開始做實(shí)個人賬戶。在繳費(fèi)的24%中，拿出5%放到個人賬戶里，另19%以名義賬戶記錄，即名義上收到了24%，只不過5%是“真”錢，19%是記賬的錢，19%用于現(xiàn)收現(xiàn)付、支付退休職工的退休金。
第三，以后每兩年做實(shí)的比例增加一個百分點(diǎn)，到2009年按6%做實(shí)，現(xiàn)收現(xiàn)付的比例相應(yīng)從19%降低到18%。依此類推，到2045年，增量上的24%就都做實(shí)了。但增量做實(shí)以后，在存量上還有一塊是名義的。什么時候存量也能做實(shí)呢？要到2080年，所以這是一個70年的、比較平滑的轉(zhuǎn)軌。
做實(shí)的這部分，投資責(zé)任可以交給省級政府，如果省級政府愿意自己投資就可以委托商業(yè)機(jī)構(gòu)管理，如果省級政府覺得自己管不好，可以委托全國社?；鹄硎聲砉芾?，但責(zé)任仍在省級政府。
以做實(shí)的這部分資金進(jìn)行增值投資，按照市場上的投資回報(bào)，其收益歸個人賬戶。對于記入名義賬戶的資金，由于實(shí)際上是以現(xiàn)收現(xiàn)付的形式支付了當(dāng)期的養(yǎng)老金，可以考慮給予較低的收益率，考慮到中央政府以及后代人的負(fù)擔(dān)，每年就以CPI作為收益率標(biāo)準(zhǔn)。CPI雖然低，但回報(bào)至少是保本的，要讓老百姓知道，名義賬戶的本金和產(chǎn)權(quán)都是他的，這實(shí)際上比回報(bào)更重要。所有在城市打工的農(nóng)民工也要加入這個體系，賬戶也可以轉(zhuǎn)回農(nóng)民工的老家。
最后，轉(zhuǎn)軌中“老人”和“中人”的處理方案。
對于改革前退休的“老人”的退休金，維持老(現(xiàn)行)辦法不變。沒有養(yǎng)老金的退休職工納入國家補(bǔ)足制基本養(yǎng)老金體系。對于工作年限跨越改革起始年前后的“中人”，采用倒推建賬的辦法。有工資歷史記錄的職工，按照歷史記錄建賬。對于改革后參加工作的“新人”，則按照新體系的設(shè)計(jì)從他們開始工作時建立個人賬戶。

轉(zhuǎn)型名義賬戶制的可持續(xù)性

2007年以5%的增量做實(shí)比例為起點(diǎn)，每兩年將做實(shí)比例增加一個百分點(diǎn)，通過約40年的時間完成增量做實(shí)，再用近40年左右的時間到2080年實(shí)現(xiàn)個人賬戶存量余額上的完全做實(shí)，可能是一條具有可操作性的最優(yōu)轉(zhuǎn)軌路徑。
養(yǎng)老金賬戶赤字被控制在財(cái)政可承受的范圍之內(nèi)。目前的財(cái)政赤字比重只是5‰(千分之五)，這在財(cái)政上是一個很小的比例。但隨著過渡，赤字的比例占GDP的比重會越來越大，赤字比重高峰大概發(fā)生在2040年，約占1.5%。隨著個人賬戶的做實(shí)，財(cái)政負(fù)擔(dān)越來越小，到2080年完全做實(shí)的時候，財(cái)政赤字的比重收斂到趨近于零。無論覆蓋率是否提高，在整個轉(zhuǎn)軌過程中，赤字都呈現(xiàn)一個先增后減的“湯勺”型。
這里用“赤字”代表養(yǎng)老金賬戶缺口，至于這部分金額是用財(cái)政赤字還是預(yù)算內(nèi)資金來彌補(bǔ)，那是中央政府的選擇，如果能在預(yù)算內(nèi)資金彌補(bǔ)當(dāng)然更好。
如果在轉(zhuǎn)軌的前20年(2007-2025年)中，國家決定通過國有資產(chǎn)劃撥等方式來解決職工個人賬戶空賬問題，那么情況將進(jìn)一步改善，可以更快做實(shí)。
按照轉(zhuǎn)型名義賬戶制的思路來設(shè)計(jì)中國的養(yǎng)老保險比較可行，不僅具有平滑的轉(zhuǎn)軌成本，有利于降低中國目前的儲蓄率，建立激勵和監(jiān)督機(jī)制，而且有利于勞動力流動。

2007年09月15日 10:47 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道易綱