摩爾（財富雜志匿名金融規(guī)劃師）/文新快報記者丁芳芳/編譯

人到中年，你的投資應(yīng)該更保守還是更有冒險性？ 這不完全取決于你的年齡，更取決于你的資產(chǎn)狀況和心理素質(zhì)。

問題

我和我的丈夫關(guān)于什么時候開始對退休賬戶進(jìn)行多樣化投資產(chǎn)生了分歧。我們現(xiàn)在46歲，計劃一直工作到退休年齡。我們賬戶上的錢現(xiàn)在基本上投資在共有基金上，基金是單一投資于股票的。我們不希望把所有的雞蛋都放在一個籃子里。到了退休年齡，萬一市場低迷，我們也沒有時間去等著它再度走高。在什么年齡或者什么市場契機，可以開始多樣化的投資？

摩爾的回答

回答出這個問題是一個金融規(guī)劃師能夠給客戶提供的最有價值的服務(wù)。這個回答結(jié)合了數(shù)學(xué)概率以及更復(fù)雜的情緒構(gòu)成。我會加以解釋，然后給出一些指導(dǎo)意見，讓你們自己做決定。

到你們需要用到這筆錢的時候，還有20年時間?；仡^看，股票市場最差的時候刺激了通脹率每年上漲1%，而債券業(yè)務(wù)最糟糕的時候，通脹率每年上漲3%。因此，基于數(shù)字的回答是把錢放在股票市場上是更好的。

我覺得這個歷史框架就是個很好的起點。我還認(rèn)為記住歷史不總是重復(fù)這一點是很重要的。我會給所有的客戶都提出務(wù)實性的建議——保持持有至少10%的現(xiàn)金或固定收益投資。最低限度，它至少能起到減震器的作用。

在改變投資策略之前，必須考慮，多大風(fēng)險是適合你們的，取決于兩件事情：

你愿意承擔(dān)多大的風(fēng)險？

你的退休金賬戶用來全部投資股票已經(jīng)有一段時間了，那么可能你也有了一個較高的風(fēng)險承受力。這意味著，當(dāng)熊市來到的時候，或者你看著一籃子的雞蛋在縮水的時候，你晚上還能安心睡得著覺。

衡量一下我們愿意承擔(dān)多少風(fēng)險并不是簡單的事。通常要做一次風(fēng)險調(diào)查，盡管結(jié)論也不盡準(zhǔn)確。我個人的調(diào)查結(jié)果每次都有很大差異，有的調(diào)查結(jié)果說我的風(fēng)險承受力超強，有的又說我是把一切都鎖進(jìn)保險箱的人，因為我很害怕風(fēng)險。

我自己的方法，是問一下對方，如果他的戶頭減少了一半，他會有什么感覺。大多數(shù)人說他們會堅持下去，不恐慌，也不拋售。我當(dāng)時就指出，這只是一種腦力上的游戲，而如果真的損失了一半，所感受到的痛苦要比一切理論上的例子都更深刻。

不太愿意承擔(dān)風(fēng)險的人在進(jìn)入市場的時候就能看得出來，當(dāng)股市上升之后再下降，恐慌、拋售，就說明了低承受力。長期來說，一個風(fēng)險承受力低的人，可能投資債券更好。

你承擔(dān)風(fēng)險，是想得到什么？

關(guān)鍵性的問題常常會被忽略。舉例來說，我有一個75歲的客戶，他的主要目標(biāo)是保證他的余生有足夠的錢過得生活寬裕。他來找我的時候，已經(jīng)擁有一筆巨額存款可用于投資——其實這已經(jīng)足以讓他完成這個養(yǎng)老目標(biāo)了，然而他幾乎把所有的錢都用來買股票。

我提出了一些未必會發(fā)生，但是卻也不是完全不可能的市場情況，設(shè)想美國市場損失50%以上的價值，那么他的計劃就會失敗。他沒有必要冒險，我們把他的投資大部分放在政府支持的證券上，只要美國政府不垮臺，他的投資就能得到保證。其余放在股權(quán)多元化的指數(shù)基金上。

相反的例子則發(fā)生得更多。有人臨近退休了，卻還沒有為退休金做好足夠準(zhǔn)備，除了準(zhǔn)備節(jié)省開支以外，他們有強烈的承受風(fēng)險的需要。債券基金是無法給他們帶來想要的收益的。

摩爾的建議

請把以下內(nèi)容當(dāng)做日常性指導(dǎo)方針來執(zhí)行——

你離自己的財政目標(biāo)越接近，你的投資就需要越保守，才會有更多的固定收入。如果不是不得已，不要去承擔(dān)高風(fēng)險。

你越是想要改變你的投資分配，你的投資就越需要保守，因為你會受到抗拒和貪婪的影響，在高點買進(jìn)，低點賣出。

永遠(yuǎn)要留有至少10%的債券投資和固定收益投資。

在今后五到十年內(nèi)需要的任何一筆錢，通常都需要轉(zhuǎn)為固定收益投資，因為短期來說，股票市場的風(fēng)險太大。

一旦你做好了投資分配，你就堅持下去。不要讓情緒影響導(dǎo)致你在進(jìn)入和退出市場中左右搖擺，以至于最終毀掉了你的退休金目標(biāo)。

最后，雖然不是人人都能做到的，生活方式基金也可以成為一個個別的解決方法。越是接近你需要用錢的年齡，該基金越是會自動選擇更多的保守型投資。這是個自動操作型的投資。

2008/03/0308:56:57  來源：金羊網(wǎng)-新快報