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擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍 直投民企望持股10%左右
昨日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，決定適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社保基金投資范圍，部署盤(pán)活和統(tǒng)籌使用存量財(cái)政資金，并加快發(fā)展電子商務(wù)的措施，以培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力。
社?；鹗状伪幻鞔_允許購(gòu)買地方政府債券備受市場(chǎng)關(guān)注。此次，企業(yè)債和地方政府債投資比例提高到20%，根據(jù)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公布的最新家底：截至2014年底，社?；饡?huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元。以此估算，目前社?；鹱疃嗫梢阅贸?000億元來(lái)購(gòu)買企業(yè)債和地方政府債。
企業(yè)債、地方政府債及信托貸款投資比例翻倍
國(guó)務(wù)院會(huì)議指出，全國(guó)社會(huì)保障基金是保民生的重要資金來(lái)源。適當(dāng)拓寬基金投資范圍，分散風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定和提高投資收益，實(shí)現(xiàn)基金保值增值，并為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展助力，符合人民根本利益。
會(huì)議此次部署了四大舉措擴(kuò)大社保基金的投資范圍：一是把社?；饌顿Y范圍擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債券投資比例從10%提高到20%；二是將基金直接股權(quán)投資的范圍，從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目，擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)；三是將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，加大對(duì)保障性住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目的參與力度；四是允許基金按規(guī)定在全國(guó)銀行間一級(jí)市場(chǎng)直接投資同業(yè)存單。
社?；鹗状伪幻鞔_允許購(gòu)買地方政府債券備受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公布的最新家底：截至2014年底，社?；饡?huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元。以此估算，目前社保基金最多可以拿出3000億元來(lái)購(gòu)買企業(yè)債和地方政府債。
其實(shí)，財(cái)政部3月16日公布的《地方政府一般債券發(fā)行管理辦法》就已提出，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資一般債券。
社?；鹜顿Y擴(kuò)圍除“保民生”外，其自身投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是一個(gè)重要原因。全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)謝旭人3月24日曾表示，近年來(lái)部分投資產(chǎn)品的實(shí)際配置比例與其戰(zhàn)略配置比例偏離度較大，為此，社?；鹨呀?jīng)在研究適當(dāng)調(diào)整一些投資產(chǎn)品比例區(qū)間。有接近社?；鸬闹槿耸繉?duì)媒體透露，去年社?；鸬拇_調(diào)整了資產(chǎn)配置，比如在一段時(shí)間內(nèi)小幅降低固定收益類投資比例，轉(zhuǎn)增股票等權(quán)益類投資品種。
機(jī)構(gòu)第一時(shí)間解讀：直投民企望持股10%左右
海富通基金公司投資部稱，他們與全國(guó)社?；疬M(jìn)行了溝通。全國(guó)社保基金投資范圍擴(kuò)大了以后，可以直投民營(yíng)企業(yè)。全國(guó)社?；鹣Ｍ鞘兄翟?00億以上的公司，社保持股10%左右。
海富通基金公司稱，上述條款的放開(kāi)，受益的行業(yè)是醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、新能源等行業(yè)。
民生證券分析稱，社?；鹨患?jí)市場(chǎng)直接參與同業(yè)存款投資，有利于穩(wěn)定銀行負(fù)債端來(lái)源。二季度是地方債務(wù)到期的高峰，在經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)雙下行的背景下，財(cái)政收入必然吃緊。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)是擺脫房地產(chǎn)依賴。
民生證券認(rèn)為，引入社?；鸾颖P(pán)地方債，緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。二季度是地方債務(wù)到期的高峰，在經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)雙下行的背景下，財(cái)政收入必然吃緊，低息長(zhǎng)期債務(wù)置換高息短期債務(wù)有利于緩釋地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果央行不提供增量資金，存量配置向地方債和企業(yè)債傾斜必然擠出利率債和國(guó)開(kāi)債的配置需求，債券市場(chǎng)信用利差繼續(xù)收窄。
民生證券分析稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，之前財(cái)政政策太緊，存量上盤(pán)活存量財(cái)政資金，增量上引入新的資金來(lái)源參與基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)是必然趨勢(shì)，這正是調(diào)高社保基金參與基建投資項(xiàng)目的政策意圖。
社保基金擴(kuò)大投資股市有多少想象空間
全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)3月24日公布的業(yè)績(jī)狀況顯示，2014年，社?；鹜顿Y收益總額為1392.09億元，收益率達(dá)到11.43%，這也創(chuàng)下自2010年以來(lái)的社?；鹗找媛市赂摺?/p>
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，社保基金有30%的資產(chǎn)是投資證券市場(chǎng)，去年的收益率高于前幾年，主要與市場(chǎng)行情狀況有關(guān)。
據(jù)悉，目前社?；饘?duì)企業(yè)股權(quán)投資較多，主要集中在國(guó)企。這次投資范圍擴(kuò)大到優(yōu)質(zhì)民企，給社?；鸶嗟倪x擇。
全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)副理事長(zhǎng)王忠民此前表示，在私募股權(quán)領(lǐng)域的投資給社?；饚?lái)了可觀的收入，隨著行政審批進(jìn)一步下放或取消、負(fù)面清單制度建立，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的速度將進(jìn)一步改善。
被稱為“國(guó)家隊(duì)”的社?；鸪止?/a>動(dòng)向一直深受市場(chǎng)關(guān)注，隨著年報(bào)披露加速，社保基金投資布局思路也揭開(kāi)謎底。
截止4月1日已披露年報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，社保基金持有348只股票股份，其中的222只股票屬于增持或4季度新進(jìn)的，另外社?；饘?duì)95只股票進(jìn)行了減持。
標(biāo)簽： 社保基金
