盡管眼下我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展未如人們預(yù)期的那樣闊步前行，但市場(chǎng)參與各方的準(zhǔn)備工作卻一刻也沒有停頓。

從一些機(jī)構(gòu)紛紛的“摩拳擦掌”和相關(guān)機(jī)構(gòu)已開始在緊鑼密鼓地籌備的事實(shí)不難看出，中國(guó)的企業(yè)年金正漸行漸近。

事實(shí)上，在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)近幾年來(lái)發(fā)展中，加快養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展一直是市場(chǎng)上人們最關(guān)注的焦點(diǎn)之一。因?yàn)楫?dāng)前乃至今后一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)社會(huì)由于要面對(duì)人口老齡化加劇和國(guó)企改革不斷深入等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，養(yǎng)老問(wèn)題必將日益突出。中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富不久前強(qiáng)調(diào)指出：“根據(jù)我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，要重點(diǎn)在四個(gè)領(lǐng)域取得突破。大力發(fā)展企業(yè)年金；探索發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；積極發(fā)展健康保險(xiǎn)；努力發(fā)展責(zé)任保險(xiǎn)?！?/FONT>

通常意義上講，養(yǎng)老金體系主要由三個(gè)層次構(gòu)成：國(guó)家的公共養(yǎng)老金制度、雇主的養(yǎng)老金計(jì)劃和個(gè)人自愿的養(yǎng)老金計(jì)劃。不過(guò)，目前我國(guó)的企業(yè)年金只是企業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃，并不是養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第二層次的全部?jī)?nèi)容，沒有包括公共部門的養(yǎng)老金計(jì)劃，也就是說(shuō)沒有把政府機(jī)關(guān)和行政事業(yè)單位將來(lái)可能建立的年金計(jì)劃包括在內(nèi)。企業(yè)年金基本上被限定為繳費(fèi)預(yù)定的個(gè)人賬戶方式，基金管理的法律形式被限定為信托模式。

我國(guó)的企業(yè)年金發(fā)展，不僅需要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，更需要立足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際狀況，充分發(fā)揮各方面已有的優(yōu)勢(shì)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，固定待遇計(jì)劃因在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和退休待遇擔(dān)保方面的優(yōu)勢(shì)，而在養(yǎng)老金計(jì)劃中占有特定的優(yōu)勢(shì)。盡管繳費(fèi)預(yù)定養(yǎng)老金計(jì)劃在近年的發(fā)展速度更快，但從計(jì)劃管理的資產(chǎn)上看，待遇預(yù)定計(jì)劃仍然占主導(dǎo)地位，美國(guó)待遇預(yù)定計(jì)劃的資產(chǎn)占全部私有養(yǎng)老金集合資產(chǎn)的60%。由于英美法系國(guó)家信托的深厚根基，信托模式成為英美國(guó)家養(yǎng)老基金管理的主導(dǎo)模式，而在大陸法系國(guó)家，信托只在部分國(guó)家中流行，信托立法主要以成文法的形式表現(xiàn)。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還不夠發(fā)達(dá)，信托制度和產(chǎn)權(quán)制度還不夠明確。同時(shí)，信托投資公司在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面存在明顯缺陷，信托法律體系不夠健全，因此，如果把養(yǎng)老基金管理的法律形式限定為單一的信托模式，很可能隱藏巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，也不利于我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)向多元化發(fā)展。

有鑒于此，有關(guān)專家建議，加快發(fā)展我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)，必須認(rèn)真學(xué)習(xí)和借鑒世界各國(guó)用多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系來(lái)代替原來(lái)單一的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)企業(yè)年金等各類補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，不斷提高社會(huì)保障的整體水平。保險(xiǎn)公司在精算、資金運(yùn)用、繳費(fèi)管理、養(yǎng)老金支付等方面具有專長(zhǎng)，在補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域能夠發(fā)揮重要作用，應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)年金的主要管理人。

有關(guān)專家強(qiáng)調(diào)，多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)保障體系的主要特色是強(qiáng)化企業(yè)和個(gè)人在養(yǎng)老保障體系中的責(zé)任；重視發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，市場(chǎng)能夠和應(yīng)該做好的，由市場(chǎng)去做；政府集中精力于制定公正、公平、公開的游戲規(guī)則，嚴(yán)格監(jiān)管，或者用稅收杠桿進(jìn)行政策誘導(dǎo)。

保險(xiǎn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展中，既可以提供保險(xiǎn)合同型產(chǎn)品服務(wù)，又可以經(jīng)相關(guān)政府部門認(rèn)定資格后提供信托型產(chǎn)品服務(wù)。保險(xiǎn)還可以和相關(guān)行業(yè)協(xié)作，共同把養(yǎng)老金市場(chǎng)做大，促進(jìn)養(yǎng)老金市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

當(dāng)前，要強(qiáng)化保險(xiǎn)公司及養(yǎng)老金公司治理結(jié)構(gòu)。無(wú)論是保險(xiǎn)合同型產(chǎn)品服務(wù)，還是信托型產(chǎn)品服務(wù)，資產(chǎn)委托、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管三者要形成相互制衡機(jī)制，以防挪用及操作風(fēng)險(xiǎn)；要打造透明化的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。一方面充分滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)及企業(yè)年金繳費(fèi)、投資、查詢、領(lǐng)取等各個(gè)環(huán)節(jié)的要求，使得監(jiān)管部門、企業(yè)客戶及員工客戶可以通過(guò)各種接入方式，隨時(shí)、隨地、隨意查看養(yǎng)老金計(jì)劃的最新信息，使得客戶能夠?qū)ψ约旱酿B(yǎng)老金計(jì)劃進(jìn)行自助式的管理，另一方面也要有助于防范風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)投資托管制度。托管人作為獨(dú)立第三方，通過(guò)履行資產(chǎn)保管、清算、會(huì)計(jì)、咨詢、評(píng)估等職責(zé)，可以提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的透明度，提高信息的時(shí)效性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析、預(yù)警，增強(qiáng)資金運(yùn)用能力，對(duì)養(yǎng)老金運(yùn)用實(shí)施全程監(jiān)管和實(shí)時(shí)監(jiān)控；要強(qiáng)化對(duì)保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老金入市監(jiān)管措施，保證養(yǎng)老金安全；要完善信息披露系統(tǒng)，構(gòu)建行業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)信息平臺(tái)。

同時(shí)還要探索養(yǎng)老金如何長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)養(yǎng)老基金規(guī)模做大以后，其對(duì)資本市場(chǎng)、對(duì)股市的影響舉足輕重，也必須改變基金投資運(yùn)營(yíng)方式；要加強(qiáng)營(yíng)銷渠道專業(yè)化建設(shè)，防范銷售誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)；要推動(dòng)企業(yè)年金精算項(xiàng)目，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管。

就保險(xiǎn)業(yè)來(lái)講，當(dāng)前應(yīng)抓緊建立一套既遵循國(guó)際慣例,又符合中國(guó)保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的償付能力監(jiān)管制度體系，以保護(hù)保險(xiǎn)業(yè)所管理的企業(yè)年金資產(chǎn)的安全性，保護(hù)企業(yè)年金計(jì)劃參加者的利益。同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)一方面要積極發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)養(yǎng)老金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建；另一方面也應(yīng)加強(qiáng)和政府有關(guān)部門，包括財(cái)政、稅收、社會(huì)保障、銀行監(jiān)管、證券監(jiān)管、國(guó)資委及地方政府部門協(xié)調(diào)，為構(gòu)建和諧社會(huì)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

本報(bào)記者 夏慶軍  2005-12-05 金融時(shí)報(bào)   (2005年12月05日)

【出處：金融時(shí)報(bào)】