更高層次的行政推力，或可消除各部委就建立規(guī)范的分歧，卻不能快速催生足以承載其應(yīng)有使命的市場體系

從政府主導(dǎo)的補充養(yǎng)老基金制度，轉(zhuǎn)型為市場主導(dǎo)的企業(yè)年金制度，勞動和社會保障部(借鑒國際通例)的取向，成為“變身”的現(xiàn)實契機。繼2004年5月《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》頒布之后，2005年8月，首批29家、獲得37項參與企業(yè)年金管理資格的金融機構(gòu)名單正式出籠。至此，企業(yè)年金的市場化運營框架初顯。

但勞動和社會保障部的上述努力，仍面臨部委政令沖突、金融機構(gòu)信譽危機、市場大環(huán)境約束、歷史遺留問題未解等一系列難題?！罢邲_突需要更高層次的行政權(quán)或立法權(quán)來推動，”南方基金管理公司副總裁許小松表示。他同時認可，制約企業(yè)年金市場的因素很多，其“成年”并擔(dān)當(dāng)社會基本養(yǎng)老保障補充的重擔(dān)需要邁過許多“坎”，且不都是“有形之手”所能或所應(yīng)發(fā)揮影響的。

故此，傳聞所稱國務(wù)院將就企業(yè)年金問題出臺專門規(guī)定一事值得期待，但不宜寄望過高。

“當(dāng)家人”之爭

企業(yè)年金基金，是指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。與基本養(yǎng)老保險基金的原理相同，企業(yè)年金從交納到領(lǐng)取之間存在數(shù)十年的漫長時差，期間的管理和運營安排頗費周折。盡管勞動和社會保障部帶頭以勾勒出基本運營框架，但迄今為止，其與國資代言人國資委的傾向仍有偏差。

按照勞動和社會保障部等部門的設(shè)計，企業(yè)年金的運營環(huán)節(jié)包括受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人等，其中受托人是核心、有權(quán)利選擇后者并與其簽約。勞動和社會保障部2004年牽頭發(fā)布的文件稱，受托人是指“受托管理企業(yè)年金基金的企業(yè)年金理事會或符合國家規(guī)定的養(yǎng)老金管理公司等法人受托機構(gòu)”。到了 2005年，出于對其獨立性、專業(yè)性的考慮，勞動和社會保障部對企業(yè)年金理事會能否作為受托人變得更加慎重起來。在其8月份公布的名單中，有5家機構(gòu)法人獲得受托人資格，分別是3家信托公司、2家養(yǎng)老保險公司；有幾家成立年金理事會的電力公司曾從事游說，希望成為合法的受托人，但最終未被批準。

與此不同，國資委對受托人的人選顯然另有看法。10月初，國資委企業(yè)分配局下發(fā)至各中央企業(yè)的《關(guān)于中央企業(yè)實行企業(yè)年金制度的指導(dǎo)意見》稱，建立年金制度的企業(yè)應(yīng)成立由相關(guān)部門和員工代表組成的企業(yè)年金管理委員會；具備條件的大型中央企業(yè)可建立獨立的企業(yè)年金理事會，其他中央企業(yè)可自愿結(jié)合，聯(lián)合組成企業(yè)年金理事會或行業(yè)年金理事會，統(tǒng)一受托管理企業(yè)年金基金。業(yè)界普遍認為，這些規(guī)定的潛臺詞是——國資委要央企“自己做受托人”。此外,國資委還要求央企在遵循勞動和社會保障部建立年金制度的備案要求前，先要履行國資委的審核程序。

一場“當(dāng)家人”之爭由此凸顯。許小松表示，在已有的共四五百億企業(yè)年金存量中，電力、石油、運輸?shù)刃袠I(yè)的大型央企是主力軍，國資委的態(tài)度更易產(chǎn)生直接影響；勞動和社會保障部則相對“既管不到人、又管不到錢”，實際影響力易受到限制。許小松不贊成讓企業(yè)“自己做受托人”，他反問說：“企業(yè)倒閉了怎么辦？” 這種憂慮是有道理的——最新資料表明，我國民企的生命周期只有3年左右，而國企特別是大型央企盡管生命周期要長一些，但企業(yè)或行業(yè)年金理事會同樣存在法律關(guān)系、財產(chǎn)保護等方面的欠缺，譬如能否真正成為“獨立法人”、能否滿足管理企業(yè)年金所需實力和專業(yè)素質(zhì)等。

正是因這種話語權(quán)爭端的存在，依靠部委之間協(xié)調(diào)又難得共識，國務(wù)院的介入被寄予了厚望。

    地方社保反彈

國資委希望央企自己做“受托人”，而早已涉足企業(yè)年金管理的地方社保也不愿輕易退出，甚至還有地方社?！澳媪鞫稀?。

從勞動和社會保障部的角度來說，對地方社保的指示已很明確，其專項通知中規(guī)定：“社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的企業(yè)年金業(yè)務(wù)要逐步過渡，條件成熟時移交給具備資格的專業(yè)機構(gòu)按市場化原則管理運營?！钡駷橹沟膶嵭Ш苡邢?。一個清晰信號就是，8月初首批企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定結(jié)果公布至今，只有太平養(yǎng)老保險公司接收了遼寧省社保系統(tǒng)的企業(yè)年金業(yè)務(wù)移交工作，開始按現(xiàn)行法規(guī)作為受托人去運作遼寧省屬60余家企業(yè)、總規(guī)模僅4000萬元左右的企業(yè)年金。

分屬于兩地社保局的上海、深圳企業(yè)年金中心，是全國掌管年金規(guī)模最大的前兩名。2004年，上海企業(yè)年金發(fā)展中心已達到84億元規(guī)模(現(xiàn)已達到110多億元)，深圳企業(yè)年金管理中心有13億左右。據(jù)清華大學(xué)社會保障研究所所長楊燕綏介紹，上海市社保局的態(tài)度很開明，“由企業(yè)自主選擇”。據(jù)介紹，上海市企業(yè)年金發(fā)展中心曾在小范圍表示，愿意將企業(yè)年金的管理交給商業(yè)機構(gòu)，允許企業(yè)主動將原有基金轉(zhuǎn)移到商業(yè)機構(gòu)，但至今尚未聽說有企業(yè)轉(zhuǎn)出。

更加令人驚異的是，還有地方社保在繼續(xù)插手企業(yè)年金。8月中旬，山西省勞動保障廳宣布，全省將全面啟動企業(yè)年金制度，符合條件的企業(yè)都應(yīng)為員工建立企業(yè)年金。8月底，福建省社會養(yǎng)老保險協(xié)會企業(yè)年金服務(wù)中心正式成立，據(jù)稱也將全面負責(zé)企業(yè)年金的辦理。

之所以出現(xiàn)這種情況，與社保部門與企業(yè)年金的歷史淵源相關(guān)。關(guān)于企業(yè)年金的最早文件，是國務(wù)院1991年通過的“關(guān)于企業(yè)養(yǎng)老保險制度改革的決定”，其中提出無論基本養(yǎng)老保險、補充養(yǎng)老保險(企業(yè)年金前身)和個人養(yǎng)老金儲蓄，都由社保部門管理——企業(yè)年金從起步到壯大，勞動和社會保障部、地方社保在其中起到了關(guān)鍵性的推動作用。

而當(dāng)前勞動和社會保障部努力的方向，就是要打破以前的傳統(tǒng)，將社會基本養(yǎng)老、補充養(yǎng)老(企業(yè)年金)和個人賬戶儲蓄分開——政府只承擔(dān)基礎(chǔ)養(yǎng)老部分的責(zé)任，個人賬戶養(yǎng)老金則是個人供款、政府管理，企業(yè)年金是完全由企業(yè)自行制定計劃、市場化管理，政府只負監(jiān)管責(zé)任。而希望長達14年的傳統(tǒng)(和伴生利益)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從觀念到行為，都注定不是朝夕間能成就的事。[NextPage]

“冷熱不均”及幕后

“盡管前景看好，但企業(yè)年金至今仍處于市場培育階段?！痹S小松表示。與他的這番見解相應(yīng)，企業(yè)年金“冷熱不均”的說法不斷從相關(guān)研討會或業(yè)者嘴里傳出。何以會如此？

中華全國總工會剛就企業(yè)年金完成一項調(diào)查。據(jù)中華全國總工會保障工作部副部長劉海華透露，企業(yè)年金實際存在“三熱、三冷”：從執(zhí)行系統(tǒng)來看，社保部門內(nèi)部是上熱、下冷，一些地方社保部門甚至解釋不清楚企業(yè)年金是怎么回事；從運作系統(tǒng)來看，是機構(gòu)熱、企業(yè)冷；從政策層面來看，是市場熱、源頭冷，“企業(yè)年金主體是企業(yè)和員工，如果源頭不放水后面什么都沒有?！?/FONT>

具體統(tǒng)計表明，截至2004年3月，我國有22000多家企業(yè)建立了企業(yè)年金，總規(guī)模474億元，為基本養(yǎng)老保險基金的10％左右，總體發(fā)展水平非常低；從區(qū)域分布看，發(fā)達地區(qū)(如上海、廣東、浙江、福建、山東、北京等地)企業(yè)年金經(jīng)辦歷史較長，基金積累較多，欠發(fā)達的內(nèi)地省份，企業(yè)年金市場啟動較慢，發(fā)展速度也低；從行業(yè)分布看，電力、石油、石化、民航、電信、鐵道等行業(yè)明顯高于其他行業(yè)，其中電力行業(yè)積累達到58.7億元，為全國積累總量第一名；從所有制形式看，國企參保積極性較高，企業(yè)年金成為國企解決退休員工生活的重要手段，外企和中小民企建立企業(yè)年金的積極性較低。

綜上可見，企業(yè)年金市場要真正“熱”起來，從小處來說包括基礎(chǔ)知識和觀念的推廣，從大處來說則涉及區(qū)域、行業(yè)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。在既有條件下，就是企業(yè)和員工接受企業(yè)年金并樂于推動。但企業(yè)年金實質(zhì)涉及到工資體制、勞動力價格等，改變現(xiàn)狀并不容易。勞動力市場存在的“無限供給”現(xiàn)象，而政府又保持“不作為”或 “作為不夠”，結(jié)果使員工不具備對等談判的能力，這樣外資或民營企業(yè)就會在設(shè)法盡力壓低基本薪酬的同時，還盡力逃避提供必要的保障義務(wù)。

    甚至在國資委10月初的文件中，也可看到為控制央企成本而控制建立企業(yè)年金的傾向。其中提出，虧損企業(yè)不得實行企業(yè)年金制度；人工成本指標(biāo)高于行業(yè)平均水平、或指標(biāo)控制未達到國資委相關(guān)要求的，應(yīng)暫緩實行或調(diào)整企業(yè)年金繳費比例；不得因為實行企業(yè)年金制度而造成人工成本大幅增加，從而影響企業(yè)的競爭能力；實行企業(yè)年金的企業(yè)，其主業(yè)必須明確，發(fā)展戰(zhàn)略清晰，具有持續(xù)的盈利能力和年金支付能力。

有專家預(yù)測，未來3年國內(nèi)企業(yè)年金市場每年將有1000億元的增長規(guī)模，各類年金總量可達5000億元人民幣左右；世界銀行則預(yù)測，至2030年，中國企業(yè)年金市場的總規(guī)?？赡芨哌_1.8萬億美元，成為世界第三大企業(yè)年金市場。但若不能有效解決企業(yè)年金源頭“冷”的狀況，預(yù)測本身很可能淪為海市蜃樓。

“有效市場”利器

市場主導(dǎo)的企業(yè)年金制度是國際通例，目前勞動和社會保障部所做的就是自上而下搭建平臺，但最終讓這套規(guī)則生效、切實擔(dān)當(dāng)基本養(yǎng)老補充的職能，還需經(jīng)歷市場考驗。在此過程中，市場也可能成為推進的動力。

在2004年以前，國內(nèi)事實上是三種企業(yè)年金運營模式共存：一是年金直接保險模式，即企業(yè)直接將年金用于購買商業(yè)保險；二是企業(yè)或行業(yè)年金運營模式；三是地方社保代管年金、再委托給金融機構(gòu)運作。單純就風(fēng)險而言，前兩種都未能將企業(yè)年金與受托人的風(fēng)險隔離開，第三種則存在國家財政“保底”的暗示，造成潛在財政風(fēng)險(這正是財政部力主地方社保與企業(yè)年金脫鉤的深層原因)。按照目前勞動和社會保障部領(lǐng)頭設(shè)計的方案，新的企業(yè)年金運營模式是一種信托模式，由受托人去運作，但企業(yè)年金又與受托人風(fēng)險相隔離。從理論上，這是一種符合國際通例的理想安排，但其生效前提是有效市場和良好的公司治理機制。而當(dāng)前屢發(fā)的券商挪用客戶保證金、基金黑幕、信托危機……卻使企業(yè)難以對金融機構(gòu)產(chǎn)生足夠信任，而寧愿自己來掌管年金。

年金的收益率是另一個原因。在回應(yīng)是否退出企業(yè)年金管理時，上海勞保局副局長鮑淡如表示：“誰的投資回報高，投保人自然愿意把錢交給他?！彼淖孕旁从?，上海企業(yè)年金發(fā)展中心2004年的收益率為4.51％，此前幾年的收益率分別為4.05％(2003年)、4.85％(2002年)，均高于保險業(yè)整體投資收益。企業(yè)或行業(yè)年金理事會也有類似情形。揚子石化從1994年開始設(shè)立企業(yè)年金，規(guī)模為7億至8億元，至今的平均年收益率高達10％！

但上述理由也受到質(zhì)疑?！捌髽I(yè)或行業(yè)年金理事會的理財成績，與其處于壟斷地位不可分?！币徊辉竿嘎缎彰慕鹑诮缳Y深人士表示，“有的地方社保則存在操作不完全規(guī)范的問題，只是問題尚未暴露。”他認為，整個市場在走向規(guī)范和開放，金融機構(gòu)也在不斷規(guī)范發(fā)展，企業(yè)年金的運營理應(yīng)著眼于中長期趨勢——在同等市場競爭條件下，專業(yè)優(yōu)勢會得到凸顯。

www.cnfol.com  2005年12月20日 08:25  《經(jīng)濟》雜志  歐國峰

【作者：歐國峰】  【出處：《經(jīng)濟》雜志】