內(nèi)容摘要：企業(yè)年金作為對(duì)公共開支項(xiàng)目下的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老計(jì)劃的補(bǔ)充，其發(fā)展離不開政府的政策支持。如何采取措施既保護(hù)其順利發(fā)展又減少其對(duì)我國(guó)財(cái)稅收入的沖擊，是我們應(yīng)當(dāng)考慮的一個(gè)重要問題。本文試圖對(duì)企業(yè)年金不同征稅模式所產(chǎn)生的效應(yīng)以及對(duì)公共財(cái)政的影響進(jìn)行對(duì)比分析，并對(duì)我國(guó)企業(yè)年金的征稅模式提出了一些政策性的建議。

    一般說(shuō)來(lái)，政府對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行征稅，主要在以下三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行：（1）繳費(fèi)環(huán)節(jié)—企業(yè)和職工個(gè)人向年金計(jì)劃繳費(fèi)；（2）投資收益環(huán)節(jié)—年金計(jì)劃取得投資收益；（3）領(lǐng)取環(huán)節(jié)—退休職工從年金計(jì)劃領(lǐng)取養(yǎng)老金。具體來(lái)講，政府在對(duì)企業(yè)年金征稅時(shí)要解決以下三方面的問題：(1)當(dāng)企業(yè)雇主為職工向企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)時(shí)，是否允許其將這筆繳費(fèi)支出打入成本，在所得稅前列支，從而對(duì)這筆繳費(fèi)免征企業(yè)所得稅；對(duì)職工個(gè)人向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)是否允許從其應(yīng)納稅所得中扣除，免征個(gè)人所得稅。(2)當(dāng)企業(yè)年金計(jì)劃取得投資收益時(shí)，是否應(yīng)對(duì)其征收所得稅。 (3)當(dāng)退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，是否要對(duì)他們的這筆養(yǎng)老金收入征收個(gè)人所得稅。

    不同的財(cái)稅政策源自于企業(yè)年金和公共年金之間不同的關(guān)系。優(yōu)惠的稅收政策是刺激企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵因素。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，需要在刺激企業(yè)年金發(fā)展和減少財(cái)政損失之間尋求平衡點(diǎn)。

    一、企業(yè)年金的征稅模式

    如果用字母E代表免稅，用字母T代表征稅來(lái)表示政府在上述環(huán)節(jié)的課稅情況，那么從理論上講，這三個(gè)環(huán)節(jié)的稅收待遇可以形成共2 即8種類型：TTT、EEE、EET、TEE、ETT、TTE、ETE、TET。（如：EET模式表示政府對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)以及投資收益給予免稅待遇，但對(duì)退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金要進(jìn)行課稅；ETT模式表示政府對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)給予免稅待遇，但對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金進(jìn)行課稅。依此類推）。

    在這8種類型中，EEE對(duì)企業(yè)年金在繳費(fèi)、投資收益和待遇發(fā)放三個(gè)階段給予稅收全免的優(yōu)惠，所以，實(shí)行這種企業(yè)年金財(cái)稅政策，國(guó)家的稅收損失最大，而雇員的年金水平最高。相反，TTT對(duì)企業(yè)年金在繳費(fèi)、投資收益和待遇發(fā)放三個(gè)階段全部實(shí)行征稅，所以，在這種財(cái)稅政策條件下，雇員的待遇水平最低。通常情況下，TTT的年金凈值要比本金值(即繳費(fèi)部分而非收益部分)低，除非投資回報(bào)率非常高，能夠超過重復(fù)征稅的影響。

    ETE對(duì)企業(yè)年金的繳費(fèi)和待遇發(fā)放都不征稅，只對(duì)投資收益部分征稅，稅收優(yōu)惠程度僅次于EEE。相反，TET雖對(duì)投資收益免稅，但由于對(duì)企業(yè)年金的本金部分重復(fù)征稅，雇員的年金增值率非常低。

    TEE、EET、ETE和ETT四種財(cái)稅政策的共同特點(diǎn)是不重復(fù)征稅。其中，TEE和EET只對(duì)企業(yè)年金的本金征稅，而不對(duì)投資收益征稅。前者在繳費(fèi)階段征稅，可以稱之為當(dāng)期本金稅；后者在待遇領(lǐng)取階段征稅，可以稱之為延期本金稅。TTE和ETT對(duì)企業(yè)年金的本金和投資收益都征稅，因而稱之為綜合稅，前者是當(dāng)期綜合稅，后者是延期綜合稅。顯而易見，本金稅的優(yōu)惠程度超過綜合稅。

    通過計(jì)算，我們發(fā)現(xiàn)：在相同稅率下，對(duì)于本金稅EET和TEE來(lái)說(shuō)，雇員領(lǐng)取的年金凈值是相同的；對(duì)于綜合稅ETT和TTE來(lái)說(shuō)，情況也是這樣。也就是說(shuō)，對(duì)于個(gè)人而言，如果稅率相同，當(dāng)期稅和延期稅并沒有什么實(shí)質(zhì)性區(qū)別，最后領(lǐng)取到的都是相同數(shù)額的年金。以EET和TEE為例，前者是在繳費(fèi)階段征稅，后者是在待遇領(lǐng)取階段征稅，但雇員在退休后領(lǐng)取的年金凈值都相同。然而比較這兩種情況下的稅收，我們發(fā)現(xiàn)，稅收的現(xiàn)金流是不同的，這是因?yàn)閮烧咧g存在一個(gè)時(shí)間差。在這若干年里，可以認(rèn)為原本在繳費(fèi)階段就能確定的稅收額，在待遇領(lǐng)取階段征收時(shí)本身也投資增值了?？梢杂孟旅娴氖阶颖硎荆?/P>

                  T = A(1+r)

    也可以認(rèn)為，經(jīng)過t年的投資運(yùn)作，在待遇領(lǐng)取階段征稅時(shí)，由于稅基變大，稅收額隨之增加。因此，在稅率相同的情況下，延稅本身并不會(huì)造成稅收損失，稅收的現(xiàn)值是相等的，改變了的只是稅收的現(xiàn)金流。

    對(duì)于TTE與ETT來(lái)說(shuō)，道理也一樣：由于納稅的時(shí)間不同，稅收的現(xiàn)金流也不同，但從長(zhǎng)期效果來(lái)看，年金凈值和稅收的現(xiàn)值都是相同的。

    雖然稅收優(yōu)惠程度越高，企業(yè)和個(gè)人建立補(bǔ)充年金的積極性越高，但是，一個(gè)合理的企業(yè)年金財(cái)稅政策的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是兼顧公平和效率。具體體現(xiàn)為：(1)既要鼓勵(lì)企業(yè)年金發(fā)展，又要減少財(cái)政損失；(2)企業(yè)年金水平與公共年金水平之間能夠整合，即二者之和不超過一定的目標(biāo)替代率；（3）與其他稅收政策保持一致，包括企業(yè)稅、其他投資收益稅、個(gè)人收入所得稅等；(4)規(guī)定享有稅收優(yōu)惠必須滿足的條件(比如覆蓋范圍、非歧視性、權(quán)益獲得期限、領(lǐng)取方式等)，以維護(hù)職工權(quán)益，防止濫用優(yōu)稅政策。

    二、企業(yè)年金的稅收效應(yīng)

    按照上述分析，EEE的稅收損失最大。同時(shí)，由于企業(yè)年金在本質(zhì)上是有利于高薪雇員的，如果在企業(yè)年金的三個(gè)階段都給予稅收全免的優(yōu)惠待遇，就相當(dāng)于給予高薪雇員最多的稅收補(bǔ)貼，從而違背了個(gè)人收入所得稅的公平調(diào)節(jié)原則，存在著稅收上的不公平。與此相反，TTT則在企業(yè)年金的三個(gè)階段重復(fù)征稅，實(shí)際上是一個(gè)通過稅收阻礙和懲罰建立企業(yè)年金的措施。 ETE對(duì)企業(yè)年金的本金不征稅，只對(duì)投資收益征稅，從國(guó)家角度講，稅收損失較大，而且缺乏對(duì)個(gè)人收入的調(diào)節(jié)作用。TET對(duì)本金重復(fù)征稅，在稅收政策上有失公平，也不是鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)年金的政策。

    相比之下，綜合稅（TTE和ETT）和本金稅（TEE和EET）不重復(fù)征稅，比較合理。綜合稅將養(yǎng)老儲(chǔ)蓄看作是一種普通的商品和服務(wù)，當(dāng)期綜合稅TTE與現(xiàn)實(shí)中的儲(chǔ)畜產(chǎn)品的稅收政策相同：一般個(gè)人儲(chǔ)蓄是個(gè)人將稅后的部分可支配收入用于儲(chǔ)蓄；儲(chǔ)蓄期間要繳納收益稅，如銀行利息稅等，而領(lǐng)取時(shí)不再納稅。因此，綜合稅的優(yōu)惠程度不明顯。當(dāng)然，如果綜合稅的兩個(gè)稅率都比較低，也可以另當(dāng)別論。如果將儲(chǔ)蓄作為未來(lái)消費(fèi)的手段，將企業(yè)年金作為一種延期支付的勞動(dòng)收入用于將來(lái)養(yǎng)老，那么，本金稅（TEE和EET）是一種非?？扇〉恼?，它能夠在當(dāng)期消費(fèi)和未來(lái)消費(fèi)之間保持中性，并且與公共年金在性質(zhì)上相通。

    事實(shí)上，由于個(gè)人收入所得稅實(shí)行的是累進(jìn)稅率，而個(gè)人在不同階段的收入水平不同，因而適用的稅率也不同。一般來(lái)說(shuō)，雇員退休后的收入比在職時(shí)的大部分時(shí)間里的收入要少，從而導(dǎo)致他們?cè)谀杲痤I(lǐng)取階段適用的邊際稅率比繳費(fèi)階段適用的邊際稅率要低，因此，延稅政策可以使他們享受到更為優(yōu)惠的稅收待遇。也就是說(shuō)，在現(xiàn)實(shí)中，延期綜合稅和延期本金稅的優(yōu)惠程度要分別高于當(dāng)期綜合稅和當(dāng)期本金稅。

    對(duì)采取何種企業(yè)年金財(cái)稅政策，除了按以上標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)外，還需進(jìn)行全面考慮和比較。盡管綜合稅的稅收額高于本金稅，但實(shí)行綜合稅時(shí)對(duì)投資收益征稅存在兩個(gè)問題：一是很難對(duì)未實(shí)現(xiàn)的資本利得征稅；二是由于收益稅一般是對(duì)名義收益征稅，如果經(jīng)濟(jì)中存在著通貨膨脹，個(gè)人收益就會(huì)受到很大影響。比如，假定投資的稅前名義收益率為10％，當(dāng)通貨膨脹率為8％時(shí)，稅前的實(shí)際收益率為2％。但是，如果按20％的稅率征收投資收益稅，則稅后的名義收益率為8％。這樣，在8％的通貨膨脹率下，稅后的實(shí)際收益率降為0％。如果通貨膨脹率高于8％，稅后的實(shí)際收益率就會(huì)為負(fù)值。也就是說(shuō)，對(duì)投資收益征稅，在遇到通貨膨脹時(shí)會(huì)使得年金的貶值加劇。[NextPage]

    從完成征稅任務(wù)的角度看，當(dāng)期稅要優(yōu)于延期稅。一是當(dāng)期稅能立即帶來(lái)當(dāng)期的稅收，二是由于當(dāng)期稅一般是由雇主繳納(包括為雇員代扣代繳部分)，所以，它能夠在很大程度上降低稅收偷逃的比例，提高征收率。但是，即使不考慮延期稅所帶來(lái)的邊際稅率下降的好處，人們一般也認(rèn)為延期稅更有價(jià)值，因?yàn)檠悠诙愂购髮谜^少受到前屆政府在投資收益和待遇支付方面所做出的免稅承諾的束縛，從而為將來(lái)調(diào)整稅收政策留下空間。另外，相對(duì)于當(dāng)期稅的高征收比例而言，還可以換個(gè)角度來(lái)看延期稅的征收比例問題：當(dāng)整個(gè)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)育成熟，各項(xiàng)監(jiān)管措施到位，即使采取延期稅政策，政府也有能力減少稅收偷逃，實(shí)現(xiàn)稅收目標(biāo)。因此，在稅率不變的情況下，延期稅本身并不會(huì)給國(guó)家財(cái)政帶來(lái)?yè)p失。

    三、企業(yè)年金財(cái)稅政策影響分析

    對(duì)于財(cái)稅政策來(lái)說(shuō)，還存在著當(dāng)期稅收政策和延期稅收政策之間的區(qū)別。如果稅率不變，那么，與當(dāng)期稅收相比，延期稅收的影響主要是改變了稅收的現(xiàn)金流。在實(shí)行延期稅收的開始階段，政府的財(cái)政壓力會(huì)大些，但隨著企業(yè)年金制度逐步成熟，年金待遇開始發(fā)放，稅收收入就會(huì)增加。

    當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)中，由于課稅對(duì)象和稅率會(huì)隨著時(shí)間的推移而變化，雇員退休后的邊際稅率將會(huì)下降，從而使延期稅比當(dāng)期稅的財(cái)政損失要大，但更有利于個(gè)人。

    首先，我們必須明確，國(guó)家財(cái)政損失的部分就是雇員未來(lái)養(yǎng)老金增加的部分。這部分財(cái)政損失并不是社會(huì)福利的真正損失，而是財(cái)政對(duì)企業(yè)年金的隱性轉(zhuǎn)移支付，并最終轉(zhuǎn)化為雇員退休待遇的增加。其次，從養(yǎng)老的角度看，國(guó)家應(yīng)該鼓勵(lì)個(gè)人在其生命周期內(nèi)合理地分配收入，即減少當(dāng)期消費(fèi)，用于未來(lái)養(yǎng)老消費(fèi)。在公共年金水平不高的情況下，雇員應(yīng)有途徑得到補(bǔ)充年金，而要發(fā)展企業(yè)年金，就必須給予必要的稅收優(yōu)惠。第三，從政府的責(zé)任看，隨著人口老齡化，在職繳費(fèi)人口日益減少，而退休領(lǐng)取待遇人口不斷增加，公共年金必將面臨著非常大的支付壓力。為了合理劃分政府、企業(yè)和個(gè)人的責(zé)任，將政府責(zé)任適當(dāng)轉(zhuǎn)移到企業(yè)和個(gè)人，就應(yīng)對(duì)企業(yè)年金（同時(shí)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄）給予與公共年金相類似的優(yōu)惠政策。第四，鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)年金有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。企業(yè)年金基金本身是一項(xiàng)長(zhǎng)期的儲(chǔ)蓄基金。盡管一些研究表明，由于企業(yè)年金會(huì)對(duì)私人儲(chǔ)蓄產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)，因而企業(yè)年金對(duì)提高國(guó)民儲(chǔ)蓄率的總體效果并不明確，但作為一種優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期投資資金，企業(yè)年金基金將提高資本形成的效率，從而在一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

    換個(gè)角度看，企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策所導(dǎo)致的財(cái)政損失，實(shí)際上可以通過政府減少對(duì)公共年金的支出和責(zé)任來(lái)獲得平衡。退一步講，如果保證財(cái)政收支平衡是政府既定的財(cái)政目標(biāo)，那么，因企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策而造成的財(cái)政收入減少，還可以通過調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)、開征新的稅種或提高稅率等方式來(lái)彌補(bǔ)。

    四、對(duì)我國(guó)企業(yè)年金征稅模式的政策性建議

    根據(jù)前面的模式分析以及國(guó)際企業(yè)年金財(cái)稅政策的實(shí)踐來(lái)看， 我國(guó)今后對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃應(yīng)實(shí)行EET 征稅模式，但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)規(guī)定企業(yè)和個(gè)人享受稅收優(yōu)惠的限額。首先, 我國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃的發(fā)展尚處于萌芽階段，亟須政府的稅收優(yōu)惠政策給予扶持和鼓勵(lì), 只有通過稅收優(yōu)惠這種利益的驅(qū)動(dòng)，才能“誘導(dǎo)”企業(yè)積極地舉辦這種自愿性的補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，沒有哪個(gè)國(guó)家政府不提供稅收優(yōu)惠而企業(yè)年金計(jì)劃能得到很大發(fā)展的。其次,在強(qiáng)調(diào)給予企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的同時(shí), 企業(yè)年金計(jì)劃的稅制設(shè)計(jì)與公共養(yǎng)老金計(jì)劃應(yīng)當(dāng)保持一致。當(dāng)然這并不表示二者的稅制應(yīng)完全相同，而只是強(qiáng)調(diào)，在制定企業(yè)年金計(jì)劃的稅收政策時(shí)，需要參照政府的公共養(yǎng)老金計(jì)劃，二者的政策不能相差太遠(yuǎn)。第三，對(duì)企業(yè)年金實(shí)行稅收優(yōu)惠要貫徹量力而行的原則。企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策必然會(huì)造成稅收收入的減少，給財(cái)政帶來(lái)一定的壓力，因此不能不考慮國(guó)家的財(cái)政承受能力。國(guó)家可以通過財(cái)政加大向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行國(guó)債的力度，以及擴(kuò)大傳統(tǒng)稅種的征稅范圍或開征新稅種等方式來(lái)開辟新的財(cái)源，以彌補(bǔ)稅收收入的損失。最后，應(yīng)加大對(duì)我國(guó)企業(yè)年金制度的財(cái)稅監(jiān)管。建立健全企業(yè)年金財(cái)稅監(jiān)管制度是保障國(guó)家稅收收入同鼓勵(lì)企業(yè)年金發(fā)展之間建立有機(jī)平衡的必要環(huán)節(jié)。只制定出設(shè)計(jì)完好的稅收優(yōu)惠政策，而缺乏監(jiān)督、管理、實(shí)施和執(zhí)行這一政策的制度和措施，那稅收優(yōu)惠政策只能是一紙空文，而且還勢(shì)必導(dǎo)致偷稅、漏稅、騙稅、私自挪用企業(yè)年金資產(chǎn)等腐敗現(xiàn)象的蔓延和泛濫，而最終導(dǎo)致企業(yè)年金制度的失敗。通過設(shè)立企業(yè)年金計(jì)劃年度披露和報(bào)告制度及信息網(wǎng)絡(luò)以及建立對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的財(cái)稅情況進(jìn)行稽查的制度是促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金良好發(fā)展的有力保障。

    綜上所述，對(duì)政府來(lái)講，采取什么樣的財(cái)稅政策事實(shí)上就是如何在刺激企業(yè)年金和減少財(cái)政損失之間尋找平衡點(diǎn)的問題。我國(guó)發(fā)展企業(yè)年金的歷史不長(zhǎng)，我們一方面要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，另一方面要積極探索適合我國(guó)國(guó)情的企業(yè)年金管理辦法，加強(qiáng)年金領(lǐng)域的法制建設(shè)，調(diào)和好企業(yè)年金和公共養(yǎng)老金、個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金之間的關(guān)系，構(gòu)建出一個(gè)有中國(guó)特色的社會(huì)安全網(wǎng)。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)公共管理學(xué)院    劉濟(jì)勇 2006年3月10日