一說起“養(yǎng)兒防老”這句古話，多數(shù)父母就開始搖頭，“現(xiàn)在的孩子怎么能指望得上啊！等他們長(zhǎng)大結(jié)婚可要養(yǎng)的是4個(gè)老人，養(yǎng)得起嗎？他們自己能養(yǎng)活自己我們就放心了。”30年后誰養(yǎng)你？唯一的答案就是：自己養(yǎng)自己。我們希望在退休之后，不僅要活著，而且要能夠有尊嚴(yán)地活著，要在有閑的時(shí)候還要有足夠的錢，使自己能精彩、舒適、穩(wěn)定、坦然地活著。

許多人都認(rèn)為，退休后，可以靠國(guó)家統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)金來生活。但在考慮國(guó)家統(tǒng)一的養(yǎng)老金時(shí)，我們必須注意一個(gè)問題：按現(xiàn)有的一般地區(qū)的養(yǎng)老金計(jì)劃，個(gè)人賬戶部分的資金支取都是以10年為限，對(duì)女性而言，也就只到65歲而已，隨著醫(yī)療水平的提高，女性生活到80歲將很正常，而70歲的健康男性比比皆是。所以，單靠國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)，會(huì)給我們的老年生活尤其是老年后期生活增加極大的不安定性。同時(shí)，在很多白領(lǐng)員工收入中，獎(jiǎng)金及各項(xiàng)補(bǔ)貼占了年收入來源的30% 以上，與退休金密切相關(guān)的基本工資部分占收入的比例越來越小。平均來看，收入較高的人群國(guó)家提供的退休金也就占退休前總收入的30%左右。假如我們的支出水平自然下降30%左右的話，與收入下降70％之間的差距就必須靠我們自己提前的理財(cái)安排來支付。為自己的老年生活考慮更多的個(gè)人養(yǎng)老準(zhǔn)備金，才是可靠的養(yǎng)老規(guī)劃。

那我們需要多少錢才可以安然考慮退休呢？我們可以做一個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)：如果我們的年生活費(fèi)增長(zhǎng)率能夠與我們資產(chǎn)的收益率相當(dāng)?shù)脑?，?jì)算就會(huì)簡(jiǎn)單得多，女性退休后還有35年，男性退休后還有20年，那么退休時(shí)每年１萬元的生活費(fèi)需求，對(duì)女性而言意味著35萬的退休準(zhǔn)備金，對(duì)男性而言意味著20萬的退休準(zhǔn)備金。簡(jiǎn)單而言：假定投資回報(bào)率與生活費(fèi)用的增長(zhǎng)率相同，我們的養(yǎng)老準(zhǔn)備金就等于生存年份與退休年消費(fèi)支出的乘積。

現(xiàn)在我們就需要看最關(guān)鍵的地方了，為了未來的幸福生活，30歲時(shí)的每１萬元消費(fèi)，需要多少養(yǎng)老金準(zhǔn)備來支持，才是可持續(xù)的呢？

我們先看看投資回報(bào)率在3％時(shí)的情況：如果我們的收入只用來消費(fèi)和考慮養(yǎng)老儲(chǔ)備的話，對(duì)女性而言30歲時(shí)每1萬元的支出，需要2.3萬元的收入來支持養(yǎng)老金儲(chǔ)備，也就是說，我們現(xiàn)在如果有了2萬3千元的年收入，我們也只能消費(fèi)進(jìn)行1萬元的年支出，剩余的錢必須進(jìn)行養(yǎng)老準(zhǔn)備金的投資，并且這些所有資金的投資回報(bào)率必須在3％，我們才能安享“夕陽(yáng)紅”，對(duì)男性而言只要1萬7千元的收入就可以進(jìn)行1萬元的消費(fèi)。

如果投資回報(bào)率能夠達(dá)到 6％，對(duì)女性而言需要1.9萬元的收入就可以進(jìn)行1萬元的消費(fèi)，男性需要1.5萬元的收入才能夠消費(fèi)1萬元。假定我們已經(jīng)上了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，并估計(jì)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以提供30%的退休費(fèi)用，由于它的投資回報(bào)率為2%，因此，在女性需要投資的0.9萬中，有0.3萬已經(jīng)是按2%的收益率進(jìn)行投資了，為達(dá)到6%的整體收益率，女性自己投資的0.6萬的部分必須要達(dá)到8%的收益水平才能滿足我們老來無憂的養(yǎng)老金資金需求。

通過上面的分析，我們發(fā)現(xiàn)投資收益水平對(duì)養(yǎng)老金的影響很大，增加3%的投資回報(bào)率可以減少三分之一的養(yǎng)老準(zhǔn)備金，從而可以令我們的現(xiàn)在生活質(zhì)量有更大的提高。

“最美莫過夕陽(yáng)紅，溫馨又從容”，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)美好理想，我們必須現(xiàn)在就開始準(zhǔn)備，合理地安排日常支出，平衡現(xiàn)在與未來的收入與支出，平衡這種支出還是那種支出，要在消費(fèi)之前，更多的考慮一下必須為養(yǎng)老所做的準(zhǔn)備，科學(xué)地選擇投資產(chǎn)品。否則，30年后誰養(yǎng)你呢？

2006.06.06 來源:證券時(shí)報(bào)    【作者：秦紅】(易方達(dá)基金管理公司北京分公司)