近日，花旗集團(tuán)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平、經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高撰文指出：中國銀行業(yè)改革是迄今為止最為艱難的改革之一，盡管考慮到經(jīng)濟(jì)的強勁增長與政府的支持，銀行近期內(nèi)發(fā)生危機的可能性很小，但在未來5年內(nèi)，競爭的加劇與股權(quán)的多元化將可能導(dǎo)致風(fēng)險上升。文章指出，雖然在監(jiān)管框架、風(fēng)險控制體系與股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面取得了重要進(jìn)展，但當(dāng)前銀行改革成功與否還取決于其他的一些條件，其中包括國有企業(yè)改革和銀行業(yè)的進(jìn)一步開放。

兩位作者在文中回顧，經(jīng)濟(jì)改革的目標(biāo)之一便是建立現(xiàn)代銀行體系以改善資金配置效率。然而，銀行改革是迄今最為艱難的改革之一。經(jīng)濟(jì)改革伊始，中國即邁開了重組銀行體系的步伐。在經(jīng)過大約25年的努力之后，銀行改革的任務(wù)仍未完成，銀行改革尤如登山 ———目標(biāo)明確但步履艱難。到目前為止，中國建成了以四大國有銀行為支柱的銀行體系，但至2003年末，政策性銀行與國有商業(yè)銀行之和仍占全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)和總負(fù)債的60%以上。如果說這只是改革的第一步，那么，改革的第二步———旨在提高商業(yè)銀行的效率并使之謹(jǐn)慎經(jīng)營———的難度更大。

文章說，銀行體系改革的一項重要任務(wù)是解決銀行業(yè)普遍存在的道德風(fēng)險問題，隨著改革的推進(jìn)，銀行的自主權(quán)迅速擴大。然而，由于銀行業(yè)務(wù)本質(zhì)上是一項具有風(fēng)險的活動，要使商業(yè)銀行朝著效率與審慎的方向改進(jìn)，有兩個制度性的因素至關(guān)重要：第一，銀行需要一個適當(dāng)?shù)膬?nèi)部治理結(jié)構(gòu)使決策者的激勵與職責(zé)達(dá)到平衡，以防范風(fēng)險的產(chǎn)生。第二，銀行需要一個運作良好的外部體系，包括監(jiān)管框架、信息共享與利率決定機制。

二十多年來，為了改善銀行業(yè)狀況，政府實施了一系列政策變革，這些變革包括：(1)為了改善貸款結(jié)構(gòu)，上世紀(jì)80年代末開始給予商業(yè)銀行管理人員更大的決策自主權(quán)與更多的激勵；(2) 上世紀(jì)80年代組建了10家左右的股份制銀行，目的是對國有大型銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)行補充，并形成競爭壓力；(3)為控制日益膨脹的不良貸款，上世紀(jì)90年代開始實施銀行行長責(zé)任制；(4)上世紀(jì)90年代末建立資產(chǎn)管理公司，以幫助銀行處置不良貸款，加快銀行體系的重組進(jìn)程；(5)按照中國加入W TO的相關(guān)條款，對外資銀行開放市場。但本篇文章認(rèn)為，這些改革措施取得的成果很有限。在過去幾個月里，有關(guān)銀行的丑聞的高頻率與嚴(yán)重性，至少使人們開始思索兩個問題：第一，盡管官方數(shù)據(jù)表明不良貸款在迅速下降，但銀行賬面上未為人知的黑洞到底有多大？第二，中國能夠成功地改革其銀行體系，但又不引起銀行危機嗎？

文章的觀點是，由于以下原因，中國銀行業(yè)近期內(nèi)并不存在嚴(yán)重的風(fēng)險。

首先，中國的銀行仍然十分依賴政府信貸與補貼。除非政府同樣陷入流動資金困境，銀行短期內(nèi)不會面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

其次，快速的經(jīng)濟(jì)增長使銀行存款持續(xù)攀升，為銀行提供了所需的流動資金。再次，銀行體系內(nèi)部分金融機構(gòu)或部分地區(qū)的金融機構(gòu)處于相對健康的狀態(tài)，這也在一定程度上解釋了為什么中國經(jīng)濟(jì)能夠在過去25年里保持強勁的增長。最后，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長使中國政府更有能力承擔(dān)改革帶來的成本。顯然，銀行體系改革正在加速前進(jìn)。

但文章也指出，即使近期內(nèi)并不存在嚴(yán)重的風(fēng)險，但不容樂觀的是，真實的不良貸款率有可能大大高于官方報道的數(shù)據(jù)。根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，2005年底銀行業(yè)不良貸款比率已由兩年前的23%下降至10%。然而，由于以下原因，實際情況有可能并不樂觀。第一，雖然幾乎所有商業(yè)銀行都采用了五級分類體系，但分類的標(biāo)準(zhǔn)仍然由銀行制定。因此，一旦使用嚴(yán)格統(tǒng)一的分類標(biāo)準(zhǔn)后，不良貸款比例會有所上升。第二，最近報道出的丑聞表明銀行內(nèi)部存在未被人知的黑洞。一些丑聞涉及到幾年前發(fā)放的貸款，其他的則與銀行經(jīng)理攜巨額資金潛逃有關(guān)。

而除此之外，文章同時認(rèn)為，更為重要的是，目前中國銀行的改革方案尚有需要改進(jìn)的地方，主要包括以下幾個方面：(1)改革并沒有完全切斷政府與商業(yè)銀行之間的聯(lián)系。只要政府仍持有商業(yè)銀行的大多數(shù)股份，激勵問題就無法得到解決。對尚處在改革階段的商業(yè)銀行，國外戰(zhàn)略投資者仍然心存疑慮，政府無法向他們保證將來不會再次調(diào)整國有商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)；(2)由于市場進(jìn)入壁壘，銀行業(yè)內(nèi)的競爭受到限制；(3)對于大多數(shù)商業(yè)銀行來說，破產(chǎn)并不可行。如果它們陷入財務(wù)困境，毫無疑問政府將再次出面幫助它們渡過難關(guān)；(4)商業(yè)銀行的維持與運轉(zhuǎn)仍然依賴于經(jīng)濟(jì)快速增長帶來的流動資金。

文章?lián)朔治?，在目前的銀行體系下，至少應(yīng)存在三種可能危及銀行業(yè)的風(fēng)險：第一，經(jīng)濟(jì)突然出現(xiàn)衰退，導(dǎo)致流動資金減少；第二，根據(jù)W TO條款，中國在2006年底之前必須對國外銀行開放市場。國外銀行的進(jìn)入以及國內(nèi)資本市場的發(fā)展有可能導(dǎo)致國內(nèi)商業(yè)銀行存款迅速減少；第三，人口結(jié)構(gòu)的改變以及未預(yù)期到的經(jīng)濟(jì)沖擊將可能導(dǎo)致儲蓄率的下降。

文章認(rèn)為，雖然近期內(nèi)中國的銀行業(yè)不會出現(xiàn)大規(guī)模的萎縮，在必要的情況下國家有足夠的資金來幫助銀行渡過難關(guān)。但這種情況不會一直持續(xù)下去；雖然政府的政策性努力對于銀行體系改革至關(guān)重要，但不足以確保改革的成功。為確保銀行體系改革的成功，在一系列領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行深刻的變革至關(guān)重要。這些改革應(yīng)該包括：首先，外部環(huán)境的改善，如國有企業(yè)私有化、信用文化的培育是銀行改革成功的先決條件；其次，在制定并實施銀行監(jiān)管與重組政策上，銀監(jiān)會與人民銀行需要更大的自主權(quán)，這將有助于提高政策的效率；第三，由市場來監(jiān)督銀行與由監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)督同樣重要；最后，對部分銀行進(jìn)行拆分有利于提高改革措施的效率，改進(jìn)競爭規(guī)則，并有助于引入國外戰(zhàn)略投資者。雖然實現(xiàn)上述一些條件，如拆分大銀行在政治上比較困難，但對于一個成功的政策組合而言，這些條件必不可少。

2006.06.02 來源:中華工商時報