“對于投保人或受益人具有投資選擇權(quán)的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，在合同約定開始領(lǐng)取的前5年內(nèi)，保險(xiǎn)公司不得向其推薦高風(fēng)險(xiǎn)投資組合?！?1月12日晚間，保監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站公布了《保險(xiǎn)公司養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。這也是我國保險(xiǎn)業(yè)第一部專門規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的部門規(guī)章。

昨日，記者就此采訪了多位保險(xiǎn)業(yè)專家、業(yè)內(nèi)人士。大部分被訪者對《辦法》的出臺(tái)表示了歡迎。一位北京的保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》有助于促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)專業(yè)化發(fā)展，并對規(guī)范市場行為、保護(hù)被保險(xiǎn)人和受益人權(quán)益，具有十分重要的意義。

控制投資選擇風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《辦法》的有關(guān)規(guī)定，對于投保人或受益人具有投資選擇權(quán)的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，在合同約定開始領(lǐng)取的前5年內(nèi)，保險(xiǎn)公司不得向其推薦高風(fēng)險(xiǎn)投資組合。如果個(gè)人自愿并堅(jiān)持選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資組合的，保險(xiǎn)公司應(yīng)向其書面提示投資風(fēng)險(xiǎn)，投保人或受益人應(yīng)在高風(fēng)險(xiǎn)投資組合提示書上簽字確認(rèn)。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，對于個(gè)人而言，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)金是在退休后才提取使用的，所以在年輕的時(shí)候并不急需使用養(yǎng)老保險(xiǎn)金，這時(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)金風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，個(gè)人可以利用這個(gè)寶貴的機(jī)會(huì)獲得中長期較高的收益率。在臨近退休之前的5年內(nèi)，個(gè)人應(yīng)該使用比較保守的投資策略，保護(hù)已經(jīng)取得的投資成果不受損害，“這樣才是比較正確的投資策略安排”。

目前，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)剛剛起步，很多企業(yè)和員工個(gè)人都缺乏正確的投資知識(shí)，有時(shí)過分追求安全，將基金全部放入低風(fēng)險(xiǎn)投資組合，有時(shí)又過分追求收益，盲目投入到高風(fēng)險(xiǎn)投資組合。

因此，有專家認(rèn)為，《辦法》的上述規(guī)定，正是為了引導(dǎo)企業(yè)和個(gè)人正確的投資理念而設(shè)定的，“其目的也是最大限度保護(hù)個(gè)人的利益，提高個(gè)人的利益，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的安全”。

中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司首席執(zhí)行官孟建安對此也表示贊同。孟建安在接受記者采訪時(shí)指出，養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品組合中的投資組合，主要是為了抵御通貨膨脹帶來的貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，“對于養(yǎng)老金產(chǎn)品而言，保險(xiǎn)保障功能更加重要”。

明確養(yǎng)老險(xiǎn)權(quán)益歸屬

昨日，保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《辦法》進(jìn)行解讀并指出，《辦法》明確了團(tuán)體養(yǎng)老年金保險(xiǎn)權(quán)益歸屬問題，“這也是國內(nèi)保險(xiǎn)法規(guī)中第一次提出養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)益歸屬的概念”。

《辦法》要求在合同中應(yīng)當(dāng)明確投保人和被保險(xiǎn)人各自繳費(fèi)部分的權(quán)益歸屬，被保險(xiǎn)人繳費(fèi)部分的權(quán)益應(yīng)當(dāng)完全歸屬其本人；被保險(xiǎn)人在離職時(shí)，有權(quán)申請?zhí)崛≡摫槐ｋU(xiǎn)人的全部或者部分已歸屬權(quán)益；團(tuán)體養(yǎng)老年金保險(xiǎn)合同設(shè)置公共賬戶的，被保險(xiǎn)人繳費(fèi)部分的權(quán)益不得計(jì)入公共賬戶。

權(quán)益歸屬在國外養(yǎng)老金領(lǐng)域中已經(jīng)成為非常普及的概念，是保障企業(yè)員工年金權(quán)益的重要工具，也被普遍用于員工的中長期激勵(lì)計(jì)劃中。權(quán)益歸屬的操作方式一般是這樣的：對于企業(yè)為員工的繳費(fèi)部分，企業(yè)設(shè)定一個(gè)與服務(wù)年限掛鉤的歸屬比例，如服務(wù)滿一年的，企業(yè)繳費(fèi)的10%權(quán)益歸屬給個(gè)人，服務(wù)滿五年的，企業(yè)繳費(fèi)的100%權(quán)益歸屬給個(gè)人。如果這個(gè)員工在服務(wù)一年后不滿兩年的時(shí)候離開公司了，他就只能獲得個(gè)人繳費(fèi)的全部以及企業(yè)繳費(fèi)的10%。如果服務(wù)滿5年以上才離職的，就可以獲得100%的企業(yè)繳費(fèi)權(quán)益。這樣，個(gè)人對年金的擁有權(quán)就得到明確的界定，退休收入的安全也得到保障，同時(shí)在企業(yè)內(nèi)部還起到了中長期激勵(lì)的作用。

保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人指出，近幾年，一些國內(nèi)企業(yè)也了解到權(quán)益歸屬制度的好處，紛紛在養(yǎng)老年金計(jì)劃中應(yīng)用這一方式，起到了很好的作用。但是這種方式在法律法規(guī)上一直沒有明確的地位，企業(yè)和員工一旦發(fā)生糾紛，很難找到法規(guī)依據(jù)，也很難保護(hù)員工個(gè)人的利益，“在《辦法》中明確這一概念并作具體規(guī)定，有助于保護(hù)員工的權(quán)益，也有利于在國內(nèi)企業(yè)中推廣權(quán)益歸屬制度的實(shí)施”。

可委托代理企業(yè)年金

對于業(yè)界普遍關(guān)注的企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)方面，《辦法》也作了詳細(xì)規(guī)范。在業(yè)務(wù)銷售方面，《辦法》規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以不設(shè)分支機(jī)構(gòu)在全國開展業(yè)務(wù)，且可以通過委托代理形式銷售企業(yè)年金，并應(yīng)按照規(guī)定與保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)簽訂《委托代理合同》。

在業(yè)務(wù)資格方面，《辦法》強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司開展企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)須根據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資格認(rèn)定后，開展企業(yè)年金基金的受托管理、賬戶管理、投資管理等有關(guān)業(yè)務(wù)。而記者從消息人士處獲悉，第二批企業(yè)年金資格的審批已經(jīng)進(jìn)入最后階段，“預(yù)計(jì)年底前將公布最終名單”。

此外，《辦法》還規(guī)定保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金受益人選擇投資方式時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)以書面形式明確投資風(fēng)險(xiǎn)，并規(guī)定在達(dá)到國家退休年齡的前5年，受益人自愿選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資組合的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)提供《高風(fēng)險(xiǎn)投資組合提示書》，明確提示投資風(fēng)險(xiǎn)。

一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，《辦法》對外資/合資壽險(xiǎn)參與中國企業(yè)年金市場仍沒有明確的表態(tài)，同時(shí)，對于一些外資/合資壽險(xiǎn)關(guān)心的稅收優(yōu)惠政策等問題，也沒有作出說明，“《辦法》對企業(yè)年金市場開放并沒有實(shí)際意義”。

對此，保險(xiǎn)專家稱，《辦法》主要是規(guī)范國內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場行為，幫助我國養(yǎng)老保險(xiǎn)向?qū)I(yè)化方向發(fā)展，“至于企業(yè)年金市場的開放細(xì)則并不是《辦法》的主要內(nèi)容”。

2007年11月14日   國際金融報(bào) 本報(bào)記者 張穎發(fā)自上海