證監(jiān)會近日批準鵬華、國泰、中海、易方達、南方、匯添富、嘉實、工銀瑞信與諾安基金等九家基金管理公司為第一批開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的基金管理公司。這是自《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》于今年1月1日正式施行以來首批公司獲得該業(yè)務資格。

逾40家公司具備資質(zhì)

根據(jù)早前公布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》，申請參與專戶理財業(yè)務的基金管理公司需滿足凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)的條件。此外，投資能力、風險承受能力，特別是公平交易制度的建立等條件也都有涉獵。截至2007年底的數(shù)據(jù)顯示，40余家基金管理公司達到該業(yè)務的資產(chǎn)規(guī)模要求。

多數(shù)達到規(guī)模要求的公司都在1月份積極申報了相關材料，不少公司則在去年底即調(diào)兵遣將調(diào)整基金經(jīng)理崗位，為專戶理財業(yè)務配備專職基金經(jīng)理。華夏基金、易方達基金等公司都對基金經(jīng)理進行了較大調(diào)整，不乏明星經(jīng)理調(diào)任機構(gòu)理財部門，主抓專戶理財業(yè)務。而首批獲得資格的九家公司中，既包括了嘉實、南方、易方達等千億規(guī)模的公司，也有中海、諾安等規(guī)模較小的公司。九家公司中并無華夏基金、博時基金等業(yè)內(nèi)影響力較大的公司。華夏基金人士表示，由于與中信基金的合并正在進行中，中信基金相關人員將多數(shù)歸于機構(gòu)理財部門，相關手續(xù)尚未結(jié)束，專戶理財資格暫受限制，相信手續(xù)完結(jié)后將獲得資格。

多數(shù)公司準備就緒

鵬華基金人士對媒體表示，該公司已經(jīng)做好了特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的相關準備，并對部分有委托意向的客戶開始了前期的拜訪和洽談工作。按照試點辦法，基金專戶理財?shù)脑圏c階段先行允許基金管理公司開展5000萬以上“一對一”的單一客戶理財業(yè)務，今后視單一客戶理財業(yè)務的開展情況，待條件成熟時再擇機推出一對多的集合理財業(yè)務。

事實上，由于《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》尚未真正實施，不少基金公司去年底已經(jīng)通過投資顧問的形式提前演練了專戶理財業(yè)務，包括與銀行合作推出理財產(chǎn)品，以及投資咨詢服務業(yè)務。多數(shù)基金公司在談及未來發(fā)展時都表示，出于滿足不同類型客戶理財需求及公司自身發(fā)展的需要，企業(yè)年金、專戶理財和投資咨詢服務都將是公司大力發(fā)展的業(yè)務。而專戶理財?shù)目蛻糍Y源已有相當程度的積累，一旦業(yè)務正式實施，基金公司將很快能開展該業(yè)務，“5000萬的門檻不是問題”。

防范利益輸送

《辦法》規(guī)定，資產(chǎn)管理人可以與資產(chǎn)委托人約定，根據(jù)委托財產(chǎn)的管理情況提取適當?shù)臉I(yè)績報酬。在一個委托投資期間內(nèi)，業(yè)績報酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%.固定管理費用和業(yè)績報酬可以并行收取。

對于基金經(jīng)理來說，專戶理財良好的薪酬模式和靈活的投資風格，無疑具有誘惑力。而對于基金公司來說，在投資管理中如何公平對待不同投資組合，建立有效防火墻，防止在不同投資組合之間進行利益輸送將是專戶理財業(yè)務面臨的最大問題。

銀河證券基金研究中心高級分析師王群航認為，加強信息披露或是應對利益輸送相對有效的方法。也有基金人士認為，將交易部門獨立，并提高到投研部門的地位，或可起到監(jiān)督作用，防范利益輸送。

作者：林崢 馬麗婭發(fā)布時間：2008-02-19 14:06來源：南方都市報