雖然，37家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入年金的實(shí)質(zhì)性操作階段，但市場(chǎng)前景并不明朗

領(lǐng)證后如何過日子

目前，企業(yè)年金“四種人”在商業(yè)銀行、基金管理公司、信托機(jī)構(gòu)、券商以及保險(xiǎn)公司之間的角色“割據(jù)”，將促進(jìn)金融分業(yè)體制下各類金融機(jī)構(gòu)之間的資源整合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

整合角色資源

從首批公布的機(jī)構(gòu)名單角色看，只有8家機(jī)構(gòu)獲得雙重資格，其他都只有一個(gè)角色，這意味著今后的業(yè)務(wù)開張后，沒有一家機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)自為客戶提供“清一色”的“一條龍”服務(wù)，每筆業(yè)務(wù)都需要機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同作戰(zhàn)。尤其是沒有“受托人”資格的機(jī)構(gòu)，如果希望爭(zhēng)取其中的一個(gè)角色，除了出色的專業(yè)技能、管理水平等因素外，資源優(yōu)勢(shì)不可小視。

商業(yè)銀行一直仗著在資源上的先天優(yōu)勢(shì)在各種合作中“高人一等”。商業(yè)銀行在此輪角逐中無一拿到“受托人”資格，而且，“托管人”為一色的商業(yè)銀行，勢(shì)必加劇銀行間的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)，而一直在金融其他領(lǐng)域不敵銀行的信托機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司可以依托“受托人”的資格和商業(yè)銀行討價(jià)還價(jià)。

從公布的名單看，券商的沒落顯而易見，只有中信證券一家榜上提名。

除了上述的“外部”資源整合，獲得雙重資格的機(jī)構(gòu)之間的內(nèi)部資源整合是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?SPAN lang=EN-US>

單就高管人員交叉任職就可見一斑，太平養(yǎng)老的董事長何志光同時(shí)是太平人壽的總經(jīng)理，總精算師譚偉民也是同時(shí)出任太平人壽的總精算師?？偨?jīng)理王連萬同時(shí)還擔(dān)任太平人壽保險(xiǎn)有限公司助理總經(jīng)理，負(fù)責(zé)團(tuán)險(xiǎn)系列兼財(cái)務(wù)副總監(jiān)并參與投資管理。據(jù)悉，太平養(yǎng)老為了節(jié)約成本，不打算培養(yǎng)自己專屬的銷售隊(duì)伍，未來將利用太平人壽的團(tuán)險(xiǎn)銷售渠道和專業(yè)人員開展養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的銷售，用交叉銷售的方式實(shí)現(xiàn)資源共享。

平安養(yǎng)老也稱，“在此次獲得管理資格之前，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司已經(jīng)做了大量的準(zhǔn)備工作。通過集團(tuán)發(fā)達(dá)的培訓(xùn)系統(tǒng)，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司已經(jīng)完成對(duì)現(xiàn)有渠道的銷售人員的專業(yè)培訓(xùn)?！?SPAN lang=EN-US>

發(fā)布會(huì)上，平安集團(tuán)副首席執(zhí)行官孫建一特別提到了平安將要落成的大后援平臺(tái)。平安養(yǎng)老也將受益于該后援大平臺(tái)，為客戶提供帶有“中國平安”標(biāo)志的服務(wù)。

在ＩＴ技術(shù)和服務(wù)方面，平安經(jīng)過近一年的準(zhǔn)備，已經(jīng)完成全國范圍內(nèi)的ＭＯＴ測(cè)試（ＭＯＤＥＬＯＦＦＩＣＥ ＴＥＳＴＩＮＧ），能實(shí)現(xiàn)客戶對(duì)全國范圍內(nèi)的服務(wù)需求，特別適合在全國都有分支機(jī)構(gòu)的大中型客戶。

據(jù)介紹，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)可為企業(yè)年金客戶提供多種退休計(jì)劃設(shè)計(jì)與產(chǎn)品選擇，在基金積累期間策略配置投資帳戶和穩(wěn)定收益投資帳戶，在基金給付期間能提供多種養(yǎng)老金領(lǐng)取方式。同時(shí)，平安還將根據(jù)不同的客戶需求提供標(biāo)準(zhǔn)化或個(gè)性化的投資組合產(chǎn)品與服務(wù)。

險(xiǎn)商心態(tài)不一

首批獲得社會(huì)和勞動(dòng)保障部企業(yè)年金資格認(rèn)定的7家保險(xiǎn)商中，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)和平安養(yǎng)老保險(xiǎn)無疑是最大的贏家。日前，兩家公司除了及時(shí)地向外界發(fā)布了相關(guān)消息外，都以不同的形式高調(diào)應(yīng)對(duì)媒體答疑。

此外，華泰保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司也對(duì)自己能獲得“投資管理人”資格表示出很積極。華泰保險(xiǎn)一直以其良好的“投資業(yè)績”自視不凡，特別是在債券投資方面形成了自己的品牌與核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司運(yùn)營8年來，年均投資收益率為8．68％，其中債券投資年回報(bào)達(dá)到8．80％，權(quán)益類投資達(dá)到7．56％。

僅僅獲得了“帳戶管理人”資格的新華人壽和泰康人壽表示，“賬戶管理人是企業(yè)年金基金運(yùn)營的信息中樞，在對(duì)企業(yè)年金的客戶提供賬戶服務(wù)過程中承擔(dān)著核心角色，良好的賬戶管理能夠使客戶的利益得到有效保護(hù)?！薄皩?huì)充分利用自身的客戶資源，根據(jù)客戶的不同需求，聯(lián)合實(shí)力較強(qiáng)的投資管理人和托管人，為企業(yè)提供一攬子的企業(yè)年金管理服務(wù)?！?SPAN lang=EN-US>

同樣獲得“帳戶管理人”資格的太平洋人壽顯得相對(duì)低調(diào)。據(jù)記者了解，太平洋人壽對(duì)這個(gè)結(jié)果有些失望。早在2004年，太平洋人壽就向有關(guān)部門提交了設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老金公司的申請(qǐng)，但是一直沒有得到批復(fù)，不免有些郁悶。而在年金業(yè)務(wù)上據(jù)說公司也做足了“功課”，投入了大量的人力物力，而結(jié)果卻只是個(gè)“配角”，心理落差可想而知。

平安養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長王利平表示，雖然此次公司同時(shí)獲得了兩種資格，但是公司還希望再獲得“帳戶管理人”的資格。與太平養(yǎng)老保險(xiǎn)一同提出申請(qǐng)的太平人壽也沒有獲得“帳戶管理人”的資格，在意料之外，也在意料之中。

勞動(dòng)部有關(guān)人士表示，在目前市場(chǎng)前景尚不明朗的情況下將不會(huì)很快批準(zhǔn)新的年金機(jī)構(gòu)進(jìn)入以控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

核心角色——“受托人”的5席被信托機(jī)構(gòu)占據(jù)了3席，企業(yè)年金的“信托意味”不能說不濃。此前，傳說兩家專業(yè)的養(yǎng)老金保險(xiǎn)公司因?yàn)槿詫佟氨ｋU(xiǎn)公司”范疇，可能需要更名為“養(yǎng)老金管理公司”，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)總經(jīng)理王連萬否認(rèn)了這個(gè)說法?！拔覀儗Ｗ⒂陴B(yǎng)老金領(lǐng)域，目前不打算從事其他壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，雖然我們的經(jīng)營范圍中允許從事健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)等業(yè)務(wù)?！蓖踹B萬同時(shí)表示。

市場(chǎng)前景不明

雖然，經(jīng)過“層層關(guān)卡”，企業(yè)年金終于可以合法營業(yè)了，但是，擺在各個(gè)機(jī)構(gòu)面前更加艱巨的任務(wù)是如何有效地開拓市場(chǎng)，畢竟開弓沒有回頭箭，首先要解決的是機(jī)構(gòu)的自我生存問題。

“市場(chǎng)需要培育和教育的過程，稅收優(yōu)惠政策是未來引導(dǎo)市場(chǎng)的關(guān)鍵，希望相關(guān)部門積極推動(dòng)年金市場(chǎng)的發(fā)育?！逼桨拆B(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長王利平表示，言談之中對(duì)年金的稅收優(yōu)惠政策出臺(tái)尚存在的不確定性表示擔(dān)憂。

雖然已經(jīng)有19個(gè)省市出臺(tái)了稅收優(yōu)惠政策，但是目前還處于框架狀態(tài)，還要等待進(jìn)一步的細(xì)則才能操作。

從去年6月獲準(zhǔn)籌備到現(xiàn)在拿到資格，一年多的時(shí)間里，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)公司通過對(duì)2億資本金的市場(chǎng)運(yùn)作，取得了不錯(cuò)的成績，據(jù)王連萬透露，目前公司帳面浮盈約500萬。此外還有強(qiáng)大的中保集團(tuán)做堅(jiān)強(qiáng)后盾。平安養(yǎng)老亦表示，公司的前期運(yùn)作不論在資源還是財(cái)力上都將依仗集團(tuán)的支持。在沒有拿到合法身份之前，公司不能開展實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)，但是公司承認(rèn)已經(jīng)與很多客戶作了意向性交流，從年金資格發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)邀請(qǐng)的企業(yè)代表看，平安養(yǎng)老和這些潛在客戶保持著某種親密接觸。

平安養(yǎng)老稱，“也與部分企業(yè)客戶進(jìn)行了專業(yè)訪談，了解客戶對(duì)企業(yè)年金的需求和關(guān)注點(diǎn)?！?SPAN lang=EN-US>

年金業(yè)務(wù)類似代客理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，經(jīng)營機(jī)構(gòu)除了“帳戶管理人”是按照管理帳戶的人頭收取費(fèi)用外，其他“三種人”都只能按照管理基金的規(guī)模根據(jù)相關(guān)規(guī)定收取管理費(fèi)用，這一點(diǎn)決定了這“三種人”，只有將管理的年金運(yùn)作到一定的規(guī)模才能滿足機(jī)構(gòu)運(yùn)營的開支，超過部分方能有盈利。但是“做大容易，做強(qiáng)難”王利平強(qiáng)調(diào)。

相比之下，太平養(yǎng)老在業(yè)務(wù)開展方面似乎更幸運(yùn)一些。太平人壽作為唯一一家商業(yè)保險(xiǎn)公司早就參與了勞動(dòng)部在遼寧的年金試點(diǎn)。太平養(yǎng)老開業(yè)后，就順理成章地從其股東手中接過“企業(yè)年金市場(chǎng)運(yùn)做的首筆標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金業(yè)務(wù)”，試點(diǎn)中涉及的遼寧省直屬的60家企業(yè)的企業(yè)年金計(jì)劃將按相關(guān)協(xié)議自動(dòng)由太平養(yǎng)老保險(xiǎn)承接并進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)做，再拔年金頭籌。

即便如此，王連萬也未敢拍著胸脯說“未來2－3年內(nèi)，年金業(yè)務(wù)能自己養(yǎng)活自己?！?SPAN lang=EN-US>

回首來時(shí)路，經(jīng)過“三關(guān)五將”，37家機(jī)構(gòu)終于站在了企業(yè)年金的起跑線上，但還僅僅只能說是“企業(yè)年金市場(chǎng)進(jìn)入了可實(shí)質(zhì)性操作的階段”，市場(chǎng)“錢景”如何，恐怕還難說心中有數(shù)。足了“功課”，投入了大量的人?（黃曉琴）

【作者：黃曉琴】  【出處：證券日?qǐng)?bào)】