以成份指數(shù)股和上證ETF為主要投資對象

社保資金直接入市購買A股的消息日前終獲證實。全國社保理事會有關(guān)人士證實,社?；鹬苯油顿YA股的步伐日前已經(jīng)邁開。據(jù)悉,該項投資以滬深兩地的成

份指數(shù)股和上證ETF為主要投資對象,采取指數(shù)化的方式投資股票和相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。根據(jù)公開信息,社?；鹪?月已大規(guī)模入市。

零零一組合橫空出世

據(jù)悉,此次承載社保入市任務的是由社保自己管理的投資組合,其名稱與社保此前對外委托投資管理人管理的股票型、配置型投資組合有所區(qū)別,均以零字打頭。現(xiàn)在已知入市的就有全國社?；?/a>零零一組合、零零二組合等。

有關(guān)人士表示,社保此次直接投資A股以指數(shù)化運作方式為主。即以對應指數(shù)內(nèi)的一籃子股票為買賣對象,指數(shù)化的投資相關(guān)股票。據(jù)悉,社保組合的主要投資對象為滬深成份指數(shù)內(nèi)的股票,也包括上證50ETF這樣的指數(shù)化產(chǎn)品。

據(jù)悉,由于社?；鸫舜稳胧胁]有委托10家社?；鹜顿Y管理人操作,而是由全國社保基金直接進行投資,因此,操作模式和現(xiàn)已發(fā)布實施的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規(guī)定有所區(qū)別。有關(guān)人士8月9日表示,該項投資此前獲得了國務院特批。

入市已經(jīng)一個月以上

公開信息顯示,社保資金入場的步伐早在7月份已經(jīng)邁開。根據(jù)華菱管線7月22日發(fā)布的有關(guān)公告顯示,截至7月18日,全國社?；?/a>零零一組合以141.14萬股占據(jù)了流通股股東的第六位。這成為全國社保基金零零一組合在上市公司公告中的首度亮相。

對比華菱管線今年半年報,截至6月30日,華菱管線的前十大股東中,并沒有社保基金的身影。因此,社?；鸾▊}華菱的主要時間應當在7月內(nèi)?？紤]到指數(shù)化投資的特點,這意味著社保基金對于滬深成份指數(shù)股的大規(guī)模建倉在當時已經(jīng)啟動。

而相比之下,全國社保直接投資上證ETF的時間則要更早。據(jù)全國社保基金理事會理事長項懷誠于今年6月發(fā)表的講話,作為繼續(xù)拓展投資渠道的一部分,全國社?；鹪缭诮衲瓿跫撮_通了上證50ETF直接投資渠道。

ETF成重要投資方向

除卻A股之外,上證50ETF成社保基金直接投資的重要方向。坊間稱,社?；鹜顿YETF的規(guī)模很可能已經(jīng)達到10個億。如果屬實,鑒于上證50ETF股票申購基金份額的規(guī)定,這可能意味著近10億市值的上證50指數(shù)成份股由此被買入鎖定。再算上對滬深成份股票的投資,社保資金直接入市的規(guī)模應以數(shù)十億元計。

而根據(jù)華夏基金此前披露,其管理的上證50ETF的基金規(guī)模在7月末已經(jīng)突破百億份。顯然,除了普通機構(gòu)、個人投資者外,全國社?；鸬却笮蜋C構(gòu)投資者的積極投資也是其中重要一環(huán)。

上證50ETF的基金經(jīng)理方軍認為,上證50ETF受到投資者青睞,主要是ETF自身的投資功能得到了發(fā)揮,長期投資和短期操作都能使用ETF。另外,上證50ETF對應的大部分是大盤藍籌股,標的指數(shù)的優(yōu)秀質(zhì)地也是投資者青睞的關(guān)鍵。而這或許能成為社?；鹜顿Y的一個注解。

2005.08.10  上海證券報/周宏 

【作者：周宏】  【出處：上海證券報】