工行、交行、建行三家銀行系試點基金公司近期高調面世，對基金市場覬覦已久的保險公司自然是不甘人后，一直在推動設立自己的基金公司。據(jù)消息人士透露，保險公司的不懈努力終于即將獲得回報，“十一”之后第一批保險系試點基金公司有望順利推出，平安保險很可能成為第一家。

保險系基金公司醞釀已久

自基金行業(yè)出現(xiàn)以來，保險公司就一直是最大的機構持有人。一方面保險公司在二級市場上持有巨額的封閉式基金，另一方面保險公司也大量投資于各種開放式基金。尤其是最近幾年，由于保險公司的保費收入增加很快，投資需求越來越大，因此保險公司投資于基金的資金也是在逐年增加。

正是由于擁有龐大的投資資金，同時又具備多年的投資經(jīng)驗，因此保險公司一直對于通過基金公司來進行證券投資耿耿于懷，因為這樣做每年要被基金公司收走不菲的管理費。但是按照目前法規(guī)的限制，保險公司直接投資于股市的資金不得高于總資產的5%，而投資于基金的比例最高可以達到15%，因此保險公司還是不得不將大量資產配置于基金上。如此一來，保險公司成立自己基金公司的意愿一直非常強烈。

然而，管理層對于保險公司成立基金公司之事一直是非常謹慎的，因為保險系基金公司的內控機制一直是一個監(jiān)管的難點?；鸸九c保險資產管理公司不同，其管理的是公募資產，保險系基金公司如果被大股東所控制，并私下利用公募基金資產來向大股東的保險資產進行利益輸送的話，將嚴重影響基金行業(yè)的聲譽，從而引發(fā)行業(yè)誠信危機。正是由于存在這方面的擔心，管理層對于保險公司成立基金公司一事一拖再拖。

其實對于基金公司來講，如何將公募業(yè)務和私募業(yè)務協(xié)調發(fā)展，一直存在很大爭議。也正是這個原因，基金公司一直想開展的定向委托理財業(yè)務到現(xiàn)在還沒有獲批。因此保險系基金公司即使成立了，也只能管理公募基金，其自己的保險資產持有公募基金的份額也將受到法規(guī)的限制。

基金業(yè)競爭將更加激烈

在銀行系基金公司成立以后，保險公司對于基金牌照的爭奪更加顯得理直氣壯。去年以來，保險公司不斷使出各種招數(shù)向基金公司逼宮，一會兒是要“封轉開”，一會兒是要基金公司自己利用注冊資本購買旗下封閉式基金。近日保監(jiān)會有關權威人士透露，保監(jiān)會正在積極推動各家保險資產管理公司研發(fā)并推出自己的投資產品，該種投資產品類似于國外資產管理公司的共同基金。很明顯，保險公司如果再得不到基金牌照，就準備另起爐灶了。

正是在這樣一個大的背景之下，保險系基金公司的成立就變得順理成章了。據(jù)消息人士透露，“十一”之后，第一批保險系試點基金公司的牌照有望獲批，其中平保最有希望搶得頭啖湯。據(jù)悉，平保正在積極籌備成立一家自己控股的合資基金公司，注冊地將在上海。

隨著保險系基金公司殺入戰(zhàn)團，目前本來競爭已經(jīng)白熱化的基金行業(yè)將更加動蕩。據(jù)業(yè)內人士分析，未來將有一批背景和實力較差的基金公司會被市場淘汰。雖然香港學者朗咸平預言的“2005年將是基金淘汰年”顯得超前了一些，但是誰能保證未來的一、兩年這種情形將不會出現(xiàn)呢？

2005年09月19日 07:32 證券時報 本報記者 孔立敏

【作者：孔立敏】  【出處：證券時報】