據(jù)知情人士透露，中國證監(jiān)會有關(guān)部門日前下發(fā)了《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式》征求意見第三稿，其中就基金托管人對基金管理人的業(yè)務(wù)督察和核查做出了詳細(xì)規(guī)定，主要內(nèi)容涉及到投資、交易清算、資產(chǎn)管理和信息披露等方面。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，征求意見稿加強了托管人對基金管理人的監(jiān)督和管理人的責(zé)任，有助于構(gòu)建完善的托管人監(jiān)管體系，這也意味著新一輪基金監(jiān)管風(fēng)暴即將到來。

托管人監(jiān)督職責(zé)更加明確

據(jù)了解，監(jiān)管部門去年底就擬寫了《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式》征求意見第一稿，并向業(yè)界征求意見，有9家托管銀行和29家基金公司反饋了意見，據(jù)此修改并完成征求意見第二稿。今年7月，有關(guān)部門召集所有托管銀行開會討論第二稿，并根據(jù)會后12家托管行提交的意見，形成了目前的征求意見第三稿。同時，監(jiān)管部門目前正著手起草《基金托管人監(jiān)督基金運作指引》和針對各基金類別制訂《基金投資監(jiān)控報表》，待相關(guān)配套規(guī)定出臺后，托管人監(jiān)督職責(zé)將更明確。

令人關(guān)注的是，在托管人督查職責(zé)的內(nèi)容上，征求意見稿的規(guī)定主要有兩個重要方面。第一是對托管人對基金投資范圍、投資是否超出投資對象備選庫、投資比例和投資限制、投資禁止行為、銀行間市場的交易對手等進(jìn)行監(jiān)督的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和程序做出規(guī)定。第二則是托管人對基金資產(chǎn)凈值、申購資金到賬、費用開支歸入基金資產(chǎn)的贖回部分、收益分配、相關(guān)信息披露行為進(jìn)行督查的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和程序。

要求建立單一股票備選庫

征求意見稿規(guī)定，管理人應(yīng)根據(jù)基金合同建立適用于單只基金的投資對象備選庫，即二級股票庫或適用于單只貨幣基金的債券備選庫，并根據(jù)基金特征和市場變化情況維護(hù)投資對象備選庫?；鸷贤Ш髢蓚€工作日內(nèi)，基金管理人應(yīng)向基金托管人提供投資對象備選庫的構(gòu)建原則及備選庫信息等。

基金公司有關(guān)人士認(rèn)為，“備選庫”的提法在以往的托管協(xié)議中并未出現(xiàn)過，這意味著從管理的角度上更加細(xì)化，基金公司需要報備的東西會更多。

不過，也有專業(yè)人士認(rèn)為這項規(guī)定的合理性還有待商榷。一般而言，對于管理多只基金的大中型基金公司來說，旗下幾只相同風(fēng)格的股票型基金共同使用一個股票備選庫的情況比較普遍。由于市場上可投資品種的稀缺，造成在投資可選范圍上的集中，多數(shù)基金從名稱來看，都相當(dāng)雷同。目前的基金公司投資多采用投資管理委員會決策的原則，而選擇股票的范圍就來自于股票備選庫。如果按征求意見稿表述：“在調(diào)整股票備選庫兩個工作日內(nèi)向基金托管人提供最新的投資對象備選庫及備選庫調(diào)整原因”以及“基金管理人和基金托管人應(yīng)相互提供與本機(jī)構(gòu)有控股關(guān)系的股東或者與本機(jī)構(gòu)有其他重大利害關(guān)系的公司名單”來執(zhí)行的話，將極大增加基金公司的管理成本。

增加基金管理人話語權(quán)

征求意見稿還進(jìn)一步規(guī)定了管理人對托管人職責(zé)履行情況進(jìn)行核查的內(nèi)容。如明確基金管理人對基金托管人履行托管職責(zé)情況進(jìn)行核查，核查事項包括基金托管人安全保管基金財產(chǎn)、開設(shè)基金資金賬戶和證券賬戶、復(fù)核基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值、保存基金托管業(yè)務(wù)記錄賬冊和其他相關(guān)資料、根據(jù)管理人指令辦理清算交割、相關(guān)信息披露等行為。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明確基金管理人對基金托管人的核查范圍對促進(jìn)托管人職責(zé)的切實履行，保證基金資產(chǎn)的完整獨立和增加基金管理人的話語權(quán)都有切實作用。此外征求意見稿還訂明了基金托管人應(yīng)積極配合基金管理人的核查行為，一旦基金管理人發(fā)現(xiàn)基金托管人未對基金資產(chǎn)實行分賬管理、擅自挪用基金財產(chǎn)、無故延遲支付贖回款項等違反《基金法》、基金合同和托管協(xié)議的行為，都可以要求基金托管人在規(guī)定時間內(nèi)答復(fù)和更正，這在以往通行的各托管行自己的版本中并未出現(xiàn)過。

加強關(guān)聯(lián)交易監(jiān)控

按征求意見稿規(guī)定，無論是基金管理人和托管人，都有必要將與該機(jī)構(gòu)有控股關(guān)系的股東或有其他重大厲害關(guān)系的公司名單提供給對方，以保證投資監(jiān)督的順利實施。征求意見稿對“重大厲害關(guān)系”的具體含義未做明確表述，在這一問題上可能仍繼續(xù)沿用《基金法》的禁止性規(guī)定。

在一些老公司的基金定期信息披露報告中不難發(fā)現(xiàn)，旗下多只基金的投資組合高度雷同，幾只重點股票同時被該公司管理的多只基金持有的現(xiàn)象司空見慣，而且在基金投資上還存在著關(guān)聯(lián)交易問題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從投資范圍上加以明確，將有助于減少產(chǎn)品的同質(zhì)化，從制度上防止基金的關(guān)聯(lián)交易和基金公司利益輸送。

 www.cnpension.net  2005年09月15日 08:35 證券時報/韓如冰

【作者：韓如冰】  【出處：證券時報】