保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》

本報(bào)記者 俞燕 發(fā)自北京

時(shí)隔一年之后，保險(xiǎn)業(yè)境外投資通道終于完全打通了。昨天，保監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站發(fā)布了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，境外股市投資開始步入實(shí)戰(zhàn)階段。

保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，截至目前，保險(xiǎn)業(yè)約有100億美元左右的外匯資產(chǎn)，呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)于擁有百億美元的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，境外市場(chǎng)顯然不可等閑視之。

三大巨頭成主力

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，符合境外投資資格的保險(xiǎn)公司約有10多家。但從目前的情況來(lái)看，中國(guó)人壽、人保財(cái)險(xiǎn)和平安保險(xiǎn)三大境外上市公司，將是境外股市投資的主力軍。據(jù)高盛分析，中國(guó)人壽、人保財(cái)險(xiǎn)和中國(guó)平安的外匯資產(chǎn)，分別占其總股本38%、70%及44%。

而三大保險(xiǎn)巨頭，也步調(diào)一致地表達(dá)了投資的熱情。

在此前的半年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中國(guó)人壽副總經(jīng)理劉家德對(duì)媒體透露，除了申請(qǐng)參與境內(nèi)外匯遠(yuǎn)期交易外，已向監(jiān)管部門遞交了投資H股的申請(qǐng)。

而早在今年1月份就已獲批17.5億美元外匯投資額度的平安保險(xiǎn)，已搶先一步向保監(jiān)會(huì)遞交了境外股市投資的申請(qǐng)。據(jù)平安資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)楊文斌在前不久的半年報(bào)發(fā)布會(huì)上透露，已有部分外匯資金投資到境外H股，并且收益不錯(cuò)。

人保財(cái)險(xiǎn)董事局有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示，關(guān)于境外投資一事，公司正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作，目前尚未正式遞交申請(qǐng)。至于將申請(qǐng)多少外匯投資額度，該負(fù)責(zé)人表示，公司還在研究，將會(huì)制訂一個(gè)恰當(dāng)?shù)念~度，而“投資組合將由投資決策委員會(huì)進(jìn)行研究”。

投資為保值

其實(shí)，三家保險(xiǎn)公司表達(dá)的境外投資熱情，絕非應(yīng)景。

人民幣升值使保險(xiǎn)外匯資金受到了一定的影響。中國(guó)人壽上市的外匯資產(chǎn)已損失了約人民幣5億元，而平安保險(xiǎn)為此計(jì)提了人民幣3億元的撥備，而人保財(cái)險(xiǎn)也在其半年報(bào)中稱，匯率變動(dòng)將影響其資產(chǎn)負(fù)債狀況和損益。

高盛曾預(yù)測(cè)，如人民幣繼續(xù)升值5%，將會(huì)使中國(guó)人壽和中國(guó)平安今年的稅前盈利減少14%，而人保財(cái)險(xiǎn)更會(huì)減少58%。

而投資于境外股市，無(wú)疑提供了一條用投資收益抵減匯率損失的途徑。

安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所金融全球合伙人吳志強(qiáng)曾對(duì)本報(bào)記者談到，人民幣升值也會(huì)對(duì)三家公司的境外投資策略產(chǎn)生影響?！耙治瞿膫€(gè)國(guó)家未來(lái)一兩年經(jīng)濟(jì)會(huì)走強(qiáng)，哪種貨幣會(huì)走強(qiáng)，這就要求這三家公司要對(duì)境外貨幣市場(chǎng)也要有全面和深入的了解，這也增加了制訂境外投資策略的難度?！?/FONT>

《細(xì)則》規(guī)定，境外投資可配置的幣種包括美元、歐元、日元、英鎊、加元等。北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心主任孫祁祥認(rèn)為，這種幣種配置與“一籃子”貨幣高度一致，有利于引導(dǎo)保險(xiǎn)外匯資金投資于有影響力、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，也將提高保險(xiǎn)公司對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。

平安保險(xiǎn)不能找匯豐托管

對(duì)于備戰(zhàn)中的保險(xiǎn)三巨頭來(lái)說(shuō)，選好托管人和受托人也是一項(xiàng)重頭工作。

《細(xì)則》規(guī)定，委托人將采取招標(biāo)的方式選擇受托人和境內(nèi)托管人，并且原則上只能選擇一個(gè)境內(nèi)托管人。而受托人，則既可以選擇境內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，也可以選擇境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

4月1日，在中國(guó)人壽和中國(guó)銀行股份有限公司全面業(yè)務(wù)合作協(xié)議上，時(shí)任總經(jīng)理的王憲章曾透露，公司的保險(xiǎn)外匯資產(chǎn)將由中行托管。而人保財(cái)險(xiǎn)早已將其境外所籌外匯資金匯回國(guó)內(nèi)存于其托管行——中國(guó)銀行。

此前，有媒體稱，平安保險(xiǎn)有可能選擇匯豐銀行作為其托管行。但根據(jù)《細(xì)則》規(guī)定，直接或間接持有委托人10%以上股份的銀行，不得擔(dān)任其境內(nèi)托管人和境外托管代理人。而今年5月份，匯豐集團(tuán)增持平安保險(xiǎn)股份至19.90%，這也意味著匯豐銀行將不大可能成為平安保險(xiǎn)的托管人。

而對(duì)于大摩、美林等境外著名投行來(lái)說(shuō)，此次保險(xiǎn)資金境外投資，也意味著有望獲得境外受托人的資格。

2005年09月12日 01:53 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

【作者：俞燕】  【出處：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)】