“保險公司的營業(yè)范圍要擴大，資金運用范圍也要擴大?！北１O(jiān)會某人士透露了兩周前保監(jiān)會一次內(nèi)部工作會議上，就現(xiàn)行《保險法》修改方向的定調(diào)。這對想要涉足基金業(yè)的國內(nèi)保險公司來說，無疑是個利好。

但是《保險法》的修改非一日之功，上海源泰律師事務(wù)所合伙人廖海認(rèn)為，保險公司想要加速進入基金業(yè)還是需保監(jiān)會和證監(jiān)會的聯(lián)合批文。

《保險法》修訂起步

今年7月15日，保監(jiān)會副主席魏迎寧在保險資產(chǎn)管理制度國際研討會上就曾談及擴大保險資金運用范圍的問題：“按照現(xiàn)行制度的規(guī)定，保險機構(gòu)不僅可以投資存款、債券、基金和股票，即將可以投資短期融資券、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品，將來還可以采取各種方式間接投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目?！?SPAN lang=EN-US>

擴大保險公司經(jīng)營范圍也是配合目前落實“國九條”，全面開展股權(quán)分置改革的主旋律。

今年6月27日，證監(jiān)會主席尚福林在答記者問中表示：資本市場的健康發(fā)展離不開社會資金的投資和參與，同樣資本市場也能為社會資金的保值增值提供一個平臺。而完善鼓勵社會資金投資資本市場的政策，就要大力發(fā)展機構(gòu)投資者，要進一步發(fā)展證券投資基金，壯大基金的資產(chǎn)規(guī)模。

因此，他認(rèn)為“要加快商業(yè)銀行設(shè)立證券基金的試點工作，還要積極研究保險機構(gòu)設(shè)立基金管理公司的工作。”

目前銀行設(shè)立基金公司的試點全面鋪開，預(yù)計會為資本市場注入上百億資金；股改全面鋪開以后，再融資、新股發(fā)行據(jù)相關(guān)媒體報道，亦將于年內(nèi)啟動，市場對于資金的需求始終沒有緩解，保險系基金如果得以試行，無疑會成為又一重要的資金供給渠道，保險號的起航會否以《保險法》的修訂作為信號呢？

當(dāng)記者致電保監(jiān)會求證時，某保監(jiān)會工作人員透露，兩周前，保監(jiān)會專門組織召開了一個內(nèi)部會議，就《保險法》修改的方向進行討論，明確了“保險公司的營業(yè)范圍要擴大，資金運用范圍也要擴大”這兩個基本原則。但尚未就發(fā)起設(shè)立基金公司作專門探討。

保險公司Vs.保險資產(chǎn)管理公司

此前，國內(nèi)保險公司曾嘗試進入基金業(yè)：中國人民財產(chǎn)保險股份公司試圖通過債轉(zhuǎn)股的方式，接手由于大股東漢唐證券崩盤而陷入停滯的漢唐澳銀基金，當(dāng)時有關(guān)方案已經(jīng)報到中國證監(jiān)會，保監(jiān)會對此也持積極態(tài)度，然而上報以后再無下文，終以流產(chǎn)告終。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，《保險法》的禁入規(guī)定是橫亙在保險公司與基金公司面前最大的障礙。根據(jù)《保險法》有關(guān)規(guī)定：“保險公司的資金運用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)?！?SPAN lang=EN-US>

源泰律師事務(wù)所律師呂紅認(rèn)為，此條規(guī)定不是對保險公司禁入的限制，“國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式”屬于立法上常常使用的兜底條款，它是為保險公司進入這一行業(yè)留了一條后路。

但她同時也指出，這一條也意味著，保險公司涉足基金業(yè)還是需要國務(wù)院批準(zhǔn)，所以目前還需等待。

廖海也認(rèn)為在現(xiàn)在的法律框架下，保險公司不可能涉足基金業(yè)：“《保險法》的禁入規(guī)定決定了在現(xiàn)在的法律環(huán)境下，沒有國務(wù)院的批準(zhǔn)以及保監(jiān)會和證監(jiān)會的聯(lián)合發(fā)文，保險公司不可能進入基金業(yè)?！?SPAN lang=EN-US>

雖然有保險公司人士稱，如果通過保險公司下屬的資產(chǎn)管理公司來發(fā)起成立一家基金管理公司，可以繞過《保險法》的禁入規(guī)定，但是《證券投資基金管理公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）第7條卻是個檻兒。

第7條對基金公司股權(quán)占25％以上的主要股東條件有明確限定：主要股東必須“持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善”，“最近3年在稅務(wù)、工商等行政機關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構(gòu)無不良記錄”，“最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰”。而從目前情況來看，即便是國內(nèi)最早開業(yè)的保險資產(chǎn)管理公司——中國人保資產(chǎn)管理公司，也不過持續(xù)經(jīng)營1年多而已，不具備成為主要股東的條件。

但廖海認(rèn)為，資產(chǎn)管理公司雖然不能成為持有基金公司25％以上股權(quán)的主要股東，但是從法律上講，如果參股不滿25％就不違反這個條款。但是如果資產(chǎn)管理公司意圖控股基金公司的話，證監(jiān)會可以據(jù)此不予批準(zhǔn)。

第三大營銷網(wǎng)絡(luò)？

一旦保險公司得以進入基金業(yè)，它強大的銷售網(wǎng)絡(luò)能否平行移植到基金公司，成為銀行、券商之外的第三大基金營銷網(wǎng)絡(luò)？

一些保險業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，憑借保險公司在全國的營銷網(wǎng)點以及龐大的保險營銷隊伍，勢必會給基金營銷帶來翻天覆地的變化。

但呂紅認(rèn)為，較之于銷售網(wǎng)絡(luò)而言，保險公司豐富的客戶資源才是其發(fā)起設(shè)立基金公司真正的優(yōu)勢所在。

呂紅就此拿出了法律依據(jù)：證監(jiān)會規(guī)定的基金代銷機構(gòu)只有銀行，證券公司和專為基金代銷的機構(gòu)，保險公司并不在此列。而保險公司豐富的客戶資源將會為將來的保險號基金增加重要的銷售砝碼。

廖海認(rèn)為，除了保險公司原有的客戶資源以外，它自身就是它所設(shè)立的基金管理公司最大的客戶。

保險公司向來是基金業(yè)的大客戶，目前基金公司管理費率為1.5％，如果保險公司自己設(shè)立基金公司，每年將免去數(shù)以億元計的大筆管理費。

呂紅透露，面對這種豐厚的收益，現(xiàn)在已經(jīng)有很多保險公司積極地為保險號基金的出臺做準(zhǔn)備。

【2005.08.31 14:01】21世紀(jì)經(jīng)濟報道/郭曉婧

【作者：郭曉婧】  【出處：21世紀(jì)經(jīng)濟報道】