國海證券固定收益證券研究中心最新研究報告指出，統(tǒng)計顯示，兩只國有銀行系的新基金在九月份大舉建倉債券。

    國海證券研究員楊永光日前發(fā)布的《債市機構(gòu)投資者九月動態(tài)分析報告》中，對各主要機構(gòu)投資者的債券托管量變動情況進行了分析。報告顯示，9月份債券供給增加，部分機構(gòu)由觀望轉(zhuǎn)為買入。其中，城市商業(yè)銀行有較強的購買國債傾向，今年在國債方面的購買量已基本與國有商業(yè)銀行相當。而農(nóng)村商業(yè)銀行則超越其他類型機構(gòu)，成為9月份企業(yè)債的最大買家，購買量達到12.05億，占市場份額的30.1%。由于光靠利息收入已難以維持目前貨幣市場基金的收益率水平，賣券或 “以短養(yǎng)長”來維持以往收益率水平是貨幣市場基金目前較為普遍的做法。

    報告分析說，新成立的基金購買了大量債券，而預計主要增持品種為3到7年的金融債。報告說，如8月份成立的工銀瑞信核心股票基金，成立時規(guī)模為43.5億，作為一只偏股型基金，9月份在二級市場卻買入了27.67億元的債券，如果考慮其在一級市場的購券量，增持債券的數(shù)量可能會更大。而交銀施羅德精選股票基金9月份成立時規(guī)模為48.75億，而到9月底購券數(shù)量也已達25.3億。報告還分析說，新成立的銀行系基金增持的主要對象可能是 3到7年期的金融債。

    此外，國有商業(yè)銀行9月份債券托管增量占全部債券托管增量的比例較上月有明顯下降，顯示在9月份國有商業(yè)銀行投資債券力度相對有所減小，而保險公司9月托管量增加數(shù)量也明顯低于今年前9月的平均水平，顯示保險公司的購買力度也有所下降。

摘自：證券時報 作者：彭松  2005-10-14   中國基金網(wǎng)

【作者：彭松】  【出處：證券時報】