"目前國內股市1100多點當然具備投資價值,否則我就不會投進250億元,全國社?；?/a>還將繼續(xù)擴大國內股市的投資規(guī)模。"全國社會保障基金理事長項懷誠昨日在出席"北京大學經濟學院20周年院慶系列學術論壇"時對記者說,社?；鹉壳安⒉恢蓖顿Y海外。
 
項懷誠透露,現在整個基金投資的收益率不是太高,年度收益率僅在3%左右,不過成立5年來,全國社?；?/a>累計收益率達到14.99％,高于同期 7.25％的通貨膨脹率。截至9月底,全國社?；?/a>總資產已經達到1917億元。在資產配置上,銀行存款為941.96億元,占49.13％,債券投資 607億元,占31.66%,風險較大的股權投資和股票投資分別達116.35億元和251.89億元,占比分別為6.07％和13.14％。

他對目前社?；鸬?0個受托投資機構表示滿意,并表示將會繼續(xù)甄選投資機構。

項懷誠說,全國社保基金還將擴大投資范圍,投資海外就是新的嘗試,但全國社保基金目前并不急著要海外投資,這是個逐步發(fā)展的過程,開始規(guī)模會比較小,主要還是委托投資。他透露,《全國社保基金境外投資管理暫行辦法》也已列入今年國務院的立法計劃,目前相關部門間的磋商已經結束,正在進行最后的文字修訂。

“我們準備擴大股權投資的范圍，重點是三家股改國有商業(yè)銀行。”

    項懷誠昨天透露，“拿出80億~100億元，參股其中的兩家是很有可能的?！?BR>
目前中、工、建三大行股改已近尾聲。建行已定于19日為IPO定價,并定于27日掛牌，計劃出售264.9億股。中國銀行行長助理諸鑫強在2005中日經濟高級論壇上表示，在市場條件允許的條件下，中行打算明年三四月間在香港聯交所上市。而工行則表示，有望本月底完成股份制改造，并將在明年適當時機上市。而農行也已表態(tài)將進行股改。

中、工、建三大行的上市，除了吸引眾多境外戰(zhàn)略投資者和新世界發(fā)展(0017.HK)主席鄭裕彤、恒基地產(0012.HK)主席李兆基等大鱷的目光外，對全國社保基金的吸引力也不言而喻?！拔覀円兜脑捴辽僖贸?0億~100億元來，我們不做小打小鬧?！表棏颜\表示。

海外投資擇機而動

自去年2月份國務院批準社?；鹜顿Y海外以來，一年多過去了，社?；稹俺龊！眳s仍無下文。

項懷誠透露，有關管理辦法其實已經成型，并已做好內部管理制度、人員配備以及信息系統(tǒng)支持等方面的準備工作?！暗覀儾患敝鋈?，”項懷誠說，“主要是考慮對內地股市的影響。在內地股市情況沒有轉好的情況下，一旦社?；疝D投海外，可能會影響到投資者對內地股市的信心?！?/FONT>

項懷誠表示，把投資領域擴展到海外，是“把雞蛋放在兩個或多個籃子的問題”，無疑將增加投資收益和安全性?！安贿^，海外投資對社?；鹄硎聲碚f，將是一個逐步發(fā)展的過程，需要一個熟悉的過程，開始的時候會投入較少的部分，將來會考慮逐步加大投資力度?！表棏颜\說。

據了解，目前全國社?；鸸善蓖顿Y比例約3%，如果海外投資順利展開，股票投資占總資產的比例有望達20%左右。

    項懷誠表示，當前的工作之一是要拓展投資范圍。據了解，財政部、勞動和社會保障部已同意社?；饠U大投資渠道，包括進行實業(yè)投資。

然而，隨之而來的一個問題是，全國社?；鸸芾?/a>運作所依據的2001年出臺的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），只規(guī)定了社保基金僅限于投資銀行存款、國債、上市流通的證券投資基金、股票、企業(yè)債、金融債等有價證券。除了銀行存款和購買國債外，其他投資均屬委托投資。

海外投資、股權投資、參股非上市企業(yè)，以及正在研究中的實業(yè)投資和信托投資，都沒有在《暫行辦法》中得以體現。項懷誠認為，全國社保基金較特殊，“這是一筆活命錢，只要實行嚴格的風險管理，經營范圍不應當被限制得太多，應相對寬松一些。”

“一個良好的法制環(huán)境，是全國社?；鸪掷m(xù)健康發(fā)展的基本前提?！表棏颜\表示。項懷誠認為，《暫行辦法》目前存在兩個問題，一是對全國社?；鸬膽?zhàn)略儲備性質強調得不夠，籌資目標不明晰，缺乏穩(wěn)定的資金來源；二是投資范圍較窄。

顯然，《暫行辦法》的修訂已箭在弦上。

項懷誠透露，有關部門已就《暫行辦法》修訂事宜完成了磋商，目前已進入后期階段，待完成文字修訂后將報給國務院審批。

“《暫行辦法》目前實際上只是一個部級規(guī)章，現在我們正在研究把它升為國務院條例的層面，經過一段時間的實施后，再上升為法律層面，”項懷誠說，“但這一步目前還沒有具體時間表?！?/FONT>

據了解，這部擬出臺的《全國社會保障基金條例》，將明確全國社?；鸬男再|、資金來源以及支取辦法等重大問題，并已列入國務院2005年立法計劃。

程勇     上海證券報     2005-10-13

【作者：程勇】  【出處：上海證券報】