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重倉(cāng)31家上市公司 指數(shù)化投資風(fēng)格明顯
1380家上市公司三季報(bào)顯示，社保資金直接入市漸行漸快，購(gòu)買A股的幅度已超過外界想象。兩只社保基金自己打理的組合零零一組合、零零二組合在其中發(fā)揮了重大的作用。零零一組合即全國(guó)社?；?/a>直接投資深圳股市的組合，零零二組合即全國(guó)社保基金直接投資上海股市的組合。在社保資金直接入市三個(gè)月后，社?；?/a>自建組合的運(yùn)作特點(diǎn)開始凸現(xiàn)，其投資偏好值得關(guān)注。
重倉(cāng)31家上市公司
社保資金直接入市，啟動(dòng)于今年7月左右，與此前委托基金運(yùn)作不同，承載該入市任務(wù)的是由社保自己管理的投資組合,目前已知的組合有全國(guó)社?；?/a>零零一組合、零零二組合。
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅僅三個(gè)月時(shí)間，到9月30日，零零一組合、零零二組合已大手筆建倉(cāng)，其中，零零一組合重倉(cāng)持有18家上市公司的股票，并成為七家上市公司的第一大流通股股東，這7家公司包括遼河油田、長(zhǎng)城電腦、G韶鋼、海虹控股、深發(fā)展、唐鋼股份、中原油氣；而在包括五糧液、一汽轎車在內(nèi)的另外11家公司中，零零一組合也居前十大流通股東之列。
而另一只社保組合零零二組合則相對(duì)保守。記者統(tǒng)計(jì)，該組合出現(xiàn)在包括上海貝嶺、G張江在內(nèi)的13家上市公司的前10大流通股東之中，但并沒有一家是第一大流通股股東。
組合特點(diǎn)鮮明
通過對(duì)社保資金零零一組合、零零二組合投資對(duì)象的分析，該兩組合的分工和運(yùn)作特點(diǎn)漸漸清晰。初步統(tǒng)計(jì)，零零一組合投資的18家上市公司，全部是在深交所上市的上市公司，而零零二組合投資的13家上市公司，全部是在上交所上市的上市公司，因此，兩個(gè)組合充當(dāng)分市場(chǎng)操作的角色。
而在操作風(fēng)格上，明顯可以看出，投資深圳市場(chǎng)的零零一組合更為積極和激進(jìn)，初步統(tǒng)計(jì)，到9月30日，零零一組合持股市值已經(jīng)達(dá)到3.6億元，其中最大倉(cāng)位是在深發(fā)展上，對(duì)該股的持倉(cāng)達(dá)到6610萬元；而零零二組合相對(duì)保守，到9月30日，該組合持股市值為8615萬元。
另外，兩個(gè)組合的指數(shù)化投資風(fēng)格非常明顯，零零二組合投資的13家公司，都屬于上證50成分股或新華富時(shí)指數(shù)成分股，而組合對(duì)每只股票的倉(cāng)位，大體都占其流通股的0.3%左右，分散化指數(shù)投資特征明顯；而零零一組合的對(duì)應(yīng)股票也全部是深成指成分股或深圳100指數(shù)成分股，而具體持倉(cāng)比重大多數(shù)集中在占流通市值0.83%這個(gè)比例上。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，零零一組合的18只重倉(cāng)股中，有16只的倉(cāng)位是在0.83%附近，這一比例可能并非偶然。
部分股票開始獲利
從零零一組合和零零二組合，可以看到社?；?/a>的偏好所在———該兩個(gè)組合對(duì)鋼鐵業(yè)、石油業(yè)、公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)四大行業(yè)有濃厚的興趣，這與國(guó)內(nèi)基金近來對(duì)防御性行業(yè)的減持思路并不雷同。
兩個(gè)組合持有的金屬業(yè)公司包括了新鋼釩、G韶鋼等9家公司；石油行業(yè)公司包括遼河油田、中原油氣兩家公司；公用事業(yè)則包括了G廣控、原水股份、上海電力三家公司；計(jì)算機(jī)行業(yè)包括長(zhǎng)城電腦、方正科技等5家公司。值得關(guān)注的是，在國(guó)內(nèi)基金開始賣出鋼鐵、基礎(chǔ)行業(yè)等周期性股票、偏向于選擇成長(zhǎng)概念而非防御性行業(yè)，社保組合自己選擇了相對(duì)更安全、市盈率更低、回報(bào)更可靠的防御組合，這與其自身定位不無關(guān)系。
另外值得一提的是，在遼河油田上，由于中石油的收購(gòu)，零零一組合已開始大幅獲利，中石油對(duì)遼河油田的收購(gòu)價(jià)達(dá)到8.8元每股，比市價(jià)溢價(jià)15%以上，9月30日，零零一組合持有該股票166萬股，其持股成本在6.5元左右，僅此一家公司，該組合便可獲利381萬元。
2005年11月07日 15:07:04 中財(cái)網(wǎng)（記者 程林）
【作者：程林】 【出處：中財(cái)網(wǎng)】
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