無論是從國際企業(yè)年金發(fā)展的趨勢(shì)，還是從我國實(shí)際養(yǎng)老金需求的快速增長(zhǎng)來看，企業(yè)年金在我國都應(yīng)有廣闊的發(fā)展前景。將企業(yè)年金這塊“蛋糕”做大，不僅是追逐利益的各金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)主體的愿望，同時(shí)也是完善我國多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的關(guān)鍵所在。目前，各保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司、商業(yè)銀行等紛紛忙于在新興的企業(yè)年金市場(chǎng)上“跑馬占地”，供給市場(chǎng)是一派繁忙景象。但是沒有企業(yè)年金的發(fā)起人及市場(chǎng)需求方——企業(yè)雇主真正著手建立年金計(jì)劃，供給方也只能是無米下鍋，孤掌難鳴。如何撬動(dòng)企業(yè)年金潛在的巨大市場(chǎng)？這需要國家、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、雇員等企業(yè)年金市場(chǎng)的各方利益主體的共同努力。

（一）處理好社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)系

發(fā)展企業(yè)年金的目標(biāo)是使其真正成為支撐養(yǎng)老保障體系的第二支柱，因此，我們不能僅就企業(yè)年金而談企業(yè)年金，而是應(yīng)該將其放在整個(gè)養(yǎng)老保障體系中與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)通盤考慮。目前，世界養(yǎng)老金改革的趨勢(shì)表現(xiàn)為國家管理的基本養(yǎng)老金的比例逐步降低，由市場(chǎng)運(yùn)作、政府監(jiān)管的企業(yè)年金的比重逐步提高。從我國的情況來看，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率及繳費(fèi)負(fù)擔(dān)都很高，本應(yīng)當(dāng)在較低層次養(yǎng)老保障中發(fā)揮重要作用的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)偏離了其定位，一定程度上擔(dān)負(fù)起了企業(yè)年金的職能，嚴(yán)重壓縮了企業(yè)年金的發(fā)展空間。因此，我國企業(yè)年金制度要得到健康發(fā)展，必須對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行改革，將其水平定位在合理的層次上，這樣才能減輕企業(yè)的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，使企業(yè)得以騰出空間來發(fā)展企業(yè)年金。簡(jiǎn)單說，就是適當(dāng)降低企業(yè)在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的繳費(fèi)率，把第一支柱在退休收入的比例中降下來，讓企業(yè)年金這個(gè)第二支柱補(bǔ)上去。這樣，既不使職工的退休生活水平降低，又不致增加雇主及雇員的負(fù)擔(dān)；既減輕了國家社保的潛在財(cái)政負(fù)擔(dān)，又能促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

在這方面，理論界正在探討的一個(gè)改革思路是將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人賬戶剝離，納入企業(yè)年金制度中。我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶在設(shè)計(jì)中的目的在于強(qiáng)調(diào)個(gè)人在養(yǎng)老保險(xiǎn)中承擔(dān)的責(zé)任，鼓勵(lì)個(gè)人為自己的養(yǎng)老提前儲(chǔ)蓄，減輕國家、地方、單位的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。同時(shí)建立基金積累的運(yùn)行機(jī)制，通過市場(chǎng)化的投資使基金實(shí)現(xiàn)保值增值，為職工提供較高水平的養(yǎng)老金待遇，為應(yīng)付人口老化預(yù)籌積累。但是在實(shí)際運(yùn)行中，個(gè)人賬戶定位和職責(zé)不明確，基本沒有市場(chǎng)化投資。如果能夠把基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的個(gè)人賬戶剝離出來，并入企業(yè)年金，將使基本養(yǎng)老保險(xiǎn)從儲(chǔ)蓄的功能中解脫出來，有利于企業(yè)年金制度的發(fā)展。

（二）完善企業(yè)年金的政策環(huán)境

健全的企業(yè)年金制度必須從立法開始。只有建立了健全的法律，政府的有關(guān)監(jiān)管部門才能依法行事，企業(yè)年金計(jì)劃的開辦者以及年金管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)才能有法可循。目前，我國已陸續(xù)出臺(tái)了企業(yè)年金的相關(guān)專門法規(guī)，但是法規(guī)建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)的過程，應(yīng)結(jié)合實(shí)踐不斷發(fā)展完善。在這一點(diǎn)上，我國可以結(jié)合實(shí)際國情，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

首先，已頒布的“兩個(gè)辦法”為我國的企業(yè)年金制度織成了一張基本的“法網(wǎng)”，但這張網(wǎng)還太“疏”，僅靠這兩個(gè)辦法，還解決不了企業(yè)年金業(yè)務(wù)具體操作方面的眾多問題。目前，首批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲批，現(xiàn)階段制度建設(shè)的重點(diǎn)是研究、制定和完善一系列保障基金安全的政策法規(guī)。如《企業(yè)年金監(jiān)管辦法》、《風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用管理辦法》、《受托人管理辦法》等等細(xì)則，對(duì)如何管理、運(yùn)營企業(yè)年金基金，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行更為明確的指引，推動(dòng)企業(yè)年金制度走上正規(guī)發(fā)展道路。

第二，企業(yè)年金涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的方方面面，不僅要加強(qiáng)建設(shè)專門法規(guī)、制度，還要注意其他法規(guī)框架下涉及企業(yè)年金的內(nèi)容，如《信托法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《稅法》等。比如，我國《信托法》制定頒布時(shí)尚沒有以信托模式建設(shè)企業(yè)年金制度的政策，而企業(yè)年金信托又不同于一般信托，以現(xiàn)有的《信托法》約束企業(yè)年金信托，必然存在一系列問題，因此有必要在其基礎(chǔ)上制定專門的養(yǎng)老金信托條例。類似地，其他有關(guān)法規(guī)也應(yīng)就出現(xiàn)的新形勢(shì)做適當(dāng)必要的調(diào)整或補(bǔ)充，以最大可能地堵住產(chǎn)生企業(yè)年金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的一切漏洞。

第三，完善政策環(huán)境，不僅僅是法規(guī)或細(xì)則的制定與頒布，政策制訂者同時(shí)還應(yīng)擔(dān)負(fù)起宣傳、解釋、提供具體指南的責(zé)任。我國的企業(yè)年金制度剛剛起步，各項(xiàng)政策也正在嘗試之中。有關(guān)法律法規(guī)在最初頒布之后，企業(yè)雇主和參加計(jì)劃的職工雇員必定對(duì)法律法規(guī)中的各項(xiàng)要求存有疑問和不清楚、不明確的地方。從中央到地方的各級(jí)監(jiān)管部門要轉(zhuǎn)變觀念，改變高高在上的形象，將對(duì)政策的宣傳與解釋當(dāng)作一項(xiàng)專項(xiàng)任務(wù)來做，這同廣大企業(yè)雇主及參加者建立有效的溝通渠道，主動(dòng)關(guān)心并及時(shí)解答企業(yè)雇主在具體開辦中的困難和疑問，多層次、多形式地開展宣傳與培訓(xùn)。

（三）盡快出臺(tái)合理有效的稅收優(yōu)惠政策

沒有統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策是我國企業(yè)年金制度環(huán)境中一個(gè)重大的缺陷。事實(shí)上，目前在企業(yè)年金的實(shí)際運(yùn)作中，一些省市和地區(qū)已出臺(tái)了地方性的稅收優(yōu)惠政策，主要表現(xiàn)為規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)稅前列支的一定比例，據(jù)勞動(dòng)保障部門的官員透露，目前已有約三分之二的地區(qū)出臺(tái)了這樣的“土政策”。但是，對(duì)企業(yè)年金的稅收政策，畢竟不是“到哪山唱哪歌”，即便允許一定的靈活性，它也應(yīng)是國家通盤考慮的問題。目前，實(shí)行稅收優(yōu)惠已經(jīng)是大勢(shì)所趨，制定面向全國的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策已是無可回避的了。

我國的稅惠政策可以適當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合本國國情。采?。牛牛缘哪Ｊ绞潜容^現(xiàn)實(shí)及合理的。首先，企業(yè)繳費(fèi)進(jìn)成本是一個(gè)基本的先決條件，在此基礎(chǔ)上才能談到企業(yè)年金的發(fā)展，否則，企業(yè)年金將很難建立起來。也就是說，《稅法》應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)的繳費(fèi)在一定限度內(nèi)稅前扣除，而且這部分繳費(fèi)不應(yīng)計(jì)入職工個(gè)人的應(yīng)稅工資、薪金所得?，F(xiàn)在看來，設(shè)計(jì)我國企業(yè)年金稅制的關(guān)鍵一環(huán)是確定企業(yè)繳費(fèi)的稅前最大扣除比例。我國目前４％的比例過低，達(dá)不到刺激企業(yè)舉辦企業(yè)年金計(jì)劃的效果。但比例多大合適？這個(gè)比例的確定要依據(jù)達(dá)到目標(biāo)替代率所需的繳費(fèi)率。前面講到，如果目標(biāo)替代率為２０％，在一定的假設(shè)下，職工的退休年齡為６０歲時(shí)總繳費(fèi)比例需達(dá)到８％；而如果退休年齡降為５５歲，則總繳費(fèi)比率需達(dá)到１４％。這也就是說，可在１４％以下規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)稅前扣除的比例。

其次，對(duì)于職工個(gè)人的繳費(fèi)，也應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的稅收減免政策。從我國的實(shí)際情況看，這一政策不會(huì)帶來過多的財(cái)政損失。同時(shí)，在目前職工缺乏企業(yè)年金需求的情況下，有利于調(diào)動(dòng)職工的積極性，培養(yǎng)他們爭(zhēng)取養(yǎng)老計(jì)劃權(quán)利的意識(shí)。

再次，對(duì)于企業(yè)年金基金的投資收益，目前我國《稅法》中已明確規(guī)定，對(duì)企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)購買國債所取得的利息收入免征企業(yè)所得稅。今后還應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)定，保險(xiǎn)公司、信托公司的金融機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金資產(chǎn)所取得的企業(yè)債券利息、股息、資本利得等可以免征企業(yè)所得稅。但要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格劃分，非企業(yè)年金資產(chǎn)所取得的投資收益（國債利息除外）不能享受免稅待遇。[NextPage]

（四）各企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)要培育、愛護(hù)市場(chǎng)

調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性，不應(yīng)只由政府來唱獨(dú)角戲，作為市場(chǎng)供給方的各金融機(jī)構(gòu)此中也負(fù)有不可推卸的責(zé)任。日前，國家勞動(dòng)和社會(huì)保障部已公布了首批獲得企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格的３７家機(jī)構(gòu)名單，全部為保險(xiǎn)公司、銀行、信托公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)，這意味著我國企業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)作正逐步走向正規(guī)。但是，各家獲得了“牌照”的機(jī)構(gòu)，當(dāng)前的首務(wù)并不是歡呼終于在覬覦已久的企業(yè)年金市場(chǎng)上分得了一杯羹，而是應(yīng)該踏踏實(shí)實(shí)做好以下工作。

首先，打好內(nèi)功。要深刻理解和正確貫徹企業(yè)年金的政策法規(guī)，全面提高市場(chǎng)研發(fā)、運(yùn)營管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和信息技術(shù)水平，完善法人治理結(jié)構(gòu)、授權(quán)控制系統(tǒng)、責(zé)任追究制度，規(guī)范操作規(guī)程，加強(qiáng)信息披露，建立誠信機(jī)制，及時(shí)控制和化解企業(yè)年金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段是各機(jī)構(gòu)樹立形象、培育市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，一定要時(shí)時(shí)刻刻將基金的安全性放在至高無上的地位，培養(yǎng)企業(yè)對(duì)機(jī)構(gòu)的信任，對(duì)企業(yè)年金基金保值增值的信心。

其次，要注意加強(qiáng)與企業(yè)的密切聯(lián)系，開發(fā)和挖掘企業(yè)對(duì)養(yǎng)老金計(jì)劃的需求。企業(yè)是千差萬別的，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的需求當(dāng)然也是千變?nèi)f化的。一個(gè)企業(yè)沒有建立企業(yè)年金，也許并不是沒有需求，而是市場(chǎng)上沒有符合其需求的計(jì)劃品種。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在市場(chǎng)調(diào)研及計(jì)劃設(shè)計(jì)、投資組合設(shè)計(jì)等方面做足功夫，對(duì)不同性質(zhì)、不同雇員結(jié)構(gòu)的企業(yè)和不同的雇員，提供針對(duì)性的企業(yè)年金產(chǎn)品和針對(duì)性的服務(wù)，最大限度地將企業(yè)的潛在需求轉(zhuǎn)化為實(shí)際業(yè)務(wù)。

最后，金融機(jī)構(gòu)在培育金融意識(shí)方面負(fù)有社會(huì)責(zé)任。雇主和雇員缺乏金融意識(shí)，傾心國家擔(dān)保，厭惡個(gè)人投資理財(cái)運(yùn)作的傳統(tǒng)觀念也是阻礙企業(yè)年金建立的一個(gè)因素。金融機(jī)構(gòu)要正視其在培育潛移默化的金融文化和金融市場(chǎng)方面的責(zé)任，通過其自身的形象幫助樹立國民正確的金融觀念，從而促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展。

（五）企業(yè)雇主和雇員要轉(zhuǎn)變觀念，樹立建立企業(yè)年金的意識(shí)

無論如何，建立企業(yè)年金計(jì)劃畢竟是雇主和雇員自己的事，在這個(gè)問題上，一味消極地等待國家和金融機(jī)構(gòu)來調(diào)動(dòng)其積極性也是不實(shí)際的。企業(yè)年金計(jì)劃是企業(yè)的薪酬福利安排，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展、有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著加入ＷＴＯ，對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是對(duì)高級(jí)人才的爭(zhēng)奪將是激烈的，企業(yè)年金計(jì)劃不僅是企業(yè)向其雇員提供的養(yǎng)老保障，同時(shí)也展示了企業(yè)的底蘊(yùn)與文化，是企業(yè)得以吸引人才的重要方面。企業(yè)雇主必須意識(shí)到建立企業(yè)年金對(duì)其自身發(fā)展的重要性。同樣，作為計(jì)劃的受益者，雇員也應(yīng)將眼光從只注重眼前利益轉(zhuǎn)移到對(duì)自己職業(yè)生涯乃至整個(gè)一生收入及養(yǎng)老保障的通盤考慮中去，樹立科學(xué)、理性的觀念，認(rèn)識(shí)到在人口老齡化趨勢(shì)下養(yǎng)老保障對(duì)個(gè)人的重要性，認(rèn)識(shí)到個(gè)人在養(yǎng)老保障中應(yīng)盡的責(zé)任。

<背 景>

企業(yè)年金市場(chǎng)現(xiàn)狀

企業(yè)年金建立情況

目前，我國企業(yè)年金建立的總體水平很低，在受訪企業(yè)中，已建立企業(yè)年金的比重僅為１４．２％。同時(shí)，企業(yè)年金的發(fā)展在結(jié)構(gòu)上也表現(xiàn)出明顯的不均衡性。從企業(yè)的所有制性質(zhì)來看，國有企業(yè)中建立企業(yè)年金的比重最高，為２０％，而民營、私營企業(yè)僅有１０％建立了企業(yè)年金；從地區(qū)屬性上來看，東部沿海地區(qū)的建立比例高于中、西部地區(qū)；從職工人數(shù)規(guī)模來看，小規(guī)模企業(yè)尤其是人數(shù)少于５００人的企業(yè)，普遍缺乏企業(yè)年金制度；從職工收入水平上看，平均工資水平高的企業(yè)，建立企業(yè)年金的比例高于工資水平較低的企業(yè)；在行業(yè)分布上，企業(yè)年金的建立情況差異也很大，郵電、通信業(yè)的建立比例為３６％，能源、電力業(yè)的建立比例為３３％，這類國家壟斷性行業(yè)建立企業(yè)年金的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，有效樣本中的金融服務(wù)業(yè)也有三分之一建立了企業(yè)年金。與之形成鮮明對(duì)比的是，科研、教育、衛(wèi)生、文藝業(yè)的機(jī)關(guān)事業(yè)單位沒有一家建立企業(yè)年金。這些單位的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)大部分還沒有改革，仍然沿用過去的退休制度，其職工基本沒有納入企業(yè)年金的范圍。

拋開企業(yè)年金制度之外的機(jī)關(guān)事業(yè)單位不談，在未辦理企業(yè)年金的企業(yè)中，大多是民營、私營企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)。對(duì)于今后辦理企業(yè)年金，這些企業(yè)積極性不高，對(duì)實(shí)際建立的可能性預(yù)期很低。圖１顯示了企業(yè)對(duì)于３年內(nèi)建立企業(yè)年金可能性的打分情況，總分為１０分，平均打分僅為４．７２，打１分即認(rèn)為極不可能的達(dá)１９．６％，而打分在６分以上的企業(yè)合計(jì)僅為３５．８％。可見，這些企業(yè)對(duì)建立企業(yè)年金的需求并不迫切。

企業(yè)年金的運(yùn)行效果

雇主對(duì)目前已建立企業(yè)年金的滿意情況的打分，大致可以反映其對(duì)企業(yè)年金運(yùn)行效果的評(píng)價(jià)（圖２）。將滿意度劃分為５個(gè)等級(jí)，調(diào)查結(jié)果顯示，平均滿意度為３．５６，即介于“一般”和“比較滿意”之間。其中，未表示滿意的企業(yè)共占４０．２６％。

不滿意比例最大的是金融行業(yè)，達(dá)５０％。另外，滿意度與職工收入水平是相關(guān)的，收入低的企業(yè)（１５０００元以下）不滿意比例最高，并且沒有滿意企業(yè)，中高收入的企業(yè)主要集中在“一般”和“較滿意”的選擇上。

企業(yè)認(rèn)為，目前建立的企業(yè)年金當(dāng)然對(duì)職工有好處，保障養(yǎng)老的同時(shí)也可以激勵(lì)員工，穩(wěn)定企業(yè)，塑造企業(yè)良好的社會(huì)形象。但普遍反映企業(yè)年金的效果并不明顯，大部分企業(yè)建立不久，退休職工不多，效果還沒有顯現(xiàn)。

雇主所反映的不滿意的原因是多方面的。首先是感到企業(yè)年金業(yè)務(wù)沒有明確的政策及方法可循。調(diào)查開展之時(shí)，距離《企業(yè)年金試行辦法》與《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的實(shí)施尚不足一年，《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》剛剛頒布尚未實(shí)施。一方面，地方及行業(yè)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)或年金管理中心壟斷企業(yè)年金業(yè)務(wù)，集受托人、托管人、賬戶管理人和投資管理人于一身的做法，明顯與“兩個(gè)辦法”的框架相違背，這些機(jī)構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金業(yè)務(wù)受到了政策的擠壓及限制；另一方面，合法、合格的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)尚沒有明朗，正規(guī)的信托運(yùn)營模式也還沒有真正啟動(dòng)。在這種情況下，企業(yè)雇主對(duì)開辦年金業(yè)務(wù)勢(shì)必感到茫然及無所適從，管理上的不規(guī)范是他們不滿意的一個(gè)重要原因。其次，雇主對(duì)企業(yè)年金的基金安全不放心，對(duì)基金投資的收益不滿意。另外，企業(yè)雇主認(rèn)為，即便是開辦了企業(yè)年金，企業(yè)職工的退休待遇保障仍然很低，同機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工退休待遇相比差距太大。這種差距在較高待遇及級(jí)別的職工身上體現(xiàn)尤為明顯。相似的待遇及級(jí)別，企業(yè)職工退休后的收入還不到機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工退休收入的一半，這種不公平也是企業(yè)不滿的一個(gè)重要原因。

總之，目前我國企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r著實(shí)堪憂。無論從覆蓋率還是預(yù)期的替代率來看，企業(yè)年金的發(fā)展水平均很低，距離所應(yīng)發(fā)揮的養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱的作用還相去甚遠(yuǎn)。在運(yùn)行模式上，也仍然存在很多不規(guī)范之處。

2005年11月01日 中國企業(yè)報(bào)《中國企業(yè)年金制度與雇主責(zé)任》課題組

【作者：《中國企業(yè)年金制度與雇主責(zé)任》課題組】  【出處：中國企業(yè)報(bào)】